Valuutakauplemine. Valuuta kauplemine MICEXis

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Välisvaluutaks on pangatähed, mis on vastava osariigi seaduslik maksevahend. Nende vahetamine üksteise vastu toimub valuutaturu, nimelt pankade, nende klientide, professionaalsete osalejate ja valitsusasutuste vaheliste majandussuhete süsteemi raames. Ostu-müügitehingud sõlmitakse siin eranditult sularahata.

OTC turg

Valuutakauplemine võib toimuda kahes valdkonnas: organiseeritud ja börsivälistel turgudel.

Börsivälised tehingud sõlmitakse otse valuuta ostja ja müüja vahel. Reeglina täidavad seda rolli kommertspangad. Lisaks saavad nad nii enda nimel ja enda vajadusteks tehinguid teha kui ka klientide huve esindada. Ostja ja müüja määravad läbirääkimiste käigus kindlaks välisvaluuta müügi- ja ostutingimused, mis sisaldavad summat, vahetuskurssi, arveldustähtaegu ja -korda. Börsivälisel turul kauplemise eripäraks on see, et mõlemad osapooled võtavad teatud riske (lõppude lõpuks võib igaüks neist igal ajal oma kohustustest keelduda), seetõttu tehakse selliseid toiminguid partnerite vahel, kes üksteist täielikult usaldavad.sõber.

Korraldatud valuutaturg

Börskauplemine valuutaturul eeldab kolmanda osapoole, nimelt kauplemise korraldaja – valuutavahetuse – kohalolekut. Sellisel juhul ostja ja müüja vahel läbirääkimisi ei toimu. Igaüks neist esitab börsile taotlused, kus on märgitud neile sobivad tehingutingimused. Kui ostja ja müüja huvid mingil ajahetkel langevad kokku, tehakse toiming automaatselt. Vahetus mitte ainult ei lihtsusta oluliselt tehingute sõlmimise protsessi, vaid on ka omamoodi käendaja. Seetõttu ei ole ostja ega müüja jaoks oluline, kes täpselt teise osapoolena tegutseb. Tehingu saab sõlmida ainult siis, kui iga selle osalise käsutuses on vajalik kogus vastavat valuutat.

Selliste tehingute tegemiseks on veel üks võimalus, kui vastaspoolte vahelised läbirääkimised käivad otse ja kõik arveldused läbivad börsi. Seda tehakse selleks, et välistada risk, et üks osapooltest ei täida oma tehingust tulenevaid kohustusi.

MICEX: päritoluajalugu

Moskva pankadevaheline valuutabörs on Venemaa peamine kauplemisplatvorm. MICEXi gruppi kuuluvad aktsia- ja kaubabörsid, CJSC MICEX, arvelduskeskus, riiklik depoopank ja piirkondlikud arvelduskeskused.

MICEX asutati 1992. aastal. Valuutaoperatsioonid olid algusest peale tema tegevuse põhisuunaks. Hiljem korraldati aktsiate, võlakirjade, kaupade ja tuletisinstrumentide kauplemine.

2011. aasta lõpus toimus kahe Venemaa aktsiaturu platvormi – MICEX ja RTS – ühinemine. Seda ühtset struktuuri nimetati Moskva börsiks. Sellest ajast alates on valuutakauplemine MICEXis toimunud ühtse vahetusruumi raames.

Valuutatehingute tehniline areng

Esialgu toimus kauplemine MICEXil oksjonite vormis. Niinimetatud "maakler" kogus ostjatelt ja müüjatelt pakkumisi, näidates ära välisvaluuta koguse ja vahetuskursi. Seejärel toimus konkurss, mille tulemuste järgi selgitati välja võitja.

Alates 2. juunist 1997 hakati valuutakauplemist MICEXis läbi viima elektroonilises kauplemissüsteemis (SELT). Just SELTist sai esimene selline vahetusturu süsteem Venemaal. See oli tõeliselt revolutsiooniline läbimurre organiseeritud kaubanduse valdkonnas. Selle abiga said ostjad ja müüjad reaalajas võimaluse teha piiramatul arvul tehinguid kogu kauplemissessiooni jooksul.

Tehingute sõlmimine MICEXis

MICEXi toimingud tehakse elektroonilise kauplemissüsteemi kaudu. Selle tähendus seisneb selles, et iga osaleja esitab elektroonilise avalduse, kus on märgitud ostetud või müüdud valuuta summa ja hind, millega ta on valmis tehingut tegema. Kõik need ühinevad ühtsesse süsteemi. Kui kahel ostu- ja müügikorraldusel on sama hind, täidetakse need automaatselt. Sõlmitud tehingu maht võrdub kahe täidetud korralduse väiksema mahuga.

Järjekorras olevaid täitmata tellimusi saab igal ajal tühistada, kui selle esitanud osaleja soovib oma tingimusi muuta.

See on SELT, mis võimaldab reaalajas valuutakauplemist. Tellimuste esitamine, muutmine ja tühistamine, samuti tehingute tegemine praeguse kursiga taandub ühe nupuvajutusega. Osalejate mugavuse huvides kuvatakse arvutiekraanile juba väljastatud juhised. See võimaldab hinnata turu hetkeseisu ja ennustada selle võimalikku liikumissuunda.

Elektrooniliste tellimuste täitmise kord

Kui tellimuse hind ei vasta hetketasemele, siis tekib sellega üks järgmistest valikutest:

• Välisvaluuta ostutellimuseks. Kui selle hind on praegusest turukursist madalam, pannakse see järjekorda ja see täidetakse, kui noteering langeb teatud tasemele. Kui see on kõrgem, teostatakse see vastav alt turule.
• Välisvaluuta müügitellimuste jaoks. Kui selle hind on turukursist madalam, rahuldatakse see praeguse noteeringuga. Kui see on suurem, pannakse see järjekorda, kuni valuuta väärtus tõuseb rakenduses määratud tasemele.

Kaubeldusplaan

Valuutaoksjonid toimuvad kooskõlas kinnitatud ajakavaga. Dollari-rubla paari “täna” arveldustega tehingud sõlmitakse kell 10.00-17.15 Moskva aja järgi.kella 10.00-15.00 Moskva aja järgi euro-rubla paari puhul. Teiste instrumentidega (Valgevene rubla, Kasahstani tenge, Ukraina grivna ja Hiina jüaan) kaubeldakse vaid ühe tunni, kella 10-11 Moskva aja järgi.

MICEX pakub oma liikmetele ka võimalust teha tehinguid niinimetatud süsteemiväliste tehingute režiimis. Need ühendavad börsi ja börsivälise turu elemendid. Tehingu pooled lepivad kõigis selle tingimustes vahetult kokku. Kuid ostu-müügioperatsioon ise toimub börsi elektroonilises ruumis. Ostja ja müüja tegid sihipäraseid pakkumisi. Teiseks osapooleks sellel saab saada vaid konkreetne osaleja, kellele see eksponeeritakse. Selliste tehingute sõlmimine kõigi valuutapaaride jaoks on võimalik kuni 23-50 Moskva aja järgi.

Korraldatud valuutaturu tähtsus

MICEXi platvormil korraldatud valuutakauplemine täidab korraga mitut väga olulist funktsiooni.

Esiteks, nende abiga saavad kõik osaleda hinnakujundusprotsessis. Seda saavad teha nii professionaalne osaleja, kes on saanud otsese juurdepääsu börsil kauplemisele, kui ka absoluutselt igaüks, kellel pole rahandusmaailmaga mingit pistmist. Selleks peab ta sõlmima vastava lepingu maakleriga, kellel on otsene juurdepääs MICEXi börsile. Sel juhul esindab ta juba oma kliendi huve.

Teiseks mõjutab keskpank rahapoliitikat reguleeriva riigiorganina riigi praegust vahetuskurssivaluutad, teostades sekkumisi MICEX platvormi raames. Lisaks võetakse valuutakaubanduse tulemusi arvesse, kui Venemaa Pank määrab ametlikud vahetuskursid rubla suhtes.

MICEX on liialdamata Venemaa aktsiaturu peamine platvorm. MICEX valuutakauplemine on täna üks riigi rahapoliitika instrumente. Just see platvorm annab oma osalejatele võimaluse tehinguid reaalajas sõlmida. Valuutakaubanduse maht kasvab pidev alt. 2002. aastal ulatusid need 65 miljardi dollarini, 2008. aastal 2,7 triljonini dollarini, 2014. aastal oli see näitaja alles jaanuari lõpuks üle 13 triljoni rubla.