Vahetustehingud: tüübid, omadused ja omadused

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Osalejate vastastikuseid toiminguid konkreetses materiaalse vara ostu-müügi vormis, mida nimetatakse "pakkumiseks", nimetatakse "vahetustehinguteks". Sellised kooskõlastatud tegevused jagunevad nelja laiemasse tüüpi. Need omakorda hõlmavad tehinguid, mille objektiks on mitmesugused kaubad ja paljudele fondidele kuuluvad varad. Vahetustehingute tüübid ja nende omadused on toodud meie artiklis.

Üldine teoreetiline teave

Börsitehingud, mille mõiste ja liigid on otseselt nende osalejate aktiivse tegevuse valdkonda, on suunatud konkreetset tüüpi müügilepingu alusel ostetud kaupadega kaasnevate õiguste ja kohustuste omandamiseks (või võõrandamiseks). Selliste tehingute käigus võõrandatakse oksjonil hindamiseks ja eksponeerimiseks kõlblikud esemed.

Reeglina iseloomustavad nn börsimängu protsesse analüütikud mitmest küljest. Neid peetakse juriidiliste, majanduslike ja lihts alt organisatsiooniliste ja eetiliste standardite järgimise seisukoh alt.

Need on vahetustehingud, mille tüübid võivad ollajärgmine loend:

• pakkudes tooteid koos nende kvaliteedinäidiste esitlusega;
• kaupade tarnelepingute sõlmimine;
• lepingud, mis hõlmavad materiaalsete varade omandiõiguse üleminekut, mille eest tuleb tasuda mittekiire maksega;
• kokkulepete saavutamine, mille tulemusel tekib õigus (kuid mitte kohustus) osta kokkulepitud perioodi jooksul teatud väärtpabereid või konkreetseid kaupu.

Pakkumisprotsessi tagamine

Börsil kauplemiskorra rakendamiseks konkreetse korra kehtestamise õigus on igal üksikul organisatsioonil, kes võtab vastu eriõigusvaldkonnas tegutsevaid müüjaid ja ostjaid. Kõigile börsiks nimetatavatele asutustele on omane pakkujatevahelise kirjaliku kokkuleppe nõue.

Tehingu fakti tõendava dokumendi praeguses näidis tuleks kirjutada:

• konkreetne ajavahemik, mille jooksul kaubaartikkel peab saajani jõudma;
• kaupade arv;
• näitajad, mille järgi saab hinnata omandatud materiaalsete kaupade vastavust nende kvaliteedistandarditele;
• tehingu objekti üldine kuuluvus;
• lepingu tingimused ja makseviis;
• tarne nüansid ja poolte vastutuse määr.

Tähtajalise lepingu raames ainult kaks viimast punktiesitatud loetelu. Hinda nimetatakse reeglina tingimuslikuks. Selliseid kokkuleppeid nimetatakse futuurideks.

Lepingud, mis annavad õiguse osta kaupu ja ei näe ette kohustusi, müüakse spetsiaalse paberina, mida nimetatakse optsioonideks. Pakkuja, kes sellise dokumendi omandab, saab koos sellega kokkulepitud perioodi jooksul konkreetse toote ostuõiguse omanikuks. Samas saab neid pabereid kasutada nii sihtotstarbeliselt kui ka müüa koos võimalusega osta neile märgitud objekt.

Sularahatehingud

Üks vahetuslepingute variante on nn kohese täitmise tehingud. Nende raames toimub väärtpaberite ülekanne ja arveldamine lepingu allkirjastamise päeval. Teine vahetustehingute liik on tähtajalised lepingud, mille sisuks on teise riigi valuuta ost-müük.

Kohe täitmisega tehinguid nimetatakse sularahaks ja need võivad olla lihtsad lepingud ja kokkulepped eeldatava kasumiga. Samas tuleb maailma praktikast lähtuv alt tasuda ülekantud väärtpaberite eest kohe või hiljem alt viiendal tööpäeval pärast vastavate dokumentide allkirjastamist. Kui ostetud pakett sisaldab rohkem kui 100 aktsiat, saab arveldada kahe nädala jooksul.

Vene aktsiaturg kehtestab koheste arveldustehingute puhul veidi teistsugused maksetingimused. Vahendid tuleb üle kanda hiljem alt kahe päeva jooksul. Sama seestavaliste tehingute arveldamiseks võib kuluda kolm kuud.

Edasipakkumised

Sellised lepingud hõlmavad konkreetsete maksetingimuste ja nende allkirjastamise kuupäeva väljakuulutamist, samuti läbipaistvat hinnakujundust. Nende lepingute liigid on selgelt jagatud järgmiste tunnuste alusel:

• kalendriperiood, mille jooksul saab tasu maksta (ettemääratud ja dokumenteeritud päevade arv);
• väärtuse kohta otsuse tegemise kuupäev (see võib olla tehingu päev või mõni muu kuupäev);
• lepingu sõlmimise nüansid, mis sõltuvad eelkõige selle liigist (koos lepingu eseme demonstreerimisega, individuaalne, vabatahtlik jne).

Üldiselt jagunevad sellised tehingud kahte tüüpi:

• riiulid (kui sellises lepingus osalejal on teatud aja möödudes seaduslik õigus tegutseda nii müüjana kui ka vastupidi);
• aruanne (väärtpaberite võõrandamise vastastikune leping, milles vastuvõttev pool kohustub need hiljem kõrgema intressimääraga lunastama).

Samuti on vahetustehingud, mille liikide puhul nende sõlmimisel tekib protseduur, kus ühel lepingupoolel tekib õigus nõuda teiselt väärtpaberite üleandmist, mille arv saab korrutada teatud koefitsiendiga. Kummagi maksumus jääb aga fikseerituks ja võrdseks lepingu sõlmimise ajal märgitud maksumusega.

Tehing, millele järgneblunastamine, optsioon ja spekulatsioon

"Aruande" tüüpi lepingute sõlmimine kuulub peamiste vahetustehingute tüüpide hulka ja on üks edasilükatud arveldusega lepingute tüüpe, mida seostatakse ebastabiilsusega valuutaturul. Lisaks eelnevale hõlmavad need tehinguid, mille käigus kantakse väärtpabereid tasu eest üle eelnev alt valitud vahendajale. Vaheosalus kestab kindlaksmääratud perioodi ja seda makstakse madalama hinnaga, kui on määratud hilisemaks lunastamiseks.

Tehingud, mis annavad õiguse osta kaupu, nõuavad tasumist pärast kindlaksmääratud perioodi, mis ei tohi olla lühem kui üks töönädal ja pikem kui kaks kuud. Juhul, kui arvelduskuupäev langeb kokku kalendripühaga, pikeneb võlgnetava summa tasumise kohustus automaatselt järgmise tööpäevani.

Väärib märkimist, et börsitehingute tüüpe ja omadusi ei saa täielikult kirjeldada, mainimata kauplemise osana tehtud spekulatsioone. Samal ajal, hoolimata selle termini negatiivsest varjundist, nimetavad paljud eksperdid selliseid toiminguid kasulikuks. Selle põhjuseks on eelkõige asjaolu, et spekulatiivsed tehingud hoiavad mingil moel ära hindade tasakaalustamatuse ja isegi tasakaalustavad neid.

Kaubeldusreeglid

Börsitehingud sõlmitakse eelneval kokkuleppel kirjalikult. Lisaks on pakkumine, mis on tehtud üksikasjaliku tingimuste kirjaliku kirjeldusega,sõnumid Internetis, telefonivestlused jne

Need börsimängus osalejad, keda võib liigitada professionaalideks, sõlmivad tehinguid enamasti ainult enda nimel ja oma kuludega. Asutuse reeglite kohaselt on nad kohustatud hinnad ette teatama ja mitte igal oksjoni ajal neist kõrvale kalduma.

Sellised tehingud on kindlasti registreeritud, mis juhtub ainult siis, kui dokument on korralikult vormistatud. Sellele dokumendile teeb asjaomane asutus märke ja määrab sellele isikliku seerianumbri. Pärast tagatise saamist oma käsutusse on selle uus omanik kohustatud sellest emitendit teavitama.

Börsilepingute subjektid ja objektid

Kuna mängud börsil toimuvad rangelt kehtestatud reeglite järgi, mis moodustavad käimasolevate protsesside selge struktuuri ja mehhanismid, allub nendes osalejate nimekiri selgele regulatsioonile. Nende hulka kuuluvad:

• subjektid, kes tegutsevad vahetusmängu raames ainult enda nimel (kauplejad);
• juriidilised või füüsilised isikud, kellel on oksjoni asutaja õiguslik seisund;
• maaklerid, kes tegutsevad klientide nimel ja nimel.

Kõik ülalnimetatud osalejad peavad oma toiminguid sooritades tehingute subjektiks:

• igasugused kaubad;
• tooraine;
• jagab;
• põhitootest või -teenusest tuletatud finantsdokumendid (tuletised);
• riiklik valuuta.

Börsil mängu korraldavad isikud osutavad otsest õigusabi üksikutele kauplejatele, samuti annavad eranditult üldist nõu igale kauplemisosalisele, kui börsitehingute liigid ja nende teostamise kord sellise vajaduse määravad.

Tooted ja põhilised pakkumisprotseduurid

Rääkides täpsem alt sellest, millised finantstooted vahetusmängu raames müüki pannakse, eristatakse järgmist:

• tööstustooted;
• taastöötlemiseks mõeldud tarbekaubad;
• põllumajandustooted.

Börsil loetletud kaubaartiklite hind kujuneb börsi mehhanismide toimimise käigus. Need põhinevad reeglina hindade vabal struktureerimisel, mis aga sõltub otseselt oksjonit korraldava asutuse kehtestatud reeglitest, eriti mis puudutab reaalkaupadega tehtavate vahetustehingute liike.

Selliste sündmuste raames tehtud finantstehingute põhiloend sisaldab:

• ost-müük;
• kauplemisele lubatud väärtpaberite noteerimise kord;
• väärtpaberite vastavuse jälgimine börsi poolt kehtestatud nõuetele (nagu ka vahetusmängu protsessid - ettenähtud tingimustel);
• saavutatud kokkulepete registreerimine;
• baas- ja noteeritud valuutade hindade määramine;
• kautsjonimenetluste rakendamine;
• juriidiline tugiarveldused;
• sularahas ja sularahata arvete tasumine;
• statistika pidamine finantsturu uurimise ja asjakohase teabe andmise eesmärgil;
• raha hoidmise teenused;
• väärtpaberite emiteerimine.

Hinnakujundus

Vahetusmängu osana määratakse varade väärtus üldiselt ja eriti väärtpaberite väärtus sõltuv alt mitmest tingimusest:

• vabakauplejate (kauplejate) vaheliste kokkulepete tulemused;
• praeguste turumustrite järgi (võttes arvesse kaasaegset makromajandust);
• oksjoni põhiprintsiipide alusel.

Samas põhinevad läbirääkimistel paika pandud hinnad nii või teisiti hetke turu olemusest, mis on tihtipeale peamine infoallikas, millega suunavaliku tegemisel konsulteeritakse. ühest või teisest lõplikust otsusest.

Börsitehingute kategooriasse kuuluvad ka kokkulepped, mille pooled sõlmivad enampakkumise vormis konkurentsi raames. Selliste lepingute tüüpidel on mitmeid eripärasid ja need pakuvad suurt huvi, kuna tegemist on erilise finantsasutusega.

Oksjonite funktsioonid

Vahetusmängu raames toimuvad avalikud tehingud jagunevad üsna selgelt kahte põhitüüpi - tavaline (klassikaline) või topelt. Esimesse kuuluvad need, milles pakutava kauba suhteliselt väikese nõudluse tõttu on just müüjad omavahel tihedas konkurentsis. Teine tüüp hõlmab aktiivset suhtlemist jaomandajate rivaalitsemine, mille määravad vahetustehingute liigid ja eesmärgid.

Klassikaline oksjonitüüp on oksjoni Briti versioon, mille iseloomulikuks tunnuseks on hinna tõus protsessi käigus – miinimumilt selleni, millega kaup lõpuks müüakse.

Avaldused oksjonil osalemiseks müüjate staatuses esitatakse eelnev alt, mis on vajalik uuringuks, pakutavate toodete esmaseks vahetushindamiseks ja noteeritavate kaupade nimekirja moodustamiseks. Astme suurus, mis suurendab nende väärtust oksjonimängu ajal, on samuti ette määratud.