Võlakirjade tootlus: määratlus ja arvutusvalemid

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Paljud on tuttavad olukorraga, kui nõutakse teatud summat raha ja see laenatakse. Igaüks on seda vähem alt korra elus kogenud. Tuleb meeles pidada, et raha võivad vajada mitte ainult inimesed, vaid ka ettevõtted ja organisatsioonid, aga ka riik. Organisatsioonid seisavad silmitsi väljakutsega nõuda palju rohkem raha, kui pangaasutus suudab pakkuda.

Sellisel juhul on parim võimalus investoreid meelitada. Investorid on füüsilised või juriidilised isikud, kes investeerivad raha organisatsiooni, lootes sellelt mitte vähem kasumit. Sel eesmärgil emiteeritakse võlakirju. Võlakiri on väärtpaber, mis esitatakse laenu vormis. Organisatsioon kohustub teatud aja jooksul laenatud raha investorile tagastama. Kõik nüansid lepitakse kokku mõlema poole vahel. Ja alles pärast teadlikku nõusolekut on nn leping. Ilma allkirjadeta pole paberil mingit mõju.

Võlakirjade hindsee võib olla kõik, mida tulevane investor saab investeerida, või ettevõte määrab selle ise.

Väärtpabereid on kahte tüüpi:

• võlakirjad - võlafondid, investorist saab organisatsiooni võlausaldaja;
• aktsiad - kapital, mille ostmisel saab investor ettevõtte dokumentide paketi ja on selle kaasomanik.

Võlakirjade tootlus sõltub riigi majanduslikust olukorrast ja organisatsiooni omaniku suutlikkusest laekunud vahendeid hallata.

Väljamakse valikud

Investorile makstav protsent on eelnev alt kokku lepitud, samuti maksegraafik. Võla tagasimaksmine toimub kord aastas, kord 6 kuu jooksul või iga 3 kuu tagant.

Makseviise on mitu:

• Fikseeritud protsent. Lihtsaim ja levinum valik.
• Astmelised määrad. Iga kord, kui kulu suureneb.
• Ujuv kurss. Võlakirjade tootlus muutub pidev alt, olenev alt vahetuskursist.
• Nominaalkursi indekseerimine.
• Soodusmüük.
• Võitude põhjal. Võlakirjad ei lähe kõigile, vaid ainult vastav alt loosimiste tulemustele.

Sissetuleku liigid

Võlakirjade tootlust iseloomustavad mitmed tegurid, mis sõltuvad täielikult ettevõtte omaniku pakutavatest tingimustest:

1. Kasutage kupongidelt tulu. Iga kupong sisaldab intressimäära, mille ettevõtte omanik investorile maksab.
2. Jooksev sissetulek. Kõik võlakirjad on fikseeritud intressimääraga. Kusvõlakirjade hindade muutusi ei võeta arvesse, olenemata säilitusajast. Enne ostmist on hinnad erinevad. Ajal, mil investor ostab väärtpabereid, muutub väärtus fikseerituks. Praegused võlakirjade tootlused ei võta arvesse muutusi väärtpaberite ostuhinna ja lunastamisväärtuse vahel.
3. Kasumi suurus olenev alt lunastamisest. Esindab teatud protsenti intressimäärast, mis võimaldab luua võrdsuse turuväärtuse ja regulaarsete maksete vahel.
4. Võlakirjade kogutootlus. Sel juhul võetakse arvesse kõiki võimalikke kasumiallikaid. Paljudes majandusalastes väljaannetes nimetatakse seda määra ka ruumimääraks. Kui määrate ruumide määra õigesti, saate aru, kas väärtpaberite ostmine on tõhus.

Riigi laenud

Investoriks olemine pole võimalik ainult äriorganisatsioonide jaoks. Riigil on õigus ka väärtpabereid emiteerida. Kogutud vahendid võimaldavad riigi tasandil suuri projekte ellu viia või eelarvet täiendada. Lihtsam alt öeldes on valitsuse võlakirjad rahasumma, mis laenatakse tavakodanikelt. Riik lubab investeeringud täies mahus tagasi koos intressidega.

Mis on valitsuse laenud?

Esiteks on see turvaliik. Need ei erine teistest võlakirjaoptsioonidest, neil on ka nominaalne tegelik maksumus, misvõimaldab investoritel kasumit teenida. Sellise tulu suurus määratakse rahandusministeeriumi tasemel.

Erinev alt äriorganisatsioonidest on riigivõlakirjad usaldusväärsemad. Mõlema variandi puhul on riske. Näitena võib tuua NSVL-i aegse olukorra, mil toimus vahendite amortisatsioon.

Valitsuse võlakirjad toovad garanteeritult kasumit. Ka sellised investeeringud tasutakse mõne aasta jooksul tagasi. Tähtaeg võib varieeruda 1 aastast 30 aastani. Kasumit pole vaja oodata. Väärtpabereid võib müüa kõigile.

Kust osta võlakirju?

Omavahendite investeerimiseks on kaks võimalust:

• Võtke ühendust maakleriga. Ostu- ja müügitoimingud tehakse samamoodi nagu muude väärtpaberitega.
• Ava isiklik investeerimiskonto. Sellistel juhtudel sõltub sissetulek tagatisraha suurusest.

Millised on võimalused kasumi teenimiseks?

Neil, kes soovivad saada hea protsendi investeeritud vahenditest, pole tulus riigilt Venemaa võlakirju osta. Intress on sama, mis tavahoiuselt pangaasutuses - kuni 11% aastas.

Sellele vaatamata on võimalus kasumit teenida. Protsent on fikseeritud igal aastal, kasumit saate teenida iga 6 kuu tagant.

Venemaa võlakirju saab vab alt osta ja müüa, nagu ka muud tüüpi väärtpabereid. Hinnad kõiguvad ajas ja raha on teenida.

Föderaallaenud

Föderaallaenuvõlakirjad eraisikutele on teatud tüüpi võlakirjad, mille emiteerib rublades eranditult rahandusministeerium. Väärtpabereid emiteeritakse kupongidena, mis näevad ette tasumist koos intressiga. Sellised laenud võib liigitada valitsuse võlakirjadeks.

Mis on võlakirjad?

Sõltuv alt kasumi teenimisest saame eristada:

• Intressikandvad võlakirjad – kupongidena. Kulutatud summ alt arvestatakse intressi.
• Diskontovõlakirjad – maksete maksumus on lähedal väärtpaberite nimiväärtusele.

Võlakirjade tüübid olenev alt nende emiteerijast:

• Riik – väljastamise eest vastutab rahandusministeerium.
• Omavalitsus - väljastamise eest vastutab üksikute linnade ja piirkondade administratsioon.
• Korporatsioonid – väljastanud organisatsioonid, firmad, aktsiaseltsid.

Föderaalvõlakirjad eraisikutele – kõrge intressimääraga valitsuse võlakirjad, mis võimaldavad investoritel head tulu teenida.

Millised funktsioonid on?

Tavaliste börsil kaubeldavate võlakirjadega võrreldes on mõned omadused:

• Müük on lubatud ainult täiskasvanutele, kellel on Vene Föderatsiooni kodakondsus.
• Finantsturgudel ei saa osta ega müüa. Kandke üle ka kolmandatele isikutele, pantige või makske.
• Välja saab teha ainult pangas, kust võlakirjad osteti.
• Ärge investeerige teistesse pankadesse.
• Võlakirju ei saa kinkida, kuid neid saab pärida.

Tsiteeri

Võlakirjade noteeringud on fikseeritud hind börsidel müügiks saadaolevate väärtpaberite ostmisel. Samas vastab kõik seaduses kehtestatud normidele.

Kõik toimingud teostab erikomisjon. Kogu teavet levitatakse kohustuslikult spetsiaalsetes trükitud väljaannetes.

Võlakirjade noteeringu ametlik tase määratakse kindlaks perioodiks. Selliseid kursse kasutatakse börsiväliste arvelduste jaoks. Hinnapakkumise suurus sõltub valuuta majandusnäitajatest, organisatsiooni positsioonist kaupade ja teenuste turul.

Väärtpaberite väärtus

Võlakirjade hind esindab hetkel oodatava rahavoo väärtust. Selline voog sisaldab kahte komponenti: kupongimakseid ja makstud võlakirjade väärtust.

Kulu on võimalik määrata, selleks on ette nähtud mitmed tingimused:

• Rahavoog on esitatud perioodidena. See võimaldab teil näha kupongi tootluse muutust võlakirjade emiteerimisel.
• Sissetuleku suurus määratakse sõltuv alt aktsiaturul juhtuda võivatest riskidest.
• Võlakirjade eest tasutakse täies ulatuses pärast teatud perioodi. See periood määratakse väärtpaberite ostmisel.

Müümisel on võlakirjade väärtus, mis erineb nimiväärtusest. Hinda võivad mõjutada:

• intressimäär;
• aeg, kui võlakiri on sisse lülitatudtiraaž;
• organisatsiooni reiting;
• küpsus.

Juhul, kui võlakirjade omanik müüb väärtpabereid, lähevad kõik orderite kohased õigused üle uuele omanikule. Sealhulgas võimalus käsutada raha, mis on kogunenud ajal, mil võlakirjad olid eelmise omaniku juures.

Rahvusvahelised võlakirjad

Kõik rahvusvahelised võlakirjad võib jagada välisvõlakirjadeks ja eurovõlakirjadeks.

Välismaal müüvad kõik riigid, mis laenavad kohalikus valuutas. Näiteks Prantsusmaal müüvad suurkorporatsioonid Ühendkuningriigis võlakirju. Need on välja antud naelsterlingites. Peamisteks ostjateks peetakse kohalikke investoreid. Panga sündikaat tegutseb käendajana.

Peamised erinevused:

• Prantsuse ettevõtted emiteerivad võlakirju;
• müügil kasutatud valuuta – naelsterling;
• Välisvõlakirjadele annab garantii Ühendkuningriigis asuv pangandussündikaat.

Eurovõlakirju levitatakse riikidevahelise pangandussündikaadi kaudu. Väärtpabereid saab samaaegselt emiteerida mitmes valuutas. See võimaldab minimeerida valuutavahetusoperatsioonidega seotud riske. Saadud tulu ei maksustata. Seda tüüpi investeering on asjakohane neile, kes maksavad kõrget tulumaksu.

Samal ajal on mitmeid omadusi, mida saab liigitada väärtuslikeks:

• õigus valida valuutat;
• kõrge elastsus;
• on rahvusvaheline kapitali liikuvus;
• suure kasumi võimalus;
• välismaiste väärtpaberitega on tihe suhe.

Sissetulek nimiväärtuses

Investeeringutasuvus arvutatakse võlakirja nomina altootluse ja inflatsioonimäära vahena. Enne kõigi võimalike riskide arvestamist tasub valida ajaperiood ja otsustada, kas räägime reaal- või nominaalsissetulekust.

Sissetulek nimiväärtuses on ette määratud. Investor peab vaid ootama võlakirjade lunastustähtaega. Kui inflatsiooni mitte arvestada, siis sellistel investeeringutel riske pole.

Portfelli moodustamisel, olenemata selle liigist, on vaja analüüsida võimalikke tulusid ja riske kõikide finantsnäitajate puhul. Vene Föderatsiooni territooriumil on nominaalsissetulek täiesti ametlik. Neid kasutatakse valitsuse väärtpaberituru tulude arvutamiseks. Need on levinud ka arveturgudel.

Kasumi arvutamine

Võlakirjade turutootlus on kasum, mida investor saab väärtpaberitesse investeerimisest. Sissetulekute arvutamine on väga lihtne. Selleks peate jagama ostetud kupongide arvu maksumusega. Juhul, kui võlakirjad osteti nimiväärtusega, on tulutase võrdne kupongimääraga. Sissetulek võib valuuta kõikumiste tõttu erineda.

Spetsialistid sõnastavad võlakirjade ja saadud tulu suhte järgmiselt: väärtuslike asjade hinnatõusu ajalpaberi sissetulekute tase langeb ja vastupidi.

Sissetuleku arvutamise valemid

Iga tululiigi puhul saate võlakirjade tootluse arvutamiseks kasutada vastavat valemit.

1. Kupongitulu. Ütleme nii, et võlakirja ostes täpsustati, et tootlus oleks 11,75 protsenti aastas. Võlakirja maksumus on 1 tuhat rubla. Saate osta kaks sellist kupongi aastas. See tähendab, et iga 6 kuu tagant võite saada 58 rubla 75 kopikat. Aasta maksumus on 117 rubla 50 kopikat.
2. Jooksev sissetulek. Sel juhul on valem i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Kaaluge märget:

• k – kupongi määr aastas;
• N – nimiväärtus;
• P – soetusmaksumus;
• P (k) – määratud määr alates võlakirjade ostmise hetkest.

Oletame, et sissetulek on 11,75 protsenti aastas ja vahetuskurss ostuhetkel on 95 rubla, siis on praegune sissetulek 12 rubla 37 kopikat.

Seega kasutatakse väärtpaberiportfelli tulude arvutamisel valemit, mis on täiesti sarnane klassikalises arvutuses kasutatavale valemile.

Kupongi määr

Võlakirjade kupongimäär on iga-aastane intressitulu. Näiteks kui intressimäär on 12 aastas ja tagatise väärtus 1000 rubla, siis kalendriaasta eest on võimalik saada 120 rubla.

Kupongivalikuid on mitu:

• Püsiv alt parandatud. protsentiinvestorile enne ostu teada. See ei muutu kupongi ostmise hetkest kuni kõigi maksete tegemise päevani.
• Muutuv alt fikseeritud. Tulu suurus on investorile teada vaid osaliselt. Kurss on teada ainult teatud perioodini. Pärast seda perioodi määratakse uus määr, mis võib kas langeda või tõusta.
• Ujuv. Intressimäär muutub pidev alt. See sõltub sidumisest mõne indikaatoriga. Kursi suurust võivad mõjutada: vahetuskurss, inflatsioon, keskpanga määratud kursid.

Iga isik, kes omab väärtpabereid, peab tasuma maksu 13 protsenti aastas.

OFZ sissetulek

Föderaalseid laenutootlusi on kahte tüüpi: fikseeritud ja muutuv. Fikseeritud intressimäärasid nimetatakse ka fikseeritud intressimääradeks. Need määratakse iga kupongi jaoks teatud perioodiks. Kurss sõltub kupongide väljastamise ajast. Muutuvad intressimäärad sõltuvad täielikult saadud ametlikest andmetest, mis sõltuvad inflatsioonist. Samuti sõltub intressimäära protsent Vene Föderatsiooni keskpangast.

Sissetulek kujuneb kahest näitajast:

• tulusumma, mille investor saab ostetud kupongilt;
• kasumit kupongi ostmisest, mille väärtus on alla nominaali.

Juhul, kui investor ostab kupongi, mille väärtus on suurem kui nominaalväärtus, on võimalik märkimisväärseid kahjusid.

Föderaallaenud kogunevadkupongi kasum. Tasumise tähtajaks kupongi väärtus tõuseb. Edasimüügi korral võtab omanik neid punkte arvesse.

Kindlasti arvestage maksusüsteemiga, kuna igat liiki tulud kuuluvad kohustusliku maksustamisele. Kui kupong on kogu aeg ühe inimese käes, siis on maks 15 protsenti kasumist. Kupongi müümisel peate maksma umbes 35 protsenti väärtuse erinevusest.

Hea kasumi saamiseks tuleb neid punkte arvesse võtta. Kõik tegevused selles valdkonnas on reguleeritud seadusandlikul tasandil.

Jooksev sissetulek

Võlakirjade praegune tootlus on iga-aastane kupongimaksete summa. Sellised näitajad ei võta arvesse investori tulu, mis sõltub hinnakõikumistest võlakirjade lunastamise hetkel või müügi ajal.

Tulemuse tõhususe hindamiseks võite kasutada arvutust, mis sisaldab lisatasu summat ostetud kupongi väärtusele.

Võimalike riskide vähendamiseks väärtpaberitesse investeerimisel on kõige parem valida organisatsioonid, mis annavad lühikese perioodi kuni laenu täieliku tagasimaksmiseni. Väärtuse kõikumisi võib täheldada ainult perioodil, mil riigis saabub majanduskriis.

Sellele vaatamata taastub kurss väga kiiresti sõltuv alt majandusolukorra paranemisest või investeerimishoiuse lõpptähtaja lähenemisest.

Samuti on võimalik riske minimeerida, kuikohaldatakse suurettevõtetele ja organisatsioonidele, kes on end investorite seas parimast küljest tõestanud. Kuid samas tuleb arvestada, et tulud jäävad oluliselt väiksemaks kui väikeettevõtetel.

Kasumlikkuse määratlus

Määrake võlakirjade tootlus järgmise valemi abil: r=C/P.

Mõelge indikaatorite määramisele:

• r – jooksev sissetulek;
• С – ostetud kupong;
• P on praegune kupongi hind.

Oletame, et kupong osteti hinnaga 20 tuhat rubla, hetkel on selle kupongi maksumus tõusnud 80 tuhande rublani. Seetõttu määratakse sissetulekuks 25 protsenti.

Enne võlakirjade ostmist peate üksikasjalikult mõistma saadaolevaid väärtpaberitüüpe. Kasulik on kaaluda tulu teenimise võimalusi. Kõik see võimaldab teil hinnata oma võimeid ja mõista, kui palju kasumit võite investeerimisel saada. Sellistel juhtudel on parem mitte kiirustada ja kõike hoolik alt kontrollida.