Fundamentaalne turuanalüüs. Tehniline ja fundamentaalne analüüs

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Fundamentaalanalüüs on meetodite kogum, mis võimaldab ennustada sündmusi turul või selle segmentides välistegurite ja sündmuste mõjul. Turumuutuste täpne prognoosimine võimaldab mängijal teha õigeid otsuseid, et sellistest kõikumistest maksimaalselt kasu saada. Makrotasandil poliitikat ja majandust mõjutavate sündmuste põhjustatud kõikumisi uuritakse fundamentaalanalüüsiga.

Edukas mängija valuuta- ja aktsiaturgudel viib reeglina läbi nende arengut mõjutavate makromajanduslike näitajate põhjaliku tehnilise ja fundamentaalse analüüsi. Mida sügavam alt uuritakse turu põhikomponente, seda väiksemad on osalejate riskid. Analüüsi peamiseks rakenduslikuks ülesandeks on välja selgitada investeerimise jaoks kõige atraktiivsemad valdkonnad.

Uudised

Turgu mõjutavad uudised võib tinglikult jagada:

• majanduslik;
• poliitiline;
• jutud ja ootused;
• vääramatu jõud.

Majandus- ja poliitilisi uudiseid saab omakorda jagada oodatud ja ootamatuteks sündmusteks. Oodatavad uudised hõlmavad väljakuulutatud uudiseid, etmajanduskalendrisse kantud.

Kehtivusaeg

€ olemasolevaid suundumusi. Seetõttu on turuspekulatsioon uudistega võimalik vaid lühikese aja jooksul, kuni turg leiab taas stabiilse positsiooni.

Majanduskalender

Arvestades asjaolu, et enamikul majandusuudistel on etteantud avaldamiskuupäevad, ühendavad turgudel kauplejad need spetsiaalsesse kalendrisse. See toob loomupäraselt kaootilisele turule korra elemendi, võimaldab sündmuseks valmistuda ja sellele eelhinnangu anda. Kuupäevad on majanduskalendrisse kantud:

• statistilise aruandluse avaldamine osariikide kaupa;
• turu suurimate tegijate finantsaruanded;
• jõustuvad vastuvõetud seadused, mis muudavad ettevõtluse tingimusi;
• Riigijuhtide, riiklike pankade ja suurte finantsasutuste juhtide sõnavõtud;
• muud väljakuulutatud sündmused, mis võivad turuolukorda mõjutada.

Analüüsi algtingimused

Lihtne turu fundamentaalne analüüs võib lühikese aja jooksul esimese ligikaudsusena eeldada, et uudiste puudumisel on turg stabiilne ja selle üldised suundumused püsivad. Seega peamised mõjutavad teguridkõikumiste toimumise kohta ja sellest tulenev alt nendest kõikumistest spekulatiivse kasumi saamine on uudised (sündmused). Veelgi enam, mida ootamatumad on uudised ja sündmus, seda rohkem turukõikumisi need võivad põhjustada. Iga ärimees, kes viib läbi fundamentaalset turuanalüüsi, soovib vältida riske ja kahjusid ning on huvitatud kõikumisest saadavast lisakasumist.

Majanduslikud tegurid

Fundamentaalse analüüsi läbiviimiseks uurime majanduse üldist seisukorda näitavaid tegureid, näiteks:

• SKP trendid - SKP kasvuga tugevneb rahvusvaluuta ja riigi territooriumil olevad varad;
• riigi eelarve, selle ülejäägi või puudujäägi kavandatud ja tegelik suurus;
• makse- ja kaubandusbilansid, ekspordi ja impordi suhe;
• tarbija- ja hulgihinnaindeksid, inflatsioonimäär;
• töötuse andmed;
• Tööstustoodangu ja varude indeksid, muud majanduse seisu näitajad.

Seal on kümneid erinevaid indekseid ja makromajanduslikke näitajaid. Turul tegutsevate mängijate jaoks kannavad kõik nende indeksite muutusest tulenevad signaalid olulist teavet, mille uurimisel saate õigesti määrata oma käitumisstrateegia, et vältida kahjumit ja teenida kasumit.

Majandusuudiseid on reeglina oodata - analüütikud püüavad indeksite ja näitajate väärtusi ennustada juba enne nende ilmumist. Turg kogeb ainult tegelike väärtuste tugeva kõrvalekalde korral prognoosidestolulisi muudatusi.

Poliitilised tegurid

Valitsuse vahetust, valimistulemusi, riigijuhtide avaldusi, seaduste vastuvõtmist ja muid poliitilisi uudiseid vaadeldakse fundamentaalse analüüsiga majanduse mõju seisukoh alt ning ennustatakse nende sündmuste põhjustatud turumuutusi. Riikidevaheliste lepingute sõlmimine, majanduse turuväline reguleerimine võib oluliselt mõjutada üldist majanduskliimat riigis ja selle peamisteks strateegilisteks partneriteks olevates riikides.

Poliitilised uudised hõlmavad streike, relvastatud konflikte, muudatusi poliitilises struktuuris ja muid sündmusi. Nende mõjul majandusele võib olla mitmesuguseid tagajärgi. Kuigi reeglina hirmutavad suured poliitilised šokid investoreid ja toovad kaasa negatiivsed tulemused kogu majandusele. Poliitilise kriisiga kaasneb tavaliselt majanduslangus ja vastupidi.

Ootusi mõjutavad kuulujutud

Kuulujuttude levik võib turuosalisi oluliselt mõjutada. Kasumit maksimeerida püüdvate inimeste ootused võivad suurendada investeeringuid konkreetsesse majandussektorisse või konkreetsesse ettevõttesse. Samas toovad sellised ootused kaasa muutuse turu struktuuris. Riskid, et osalejad mängivad kuulujuttudel, on väga suured, kuid kui panused olid õiged, on selliste investeeringute kasum suur.

Vääramatu jõud

Suured looduskatastroofid, mis põhjustasid tööstusettevõtete, teede hävinguside ja muud infrastruktuurirajatised, toovad muutusi katastroofipiirkonna majandusolukorras. Inimtekkelised katastroofid võivad muuta nii üksiku ettevõtte kui ka kogu tööstuse investeerimiskliimat. Fundamentaalne analüüs võimaldab määrata selliste ootamatute tegurite mõjul majanduse suundumusi. Seda kasutatakse mitte ainult turu kui terviku, vaid ka konkreetsete investeerimisvaldkondade uurimiseks. Saate analüüsida olukorda ettevõttes, tööstuses, teatud turusegmendis. Kõige enam arenenud rakendusvaldkonnad on need, mida arutatakse allpool.

Valuutaturu fundamentaalne analüüs

Uudistel ja sündmustel majanduses on sageli oluline mõju riikide valuutadele. Sündmuste mõju uurides on valuutaturu fundamentaalse analüüsi eesmärk ennustada rahvusvaluutade tugevnemist või nõrgenemist kauplemispaarides. Kui sama uudis mõjub paari esimesele valuutale positiivselt ja teisele negatiivselt, siis on esimese valuuta tugevnemine teise suhtes ilmne. Oluliseks teguriks valuutaturul on riikide pankade, eriti majanduslikult tugevate riikide diskontomäärad.

Finantsturgude ja valuuta liikumiste fundamentaalne analüüs peegeldab paljusid globaalses majanduses toimuvaid protsesse ning võimaldab prognoosida hinnaliikumist, et saavutada maksimaalne kasum pidev alt muutuvas kauplemismaailmas. Samal ajal on oluline arvestada majandusarengu tsüklilisusega.

Majanduslanguse perioodidel, kui tootmist piiratakse,intressimäärad langevad, tarbijanõudlus väheneb, tööpuudus kasvab, rahvusvaluuta kaotab oma atraktiivsuse. Valuutaturu investorid püüavad hoida oma sääste stabiilsemas valuutas. Kuid tuleb meeles pidada, et majanduslanguse perioodid asenduvad stagnatsiooni ja kasvuga, siis saavad valuutaturu mängijad oma kasumi.

Valuutaturu põhianalüüs lühiajalises olukorras ja selle arengu prognoos kasutab tehnilise analüüsi elemente. Lame (seisev) olek pole valuutavahetusmängijatele huvitav. Fundamentaal-tehniline analüüs põhineb matemaatiliste modelleerimisvahendite kasutamisel. Selle jaoks kasutatakse matemaatilise andmetöötluse meetodeid ja nende lähendamist.

Fundamentaalne aktsiaturu analüüs

Aktsiatega ja ka muude väärtpaberitega kauplemine nõuab põhjalikku uurimist. Väärtpaberituru fundamentaalne analüüs põhineb samadel signaalidel nagu kogu majandus. Sel juhul mängivad aga olulist rolli valdkonna eripärad, sest paljudes tööstusharudes võivad samad signaalid avaldada mitmesuunalist mõju.

Aktsiaturu fundamentaalne analüüs nõuab sügavat arusaamist käimasolevatest nähtustest nii makro- kui ka mikrotasandil. Nii võivad näiteks konkreetsete kaupade müügil tekkinud raskused kaasa tuua neid asendavate kaupade müügi kasvu, et investorite fookus börsile nihkuda.

Ettevõtete aktsiate fundamentaalne analüüs põhineb riigi põhjalikul uurimiselpraegune majanduslik olukord, tööstuse arenguväljavaated. See peaks võtma arvesse ettevõtte finantsseisundit, maksebilanssi ja inimressursse.

Väärtpaberite fundamentaalne analüüs nõuab kauplej alt kõrgeimat kvalifikatsiooni, turumuutuste intuitiivset taju. Olles neid tegureid uurinud, langetavad investorid otsused ettevõtte aktsiate omandamise või müügi kohta aktsiaturgudel. Ainult aktsiaturu fundamentaalne analüüs võimaldab investoril kasumi teenimiseks loota õigete otsuste tegemisele.

Turgudevaheline analüüs

Õigete analüütiliste järelduste tegemise oluline tingimus on arusaamine erinevate turgude ja nende segmentide vahelisest tihedast seosest. Mis tahes turul või selle segmendis tekkinud trendid toovad paratamatult kaasa üldise kõikumise. Selliste kõikumiste ulatus on seotud selle turuosa tähtsuse ja integratsiooniga majanduse üldistesse protsessidesse.

Samas ei pruugi era- ja üldised suundumused kokku langeda – ühe majandussektori kasv võib kaasa tuua languse teistes sektorites ning mõjutada negatiivselt majandust tervikuna. Näiteks energiahindade langus ei avalda kaugeltki üheselt mõistetavat mõju üksikutele majandussektoritele ja riikide majandusele.

Sellises olukorras, vaatamata energiat tootvate tööstusharude ja nende pakkumisega seotud tööstusharude langusele, võib selle ressursi tarbijate arv suureneda. Ja ainult siis, kui energiatootmise osatähtsus riigi majanduses on suur, võib see kaasa tuua olulisi raskusi riigi turgude üldises olukorras, põhjustades tarbijate nõudluse vähenemist jamaksevõime kõigil tasanditel. Seega võivad samad sündmused erinevates turusektorites kaasa tuua kaugeltki mitte ühemõttelisi tagajärgi.

Analüüsi raskus

Fundamentaalanalüüs põhineb sündmustel, mis mõjutavad majandusprotsesse, kuid turgu analüüsides tuleb olla täielikult teadlik sellest, et turuhinnad loovad kõik osalejad ning nende kujunemine sõltub paljudest subjektiivsetest teguritest, mis võib olla analüüsistandardite seisukoh alt üsna ootamatu. Lõppude lõpuks hindab iga turuosaline saadud uudiseid individuaalselt ja ainult kõigi mängijate otsuste kogum moodustab lõpuks pakkumise ja nõudluse tasakaalu ning vastav alt ka hinna.

Kõik turuosalised, juba enne üritust, valmistuvad kuulujuttude, oma kogemuste, ekspertarvamuste põhjal muutuseks ning vastav alt ootustele muudavad hinnapakkumisi ette. Üksikud mängijad reageerivad samale uudisele erinev alt, tehes mõnikord vastupidiseid otsuseid – see toob kaasa asjaolu, et isegi väga olulised uudised ei põhjusta mõnikord olulisi muutusi noteeringutes ja hindades. Selline analüüs on väga aeganõudev, kuna peab arvestama kõigi turuosaliste reaktsiooni uudisele. Võime lugeda, et fundamentaalne analüüs on distsipliin, mis uurib turuosaliste kollektiivset teadvust.

Signaalide õige hindamine

Aktsiaindeksid ja majandusseisundi näitajate indeksid on tervikliku iseloomuga ja kajastavad ainultüldised suundumused majanduses ja turul. Üksikasjalikuks analüüsiks ja otsustamiseks on vaja uurida kõiki asjaolusid, mis võivad tulemusi mõjutada. Ega asjata kutsuta börsitehingutest kasu saavaid inimesi mängijateks, sest lõpuks annab õnn, talent ja oskus neid turgu õigesti hinnata, et fundamentaalanalüüsi uuringud mängivad nende töös olulist rolli (ja võib-olla isegi aktsiatega kauplemise kunstis).