Londoni metallibörs: ajalugu, struktuur, funktsioonid

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Üks suurimaid kaubabörse on LME ehk Londoni metallibörs. See on eksisteerinud enam kui sada nelikümmend aastat ning selle aja jooksul on seda Ühendkuningriigi majanduse vajaduste rahuldamiseks mitu korda moderniseeritud. Loe lähem alt börsi ajaloost, kauplemisreeglitest ja huvitavatest faktidest selle moodustamise kohta.

Tinasõdur vaskkiivris

LME tekkimise peamised põhjused olid tööstusbuum, nõudluse järsk kasv vase ja tina järele 19. sajandi keskel.

Pidev innovatsioon, säilitades samal ajal traditsioonilised kauplemistehingute reeglid, määratlevad Londoni metallibörsi peamised põhimõtted.

Selle loomise 1877. aastal dikteeris aeg. Kokkusattumus ei olnud juhuslik – börsi teket aimasid ette olulised sündmused: kasvav vase ja tina tarnimine Tšiilist ja Malaisiast Ühendkuningriiki, metallide pidev alt muutuvad noteeringud Londoni börsil.

Tol ajal – 19. sajandi alguses – oli Ühendkuningriigis üksKuninglik börs. See oli täis mitmesuguseid kaupmehi: alates laevade prahtijatest kuni finantsärimeesteni. Kaupmehed, kes otsisid kindlust metalli õigeaegse tarnimise kohta, vajasid uut kohta, kus nad saaksid hõlpsasti hinnaläbirääkimisi pidada. Kõige ohtlikum oli ju vasetehingu mõlemale poolele pikaajaline import: pole teada, kuidas hind muutub, kuni laev jõuab toorainega ostjale kaugetest riikidest.

Börsi ametlik avamine

Huvitatud kauplejad Euroopa riikidest hakkasid Ühendkuningriiki tulema, et sõlmida toormetalli vahetustehinguid. Nad valisid kohviku Cornhilli lähedal kuningliku börsi lähedal. Seal sündis sõrmuse traditsioon - sõrmus, kui müüa soovija joonistas asutuse põrandale saepuru sisse ringi, näitas keskele hinda ja hüüdis: "Muuda!" Kõik, kes soovisid kauplemisest osa võtta, kogunesid ringi ümber ja tegid oma pakkumised. Avatud karjuva kauplemise kontseptsioonid ja traditsioonid – häälega ringis (ringis) – on säilinud tänapäevani.

1876. aastal registreeriti Londoni metallikaupmeeste eestvõttel metallibörs, mis avati 1. jaanuaril 1877 ja töötab siiani. Börs lõpetas oma tegevuse alles Teise maailmasõja ajal kuni 1949. aastani.

Kaubandusreeglid: viis minutit ja kolm kuud kõige jaoks kõige kohta

Börsi peamine leiutis on LME futuurileping. LME lepingute eripäraks on see, et need sõlmitakse iga päev kolmeks kuuks tarneajal fikseeritud metallihinnaga. Algusaastatelvahetuse olemasolu, oli see periood tingitud kauba Tšiilist Ühendkuningriiki tarnimise ajast.

Futuurleping on näidanud oma unikaalsust järgmises: kauplejad saavad julgelt müüa toorainet enne veose saabumist lepinguhinnaga, kaotamata börsihindade langusest. Futuurlepingud ei ole aja jooksul muutunud.

Börskauplemine, nagu palju aastaid tagasi, toimub iga päev, välja arvatud nädalavahetustel ja pühadel. Mitmes komplektis või seansis:

• esimene oksjon algab kell 11:45, lõpeb kell 14:45;
• järgmine seanss algab kell 14:55 ja lõpeb kell 17:00.

Tulemuste järgi avaldatakse hind.

Seansside ajal kaubeldakse iga metalliga kaks korda, ühe metalli kauplemisaeg on viis minutit.

Oksjoni tulemused on iga tooteliigi ametlik päevahind, see tehakse teatavaks esimese ehk hommikuse seansi teise oksjoni tulemuste põhjal.

Tehingu fikseerimiseks peate määrama lepingute arvu, nende hinna. Kõik ringis tehinguõigust omavad osalejad istuvad oranžidel toolidel vastamisi, ringis ja karjuvad 5 minutit oma pakkumisi. Tehingud sõlmitakse hääle teel. Seejärel läbivad sõlmitud lepingud kohustusliku registreerimisprotseduuri börsi arvelduskojas - LME Clear.

Hääletehingud näitavad: tarnitud kaupade mahtu, tarnetingimusi, ostetud kauba nõudeid ja kvaliteedistandardeid.

Lepingutüübid ehk kuus ässa taskus

Alumiiniumi ja nikliga hakati LME-l (Londoni metallibörsil) kauplema 1980. aastate lõpus. Börsist saab värviliste metallidega kauplemise valdkonnas suurim.

Londoni metallibörsil on uued lepingud, mis põhinevad kuuel toormetallil: vask, tina, tsink, plii, nikkel, alumiinium. Need on LMEX-indeksi lepingud, mis on kasutusele võetud alates 2000. aastast.

Põhimõtteliselt on metallide indeks loodud selleks, et anda investoritele juurdepääs värviliste futuuride (tuleviku) tehingutele, ilma et nad peaksid neid füüsiliselt tarnima ja ilma tehingute hoidmise ja teostamisega seotud kuludeta.

Seal on igakuised LME-mini futuurid, need on sularahale orienteeritud vase, alumiiniumi ja tsingi jaoks. Alates 2010. aastast on turule lastud molübdeeni ja koob alti väikesed futuurid.

SteelScrap ja SteelRebar sularahatehingud muutusid kättesaadavaks lepingu lisana. Need võimaldavad investoritel kindlustada rahalisi vahendeid, osta osa kaupadest ja nende müümisel tekkiva hinnavahe pe alt mitte ainult säästa raha, vaid saada Londoni börsil kaubeldes ka metalli noteeringute põhjal lisakasumit.

Londoni metallibörsi põhifunktsiooniks on riskide kindlustamine tehingu sõlmimisel hindade mõju ja muutuste vastu tulevikus. Seda toimingut nimetatakse riskimaandamiseks. on toimunud börsil alates selle ametlikust asutamisest ja on üks börsi loomise põhjusi. Maandamine võimaldab kauplejatel minimeerida tulevasi riske nii palju kui võimalik.

Uued ajad – uued meistrid

Metalliturg on viimase sajandi jooksul muutunud, koos sellega muutub ka vahetuslepingute globaalne sisu, vastav alt vajadusele tuuakse kasutusele uusi metalle, sh väärismetalle, kuid kaubandusreeglid jäävad muutumatuks.

2012. aastal ostis LME (Londoni metallibörsi) Hongkongi börsi operaator Hong Kong Exchanges & Clearing Limited, et moodustada LME Clear, mille eesmärk on parandada metallikauplejate arveldus- ja kauplemissüsteeme.

Tõhusamaks müügiks on loodud täiendavaid elektroonilisi arveldusi.

Mitte ainult leiva, vaid värviliste metallide järgi

Lisaks kohustuslikele vahetustehingutele on LME-st saanud tõeline turumajanduse kool, mis on avanud võimalused:

1. Börsimängude arendamine hinnavahele, mis aitab lepinguomanikel tõsta börsil kauplemise kasumlikkust.
2. Investeering toormetallidesse, see võib olla palju tulusam kui tavalised finantstehingud.
3. Kauba käsutamise õigusega börsi lao sertifikaadi omanike rahastamine. Seda toimingut nimetatakse maandumiseks ja see võimaldab teil hankida vajaliku kapitali, arvutades kauba edasise tarnimise.
4. Arbitraaž – kui erinevad kauplejad kauplevad samaaegselt mitme riigi börsidel.

Juhtimis- ja kauplemissüsteem

Londoni värviliste metallide börsi juhib börsikomitee.

Vahetusliikmetel on omakordaerinev olek, mis lubab või ei luba tehinguid LME-s. Osalejate staatuse kategooriaid on kuus:

• Maksimaalsete õigustega, sealhulgas õigusega ringiga kaubelda. Täna võimaldab börs üheksal osalejal ringis kaubelda.
• Kõik õigused, välja arvatud ringis kauplemine.
• Oma õigust teha oma arveldustehingud, kuid ilma ringkauplemisõiguseta.
• Maaklerid, kes osutavad teenuseid, kuid pole volitatud tehinguid tegema.
• Klientidena tehingute tegemise õigusega üksikisikud.
• Börsi auliikmed, kellel ei ole õigust kaubelda.

Strateegia toimivus – korrapärane metallikauplemine

Selle suurima värviliste metallide börsi ulatuse hindamiseks piisab, kui loendada kaubeldava tooraine kogus.

• Igapäevaselt müüdava alumiiniumi kogus on dollarites üle 12 miljardi.
• Londoni börsil kaubeldakse vasega iga päev kolme miljardi dollari väärtuses.
• Ühe päeva tsingiga kauplemine võib ulatuda kuni 4 miljardi dollarini, mis füüsilises mõttes on umbes kaks tonni tsinki.
• Kuni nelikümmend tonni niklit müügis annab 1 miljardi dollari suuruse käibe.

Londoni värviliste metallide börs on kauplevate osapoolte käendaja, omades laopinda kaupadega erinevates riikides ja maailma osades.

Alates 2017. aasta suvest tutvustab LME kauplemist ja suhtlemist väärismetallide börsiga, lepinguidkulla ja hõbeda futuurid. Kauplemise ettevalmistamiseks peeti läbirääkimisi Rahvusvahelise Kullakaubanduse Komiteega. Fakt on see, et nagu analüütikud märkisid, on see turg hakanud vananema: kauplejatele antava teabe maht ja tase ei vasta tänapäevaste tehingute vajadustele. Seetõttu osutusidki nii oluliseks läbirääkimised (uue LME poliitika kontekstis) Londoni väärismetallide börsi poolt väärismetallituru tehingute läbipaistvuse tagamiseks.

Järeldus

Londoni metallibörs (vääris- ja värviliste metallide börs) on üks tähtsamaid maailmas. Aastas läbib börsi üle kahesaja partii, füüsilisi tarneid tehakse futuurilepingute alusel mahus üle 4 miljardi tonni metalli. Börs kindlustas kolm neljandikku ülemaailmsest metallifutuuride turust.