Mis on investeerimisfond ja millised on selle funktsioonid? Investeerimisfondid ja nende juhtimine

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Vene turu kõige kättesaadavamate ja stabiilsemate finantsinstrumentide hulgas on investeerimisfondid. Need võimaldavad igal soovival kodanikul saada tulu teatud varadesse investeerimisest. Milline on nende finantsasutuste tegevuse eripära? Millist sissetulekut võin investeerimisfondidega töötades oodata?

Mis on investeerimisfond?

Mis on investeerimisfond või investeerimisfond? See on vahendite investeerimise erivorm investorite kollektiivse osalemise järjekorras. Eeldatakse, et vahendid suunatakse spetsiaalse organisatsiooni usaldushaldusse ja partnerite töö õnnestumise korral saadakse hilisem kasum.

Investeerimine investeerimisfondidesse toimub teatud aktsiate - "aktsiate" ostmise kaudu. Samal ajal jäävad investorid nende omanikeks, fondivalitseja teeb vaid vajalikke finantstehinguid.

Mida investeerimisfondid annavad?

Peamine eesmärk, millega investorid investeerimisfondidesse lähevad, on kasumi teenimine. Investeerimisfondid võimaldavad raha teenida ka neil investoritel, kellel pole investeerimisvaldkonnas märkimisväärset kogemust – kogu asjakohane töö võtab enda kandaoma haldusfirma. Selle organisatsiooni spetsialistid leiavad oma oskustele ja kompetentsidele tuginedes parimad võimalused enda hallatavate vahendite paigutamiseks. Fondivalitseja töötab teatud protsendi finantstehingute jaoks, mis tehakse hoiustajate kapitali kasutades.

Investeerimisfondide õiguslik seisund

Milline on investeerimisfondide õiguslik staatus? Võib märkida, et tegemist ei ole juriidiliste isikutega. Samal ajal peaksid investeerimisfondide fondivalitsejad sellised olema. Peamiselt on selline õigusseisundite erinevus tingitud sellest, et mõlemad õigussuhete subjektid - investeerimisfondid ja fondivalitsejad - ei maksa enam makse. Nende koosmõju vaadeldava skeemi korral kuulub riigikassasse ülekandmisele ainult investoritele aktsiate müügist saadud tulu, samuti fondivalitseja kui majandusüksuse tulust seadusega ettenähtud tasud..

Kuidas fondid töötavad

Ühisrahastu tegutseb sise-eeskirjade alusel. Nendega määratakse kindlaks tingimused, mille alusel investorid raha fondivalitsejale üle kannavad. Asjaomasel organisatsioonil peab olema litsents, mis kinnitab tema õigust hallata investeerimisfondidele kuuluvat vara. Selle dokumendi on välja andnud Föderaalne Väärtpaberituru Komisjon. Üks fondivalitseja võib luua mitu investeerimisfondi.

Niipea, kui vastav struktuur saab riigilt litsentsi, peab ta sõlmima mitu lepingut – depositooriumi, registripidaja, sõltumatu hindaja ja audiitoriga. Reeglid, millest me rääkisimeül altoodud, tuleb kanda FCSM-i registritesse. Samuti tuleb vastavas riiklikus struktuuris registreerida spetsiaalne dokument - aktsiate emiteerimise prospekt. Niipea kui fondivalitseja on kõik formaalsused täitnud, võib ta alustada finantstegevust.

Kriminaalkoodeksi tegevuse esimene etapp - aktsiate esmane paigutamine. Selle töö käigus peab fondivalitseja koguma minimaalse kapitali. Kui see pole võimalik, tuleks investeerimisfond likvideerida ja raha üle kanda hoiustajatele.

Kontroll fondide töö üle

Investeerimisfondide tegevus allub riiklikule kontrollile. Peamine asutus, mis seda rakendab, on FCSM. Seega kujundas seadusandja investeerimisfondide tegevust reguleerivate meetmete väljatöötamise käigus mõned reeglid, mida vastavad investeerimisstruktuurid peavad järgima.

Näiteks investeerimisfondidele kuuluvaid varasid peab haldama üks ettevõte ja hoidma teine. Seadusandlikul tasandil on kehtestatud normid, mis nõuavad investeeringute kohta teabe üksikasjalikku avalikustamist. Ka vastastikuste investeerimisfondide aruanded nõuavad suurt üksikasjalikkust.

Kas sissetulek on tagatud?

Investeerimisfondide eritegevus ei taga hoiustajatele tulu. Ühisrahastu haldav ettevõte on kohustatud osakud tagasi võtma kohe, kui investor seda nõuab, kuid kasumlikkuse osas seadusest tulenevaid nõudeid kõnealuste struktuuride puhul ei ole. See tähendab, hoolimata asjaolust, et investeerimisfondid on paigutatud kuiFinantsinstrumendid investoritele, kellel ei ole laialdast professionaalset investeerimiskogemust, eeldatakse, et kapitali omanikud on teadlikud kõigist kaasnevatest tururiskidest.

Aktsiate olemus

Vaatleme investeerimisaktsiaid lähem alt. Kui investor kannab investeerimisfondi raha üle, omandab ta tegelikult osaluse organisatsioonis. Seega on investeerimisfondi investeerimisosal isikustatud väärtpaber, mis näitab, et selle omanik on investeerimisfondi vara omanike hulgas. Sellel kodanikul on õigus eeldada, et MK haldab investeerimisfondi korralikult. Tal on õigus saada hüvitist ka usalduslepingu lõpetamise korral.

Pirkul pole miinimumväärtust. Selle rahalist väärtust väljendatakse fondi puhasväärtuses. See tähendab, et ühe võetud aktsia maksumus on investeerimisfondi vahendite kogusumma kordne, jagatud aktsiate arvuga. Vastavate aktsiate hind varieerub sõltuv alt investeeringu tulemustest. Samuti ei saa aktsiat lugeda emissiooniliigiks, nagu aktsiad. Samas ei saa vastavat liiki finantsinstrumendid olla aktsiate tuletisinstrumendid. Aktsiate koguarv investeerimisfondi kapitalis ei ole seadusega piiratud.

Rahatüübid

Mõtleme, mis on investeerimisfondid. Nende klassifitseerimisel on mitu kriteeriumi. Ühe levinuima järgi võib investeerimisfondid jagada kolme tüüpi: avatud, suletud ja intervall. Mis on nende eripära?

Avatud investeerimisfond – finantsasutus, mida peetakse vastavas kategoorias kõige levinumaks. Nende peamine omadus on aktsiate tasuta ost ja müük. Kapitali suurus, samuti hoiustajate arv ei ole piiratud. Vaadeldavatele investeerimisfondidele on iseloomulik investeerimine väga likviidsetesse varadesse.

Kinniseid investeerimisfonde iseloomustab asjaolu, et nad müüvad saadud aktsiad fondi asutamisel maha. Need struktuurid ei lunasta aktsiaid, välja arvatud pretsedendid, kui hoiustaja esitab pretensioone kriminaalkoodeksi reeglitele. Vastavad fondid moodustatakse reeglina fikseeritud perioodiks, mis lepitakse eelnev alt investoritega läbi. Kinnine investeerimisfond on struktuur, millel on sageli spetsialiseerumine tööstusharule. Näiteks võib tema tegevus olla seotud kinnisvara- või innovatsioonituruga. Küll aga on avatud näiteks "First Mutual Fund of Startups". Kuigi tema tööstusharu spetsialiseerumine on innovatsioon.

On olemas intervallinvesteeringufondid. Nende tegevuse eripära seisneb selles, et aktsiate müük ja ka nende lunastamine toimub kindlate ajavahemike järel. Samal ajal töötavad intervallfondid peamiselt aktsiatega. Seetõttu võivad sellised investeerimisfondid (paljude investorite ülevaated kinnitavad seda) olla tulusamad kui näiteks avatud investeerimisfondid.

Investeerimisfondide klassifitseerimisel on veel üks levinud kriteerium – investeeringu ulatus. Seega, nagu eespool märkisime, tegeleb innovatsioonivaldkonna tegevustega "First Mutual Fund of Startups". Kuid tegutsevad ka investeerimisfondidvõlakirjad, hüpoteegid, päriskaubad, tööstus.

Näiteks võlakirjade segmendis tegutsevad fondid investeerivad raha peamiselt asjakohastesse riigi, ettevõtete, pangahoiuste ja valuutaga seotud väärtpaberitesse. Nende vara tavaliselt aktsiatest ei moodustata. Paljud analüütikud peavad sellesse kategooriasse kuuluvaid investeerimisfonde mitte kõige kasumlikumaks, kuid väga usaldusväärseks, mis on tingitud võlakirjade olemusest, mille puhul on nende emitentide poolt hoiustajatele kohustuslikud vastavad dividendid maksta.

Omakorda iseloomustab riskantne investeerimisstrateegia investeerimisfonde, mis töötavad aktsiatega. Kuid samas võib nende tootlus olla võrreldamatult kõrgem kui fondidel, mis investeerivad raha võlakirjadesse. Võib märkida, et selles investeerimisfondide kategoorias on asutuste klassifitseerimiseks täiendavaid aluseid. Seega on fonde, mis on spetsialiseerunud suurettevõtete aktsiatesse investeerimisele – "blue chips", ja on neid, kes eelistavad investeerida uute tulijate varadesse.

On kombineeritud investeerimisfonde. Neid on raske iseloomustada kui juhtivaid tegevusi konkreetses segmendis. Kuid samal ajal ühendavad paljud neist aktsiatele spetsialiseerunud fondide parimad omadused, nimelt kõrge tootlus, ja samal ajal võlakirjadesse investeerivate investeerimisfondide omadused, eriti stabiilsus. Sellistesse asutustesse investeerimine on soovitatav investoritele, kelle jaoks on asjakohane finantsturgtäiesti uus.

Investeerimisfondide funktsioonid

Kasulik on mõelda, millised funktsioonid on investeerimisfondidele tüüpilised. Neid võib jagada sotsiaalseteks ja majanduslikeks. Esimese tüübi funktsioonid on:

• pakkudes kodanikele võimalust teenida lisaks tavapärastele sissetulekuallikatele - palkadele, hoiustele, isegi kui neil puuduvad investeerimisvaldkonnas eriteadmised;
• elanikkonna finantshariduse edendamine (investor hakkab lõpuks mõistma turu seaduspärasusi, mis mõjutavad investeeringute edukust);
• töökohtade loomine finantsistidele, aga ka seotud spetsialistidele, juristidele, programmeerijatele, sekretäridele, müügijuhtidele.

Investeerimisfondide põhiliste majanduslike funktsioonide hulgas:

• erinevate ärisektorite, finantsturu kapitalisatsiooni suurendamine, mis lõppkokkuvõttes aitab kaasa riigi majanduse kasvule;
• ettevõtlusalgatuste edendamine - nii otsene (stimuleerib kogemustega finantseerijaid avama oma äri fondivalitsejate näol) kui ka kaudselt (kujundab investorite hoiakuid raha teenida, täiendades oma teadmisi ja oskusi investeerimisvaldkonnas);
• erinevate tasandite eelarvetesse täiendavate maksutulude andmine - hoiustajate tuludest tehtavate mahaarvamiste, samuti seaduses sätestatud kriminaalkoodeksist tulenevate tasude arvelt.

Mõelge nüüd investeerimisfondidesse investeerimise eelistele ja puudustele.

fondidesse investeerimise eelised ja puudused

Alustame investeerimisfondidega töötavate investorite eelistest. Iga investeerimisfondi kõige olulisem eelis on see, et kapitali haldavad kogenud eksperdid. Kui see kriteerium ei ole täidetud, siis fondivalitseja lihts alt ei saa FCSM-ilt litsentsi. See osakond esitab teatud nõuded fondivalitseja omanike kutsekvalifikatsioonile, tõendab neid ettenähtud viisil. Investeerimisfonde avavad tavaliselt kogemustega investorid, kes on kindlad oma võimetes ja oskustes.

Seda tüüpi fondidesse investeerimine on väga soodne. Minimaalne investeeringusumma enamikus investeerimisfondides on umbes 2-3 tuhat rubla, mõnikord isegi vähem. Nende eeldatav tulu võib olla võrreldav kasumiga, mis saadakse hoiuste paigutamisest pankadesse väga suurte hoiuste jaoks kehtestatud tingimustel – alates mitmesajast tuhandest rublast.

Investeerimine ühisrahastusse on turvalisuse mõttes mitme kriteeriumi poolest võrreldav samade pangahoiustega, mida iseloomustab väga kõrge riigikaitse. Kontrolli fondide tegevuse üle teostab eraldi osakond ning protseduuri investeerimisfondide tegevuse komponendid hõlmavad väga ranget järelevalvet. Ranget riiklikku järelevalvet täiendavad seadusandlikud nõuded, näiteks need, mis eeldavad MK kohustust paigutada raha eraldi depoopanka.

Investeerimisfondide oluliste eeliste hulgas on pehme maksustamine. Jooksvad tehingud ei ole tasulised. Vajalike maksude tasumine on vajalik ainult siis, kui investor aktsia müüb. Omakorda kriminaalkoodeksi tingimused komisjonitasude kohtatavaliselt investoritele üsna vastuvõetav - reeglina võetakse 3-4% kapitali käibest.

Investeerimisfondidel on ka puudusi. Esiteks ei saa investeerimisfond tootlust tagada. Samas ei määra ettevõtte senine edu otseselt investeerimistulemuste kordumise suurt tõenäosust. Tihti juhtub, et sellise staatuse vääriliselt saanud palju reklaamitud ja populaarne investeerimisfond ei vali just kõige optimaalsemat investeerimisstrateegiat, mille tulemusena ei jää investoritel midagi. See võib olla seotud ka uute turutingimustega. Lisaks, isegi kui fondivalitseja tegevus on kahjumlik, peab klient siiski teenuste eest tasuma vahendustasu mahaarvamise teel.

Investeerimisfondide märgatavate puuduste hulgas on hoiustaja suhteliselt madal raha väljavõtmise määr. Reeglina peab investor raha väljamaksmist ootama umbes nädal. Samal ajal võivad tal tekkida kulutused, mis on seotud spetsiaalsete investeerimissertifikaatide väljaandmise vajadusega.

Investeerimisfondide eksperdid

Millised on ekspertide arvamused Venemaa investeerimisfondide tegevuse kohta? Vaatamata nendele puudustele peavad analüütikud investeerimisfonde üldiselt usaldusväärseteks, läbipaistvateks ja taskukohasteks investeerimisinstrumentideks. Eksperdid märgivad, et investeerimisfondide tegevust iseloomustab väga kõrge avatus, mis ei tulene mitte ainult seaduse nõuetest, vaid ka nende asutuste kliendikesksusest.

Kõige olulisem on ekspertide sõnul see, et ühisrahastust haldavad professionaalid. Seal onfinantsinstrumente, mis eeldavad, et tootlus sõltub otseselt investori tegevusest. Investeerimisfondide puhul võivad nad usaldada oma kapitali kogenud inimeste kätte.

Eksperdid märgivad, et investorid usaldavad üldiselt investeerimisfonde. Näiteks pärast 2008.–2009. aasta kriisi lõppu, mil oli oodata kapitali väljavoolu investeerimisfondidest, hakkasid paljud kodanikud võimalikult kiiresti fondidega suhtlemise juurde tagasi pöörduma. Paljudesse investeerimisfondidesse investeerimise dünaamika ületas enne kriisi registreeritud näitajaid.

Kui palju saate investeerimisfondidel teenida?

Milline on investeerimisfondidesse investeerimise oodatav tootlus? Nagu eespool märkisime, jagunevad fondid mitmesse kategooriasse - mõned võivad tänu soovile investeerida dünaamiliselt kasvavate ettevõtete aktsiatesse olla tulusamad, teised, kes eelistavad investeerida "blue chips", annavad vähem kasumit. Pealegi on esimesel juhul muidugi suurem tõenäosus, et investoril ei jää midagi.

On äärmiselt oluline, kui kvalifitseeritult fondivalitseja investeerimisküsimustele läheneb. Kogenud turuosaliste poolt avatavad investeerimisfondid on reeglina tulusamad ja stabiilsemad kui uustulnukate asutatud fondid – hoolimata sellest, et riikliku regulaatori tasemel on nende kvalifikatsioonile kehtestatud ranged nõuded.

Avatud investeerimisfondidel, mis on spetsialiseerunud näiteks võlakirjadele, on keskmine tootlus umbes 10-12% aastas. Aktsiatesse investeerivad fondid võivad pakkuda rohkem tulu -umbes 20%, mõnikord rohkem. Suletud investeerimisfondid on kasumlikkuse osas nende vahel keskmisel positsioonil. Startup Mutual Fund registreeris mõnede avalike andmete põhjal mitukümmend protsenti aastakasumit. Kuid see sõltub sellest, kui palju suureneb selle ühisfondi põhivara - uuenduslike ettevõtete kapital. Mõnede Sberbanki investeerimisfondide tootlus on avalike andmete põhjal üle 30% aastas.

Finantsturgude valdkonna spetsialistid soovitavad teha koostööd mitme investeerimisfondiga korraga, mitmekesistades seeläbi investeeringuid. Sellel on ka võimalus kasumit suurendada. Analüütikute arvates on mõttekas võrrelda investeerimisfonde vahendustasude ja muude kulude osas, mis ei ole otseselt seotud investeerimistulu laekumisega. Tähelepanu saab pöörata ka fondivalitseja omadustele asutajate vaatenurgast. Kui fondivalitseja avab suur turuosaline, nagu Sberbanki investeerimisfondide puhul, on selle usaldusväärsus kõrgem kui hiljuti vastavasse segmenti ilmunud ettevõtetel. Seega on integreeritud lähenemisviis konkreetse fondiga koostöö väljavaadete hindamisel panustaja jaoks optimaalne.

Internetifondide väljavaated

Kui paljulubavaks saab sellist finantsinstrumenti nagu ühisrahastus pidada? Üldiselt hindavad eksperdid sellel väga suurt potentsiaali, kuna Venemaa majandus kuulub paljuski arenevate majanduste hulka.

Vene Föderatsiooni rahvamajandussüsteemi paljud tööstusharud ei ole küllastunud. Veelgi enam, seoses välispoliitika areenil tuntud sündmustega paljudele ettevõteteleavanevad uued võimalused, eelkõige impordi asendamise valdkonnas. Isegi tööstusharud, mida traditsiooniliselt on peetud küllastunud (näiteks toiduainetööstus, mõned masinaehituse ja tarbekaupade tootmise segmendid), võivad saada täiendavaid kasvustiimuleid. Seetõttu on rahastajatel, kuhu investeerida, ja vastav alt ka investeerimisfonde omavatele fondivalitsejatele.

On teada, et sarnaste struktuuride kasumlikkus Euroopas tervikuna on madalam kui Vene Föderatsioonis. Seetõttu hindavad eksperdid fondide väljavaateid positiivseks ka Venemaa turu investeerimisatraktiivsuse osas välispartnerite jaoks. Teisest küljest on välismaalased üsna tähelepanelikud riigi majandussüsteemide kui terviku stabiilsuse suhtes. Kindlasti võib neile huvi pakkuda teatud finantsinstrumentide, näiteks investeerimisfondide kõrge tootlus. Kuid mitte vähem oluline tegur välisinvestori jaoks pole majanduse kui terviku stabiilsus, strateegilised väljavaated suhtlemiseks konkreetse turuga. Seetõttu sõltub Venemaa investeerimisfondide atraktiivsus otseselt sellest, kui eduk alt areneb riigi majandussüsteem kõigis teistes segmentides.

Kasvav turg

Ühel või teisel, paljude märkide kohaselt kasvab Venemaa Föderatsiooni investeerimisfondide turg, kus on väljavaateid võimsuse edasiseks suurendamiseks. Möödunud kriis on näidanud, et investorid üldiselt usaldavad fonde. Kuna majanduslik olukord Vene Föderatsiooni rahvamajanduse praeguses arengujärgus paraneb,on võimalik, et kodanikud saavad investeerimisfondide haldajate abiga uusi stiimuleid varadesse investeerimiseks. Kõige tähtsam on see, et Venemaa Föderatsioonis ei tajuta investeerimisfonde enam eksootilise finantsinstrumendina. Kodanikud on üldiselt avatud vastastikku kasulikule koostööle nende finantsasutustega.