Bruto- ja netoinvesteering

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Iga ettevõtte tõhus toimimine sõltub juhtkonna õigest investeerimispoliitikast. Õige kursi väljatöötamisel on oluline enesekindl alt opereerida bruto- ja netoinvesteeringute mõistetega, et mõista, kuidas need mõjutavad organisatsiooni seisu ja usalduse taset.

Artiklis vaatleme, millised on bruto- ja netoinvesteeringud, millised on nende erinevused, millistest allikatest need tekivad ja mis vajadusteks on suunatud ning millised on nende arvestuslikud väärtused indikaatorite signaal.

Investeerimiskontseptsioon

Enne kui rääkida sellistest mõistetest nagu bruto- ja netoinvesteeringud, on vaja määratleda mõiste "investeering". Seega on investeeringud rahalised või materiaalsed investeeringud, mille eesmärk on teenida kasumit või muud kasu. Investeerimisobjektid võivad olla nii tööstuslikud kui ka mittetootvad valdkonnad, mida esindavad tervishoiu-, haridus- ja kultuuriorganisatsioonid.

Investeerimise roll

Investeeringute rolli kaasaegses majanduses on raske üle hinnata. Nad mõjutavad kõiki ühiskonna valdkondi reguleerides ja ümber jagadeshea. Vaatleme lihtsat näidet: rahalised investeeringud tootmisettevõttesse võimaldasid avada uue töökoja. Selle ehitamiseks ja infrastruktuuri rajamiseks kaasati ehitusorganisatsioonid, mis võimaldasid viimastel raha teenida. Uus töökoda vajab töölisi, seega on töökohtade arv kasvanud, töötuse määr riigis vähenenud ja elanike heaolu tõusnud. Seoses töökoja avamisega kasvas toodangu maht, mistõttu kasvas ka äriüksuse kasum.

Uue kaupluse töötajad said võimaluse kulutada teenitud raha haridusele, kultuurile või investeerida kinnisvarasse. See näide on üsna meelevaldne, kuid peegeldab selgelt investeerimistegevuse tähtsust riigi majandusele tervikuna. Muidugi on tootmissektori investeeringute tulemuslikkust palju lihtsam hinnata, seega käsitleme edaspidi investeeringuid mikromajanduslikus mõttes ehk siis ühe tootmisettevõtte vaatenurgast.

Investeeringute struktuur

On tavaks teha vahet reaal- ja finantsinvesteeringutel. Finantsinvesteeringud hõlmavad riigi või muu majandusüksuse emiteeritud väärtpaberite soetamist. Reaalinvesteeringud hõlmavad investeeringuid põhi- ja käibevarasse, uusehitusse, tootmisvahendite remonti, kinnisvara ja kruntide soetamist, samuti investeeringuid immateriaalsesse varasse: litsentsid, patendid, uuringud, personaliarendus. Nii me järk-järgult lähenesimebrutoinvesteering, mis on pärisinvesteeringu kategooria.

Brutoinvesteering

Kui rääkida brutoinvesteeringutest, siis esmajoones peetakse silmas reaalseid investeeringuid, kuid brutoinvesteeringuteks võib liigitada ka finantsinvesteeringuid, kui investor ostab nende esmaemissiooni käigus ettevõtte aktsiaid. Väärtpaberite esmaemissioonist laekuvaid vahendeid kasutatakse eelkõige tootmisvara ja immateriaalse põhivara laiendamiseks: seadmete ostmiseks, ruumide rentimiseks, tegevusloa soetamiseks jne. Brutoinvesteeringud on investeeringud tootmispõhivarasse ja käibekapitali.

Brutoinvesteeringute koosseis

Brutoinvesteeringuid kasutatakse peamiselt põhikapitali säilitamiseks ja laiendamiseks, mis hõlmab:

• seadmete ostmine, uuendamine ja parandamine;
• tööstuspindade soetamine ja renoveerimine;
• kapitaliehitus, sh elamuehitus;
• tootmisprotsessi moderniseerimine.

Brutoinvesteering on ka käibekapitali suurendamise allikas. Esiteks räägime tooraine ja materjalide varudest, mida läheb vaja näiteks tootmise laiendamisel pärast uue töökoja avamist.

Brutoinvesteeringu oluliseks komponendiks on immateriaalse vara soetamiseks kulutatud vahendid:

• litsentsid ja patendid;
• leiutised ja oskusteave;
• kaubamärgid ja kaubamärgid;
• õigus maale;
• kaevandusõigusedmineraalid;
• tarkvara ja tarkvaratoodete soetamine.

Ettevõtte immateriaalne vara hõlmab ka inimkapitali, seega saab brutoinvesteeringuid suunata personali koolitusse, tervisekindlustusse. Sellised investeeringud aitavad kaasa ettevõtte prestiiži kasvule turul ja mõjutavad kaudselt tema aktsiate väärtust.

Näitaja väärtus ja arvutus

Investeerimissuundade põhjal võib brutoinvesteeringu jagada kahte rühma:

• investeeringud, mis lähevad olemasolevate tootmisvarade parandamiseks ja hooldamiseks,
• investeering võimsuse suurendamiseks.

Esimene rühm on amortisatsioon. Seda tüüpi investeeringute kogumiseks luuakse amortisatsioonifondid. Fondi mahu määramisel kasutatakse amortisatsioonikoefitsienti, mis arvutatakse konkreetset tüüpi seadme või ehitise eluea põhjal kuni selle täieliku kulumiseni. Vara soetusmaksumus kantakse üle valmistootega ning peale selle müüki kogunevad panditud summad vajuvasse fondi.

Teist rühma esindavad kapitali suurendamisele suunatud investeeringud, neid nimetatakse netoks. Need hõlmavad kõiki ülalnimetatud investeeringuid, välja arvatud amortisatsioon.

Brutoinvesteeringu arvutamise valem on järgmine:

VI=A + CHI, kus

VI – brutoinvesteering;

A – amortisatsioon;

CHI on netoinvesteering.

Brutoinvesteeringute ja mahu suheamortisatsioon näitab, millises arengujärgus majandusüksus on. Kasvufaasi iseloomustab brutoinvesteeringute ületamine amortisatsioonist. Kui olukord on vastupidine, on see tootmisvõimsuse puudumise näitaja.

Makromajandussüsteemi koguinvesteeringut saab arvutada ka sisemajanduse koguprodukti põhjal, mis iseloomustab kaupade ja teenuste kogutoodangut riigis:

VI=SKT – Rp – Rg – Rche, kus

SKP – sisemajanduse koguprodukt;

Rp – tarbijakulutused;

Rg – valitsuse kulutused;

Rche – netoekspordikulutused.

Brutoinvesteeringu allikad

Brutoinvesteeringute kogumahu kujunemise allikad on järgmised:

• ettevõtte omavahendid amortisatsiooni- ja investeerimisfondide näol;
• kolmandatest isikutest investorite investeeringud: finants- (väärtpaberite soetamine: aktsiad, võlakirjad, aktsiad jne) ja reaalsed investeeringud materiaalsesse ja immateriaalsesse varasse;
• laenud pankadelt, liisingufirmadelt ja mikrofinantseerimisorganisatsioonidelt;
• toetused riigieelarvest.

Paljud ettevõtted püüavad oma arendamiseks meelitada raha välisinvestoritelt. See kehtib eriti investeerimisprojektide elluviimisel. Reeglina on riskid neis üsna suured ning ettevõte püüab neid hajutada, vähendades enda investeeringute mahtu ja suurendades kolmandate osapoolte investeeringuid. Samal ajal säilib organisatsioon täisprojekti juhtimine.

Riiklikud vahendid on kaasatud suurprojektide elluviimisse, mis on olulised mitte ainult konkreetsele majandusüksusele, vaid ka riigile tervikuna. Infrastruktuuriprojektid on sageli avaliku ja erasektori partnerluse eeskujuks. Samuti on juhtumeid, kus riik investeerib õigusi maatükkidele ja maavaramaardlatele. Eraldi äramärkimist väärivad olukorrad, kus terved riigiettevõtted tegutsevad investeeringutena.

Netoinvesteering

Netoinvesteering on osa brutoinvesteeringust, mida kasutatakse ettevõtte tootmispotentsiaali laiendamiseks ja kapitali suurendamiseks. Netoinvesteering võrdub brutoinvesteeringu ja amortisatsiooni vahega.

Netoinvesteeringu näitaja on ettevõtte olukorra hindamisel oluline. Indikaatori positiivne väärtus tähendab, et ettevõte on kasvufaasis, areneb ja laieneb. Nullväärtus näitab põhivara lihtsat reprodutseerimist. Negatiivne väärtus näitab, et ettevõttel ei ole piisav alt vahendeid isegi tootmisvarade uuendamiseks, organisatsioon on kriisiseisundis ja tal on reaalne pankrotioht.

Allikad

Netoinvesteeringute allikad on sarnased brutoinvesteeringutega ja jagunevad ettevõtte omavahenditeks, erainvesteeringute netoinvesteeringuteks ning pankade, liisingu ja mikrofinantseerimisorganisatsioonide laenatud vahenditeks. Peamine sisemine allikas on kasum kaupade ja teenuste müügist ning volitatudkapitali. Lisaks sisaldab sisemiste ressursside hulka kasum mittevajaliku, juba amortiseerunud vara müügist. Sisemistest allikatest tehtud netoinvesteeringute mahu näitaja on organisatsiooni stabiilsuse näitaja. See mõjutab kolmandatest isikutest investorite ja krediidiasutuste usaldust ettevõtte vastu.

Väärtus majandusele

Netoinvesteering viitab reaalsetele investeeringutele, mille eesmärk on tootmist laiendada ja lõpuks kasumit suurendada. Investeeringute nüüdispuhasväärtus ei mõjuta mitte ainult konkreetse ettevõtte stabiilsust, vaid mõjutab ka sellega seotud tööstusharusid riigis: ehitusest tervishoiu, hariduse ja kultuurini. Seega aitab investeerimisaktiivsus kaasa riigi majanduse kui terviku arengule ja elanikkonna heaolu kasvule.

Netoinvesteeringu väärtuse langus annab märku majanduslanguse algusest ja kriisi lähenemisest. Investorite kindlustunne langeb ja nad nihutavad investeeringuid reaalinvesteeringutelt finantsilistele, mis üldiselt halvendab olukorda. Seega langeb töö riigi kriisist välja toomisel riigi õlgadele.

Investeeringud mängivad olulist rolli nii konkreetse organisatsiooni kui ka riigi majanduse kui terviku stabiilse arengu tagamisel. Brutoinvesteeringud viitavad reaalinvesteeringutele ning on suunatud põhi- ja käibevara ning immateriaalse vara taastootmisele ja suurendamisele. Brutoinvesteering koosneb amortisatsioonist ja netoinvesteeringust. Netoinvesteering on osainvesteeringud, mis lähevad tootmise laiendamiseks ja moderniseerimiseks, patentide ja litsentside hankimiseks, teadusuuringuteks ja personali arendamiseks. Netoinvesteeringute maht on ettevõtte stabiilsuse näitaja ning mõjutab välisinvestorite ja krediidiasutuste kindlustunde taset.