Valuutasüsteem: tüübid, elemendid, olemus. Valuutasüsteemide tüüpide tunnused

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Valuutasüsteem on institutsioonide kogum, mille kaudu valitsus rahastab riigi majandust. Kaasaegsed rahasüsteemid koosnevad tavaliselt riigikassast, rahapajast, kesk- ja kommertspankadest. Valuutasüsteemi tüüpe saab eristada järgmiselt.

Kaubavalik

Kauba rahasüsteem on rahasüsteem, milles kaubast (näiteks kullast) saab väärtusühik ja seda kasutatakse füüsiliselt rahana. Raha säilitab oma väärtuse tänu oma füüsilistele omadustele. Mõnel juhul võib valitsus tembeldada metallmündile konkreetse embleemi või märgi, et näidata selle kaalu või kinnitada selle puhtust. Sellise mündi väärtus jääb muutumatuks ka siis, kui see sulatatakse.

Aspektid

Kaubavaluutat tuleks eristada esindusrahast, milleks on sertifikaat või token. Seda saab vahetada põhikauba vastu, kuid ainult siis, kui kauplemine on selle allika ja toote jaoks vastastikku kasulik. Rahasüsteemi turustatava vormi põhijooneks on see, et väärtust tajuvad vahetult selle raha kasutajad, kes selle ära tunnevad.kasulikkust. See tähendab, et märgi käes hoidmine peaks olema sama ökonoomne kui raha tegelik käes hoidmine. See põhimõte juhib tänapäeva kaubaturge, kuigi nad kasutavad keerukamat valikut finantsinstrumente.

Kuna kauba eest tasumine annab tavaliselt teatavat kasu, sarnaneb kaubavaluuta vahetuskaubandusega, kuid erineb sellest ühe tunnustatud vahetusühiku poolest.

Metallid

Olukordades, kus kaubaks on metall, tavaliselt kuld või hõbe, väljastab riigi rahapaja raha müntide kujul. Sel juhul asetatakse metallile spetsiaalne märk, mis tagab selle koostise kaalu ja puhtuse. Seda tüüpi valuutasüsteemi omadused on järgmised. Ül altoodud müntide emiteerimisel kehtestab valitsus sageli lõivu, mida nimetatakse seigniorage'iks.

Olukordades, kus kasutatakse kaubavaluutat, säilitab münt oma väärtuse isegi siis, kui see sulatatakse ja füüsiliselt muudetakse (st see lakkab olemast rahaühik). Tavaliselt rahaline väärtus langeb, kui münt muudetakse metalliks, kuid mõnel juhul on materjali rahaline väärtus suurem kui mündi nimiväärtus.

Funktsioonid

Rahasüsteemi arenguetapid on pärit antiikajast. Kaubarahaga seotud vahetusmeetodite kasutamine võis aset leida umbes 100 000 aastat tagasi. Korraldada kaupade ja teenuste tootmist ja jaotamist elanikkonna seas ajal, mil turgmajandust veel ei eksisteerinud, inimesed toetusid traditsioonile, käsule või kogukonna koostööle.

Kuigi mõningaid kauba nimiväärtusi on ajalooliselt kaubanduses ja vahetuskaubanduses kasutatud (näiteks oder Mesopotaamias umbes 3000 eKr), võib praktikas olla ebamugav kasutada neid vahetusvahendina või edasilükatud maksete standardina. Selle põhjuseks on eelkõige transpordi- ja ladustamisprobleemid. Kulda või muid metalle kasutatakse hinnasüsteemis mõnikord raha hoiustamiseks, mida keskkonnaseisundi halvenemine ei hävita ja mida saab pikka aega säilitada.

Tänased küsimused

Seda tüüpi valuutasüsteemi põhimõtted on aja jooksul muutunud. Tänapäeval määrab mitteväärismetallist mündi nimiväärtuse valitsus ja just seda hinda tuleks seaduslikult aktsepteerida maksena. Väärismetalli väärtus selle koostises võib anda sellele teise hinnaväärtuse, mis ajas muutub. Metalli väärtus sõltub kahepoolsest kokkuleppest, isegi kui ükski valitsus pole seda rahaks muutnud.

Esindusvaluutad

Valuutasüsteemide tüüpide iseloomustamine on võimatu ilma kategooria "raha raha pärast" kirjelduseta. Nad on ühe sammu kaugusel tooraine finantseerimisest ja neid nimetatakse esinduslikeks. Paljud valuutad koosnevad pangatähtedest, millel pole oma füüsilist väärtust, kuid mida saab vahetada väärismetallide (nt kulla) vastu. Seda reeglit tuntakse kullastandardina. Hõbedastandard võeti laialdaselt kasutusele pärast Bütsantsi impeeriumi langemist ja see kehtis kuni 1935. aastani.

Teine alternatiiv, mida 20. sajandil prooviti, oli bimetallism, mida nimetatakse ka topeltstandardiks, mille kohaselt olid seaduslikud maksevahendid nii kuld kui ka hõbe.

Esindusraha on mis tahes vahetuskurss, millel on teatav väärtus, kuid väärtus on väike või puudub üldse (sisemine). Erinev alt mõnest finantsraha vormist (mille koostises ei pruugi olla väärtust) peavad need siiski sisaldama midagi, mis toetaks esitatud nimiväärtust.

Mõistet "esindusraha" on kasutatud mitmel viisil:

• Taotlege kaupu, näiteks kuld- või hõbesertifikaate. Selles mõttes võib neid nimetada "kaubarahaks".
• Iga liiki raha, mille nimiväärtus on suurem kui selle hind materiaalse ainena. Selles tähenduses on enamik fiat-raha tüüpidest tüüpiline valuuta.

Ajalooliselt on esindusliku raha kasutamine olnud enne müntide leiutamist. Muistsetes Egiptuse, Babüloni, India ja Hiina impeeriumides olid templites ja paleedes sageli laod, mis andsid välja deposiitsertifikaadid, mis tõendasid nõude esitamist mõnele ladudes hoitavale kaubale.

Ökonomisti William Stanley Jevonsi (1875) sõnul esindusrahapangatähtede kujul tekkis sellest, et metallmündid lõigati sageli ära või amortiseeriti nende kasutamise käigus.

Fiati raha

Turustatava valuutasüsteemi alternatiiv on sularaha, mis on keskpanga ja valitsuse seadustega määratud seaduslikuks maksevahendiks, isegi kui sellel puudub sisuline väärtus. Algne selline raha oli fiat-valuuta või tšekimünt, kuid tänapäevases majanduses eksisteerib see enamasti andmetena, nagu pangasaldod ja krediit- või deebetkaardi ostukirjed, ning pangatähtede ja müntide osakaal on suhteliselt väike.

Põhimõtteliselt loovad raha, vastupidiselt enamikus õpikutes väidetule, pangad, kui nad klientidele laenavad. Lihtsam alt öeldes loovad pangad, kes laenavad klientidele valuutat, rohkem hoiuseid ja kulutavad puudujääki.

Normaalajal keskpank ringluses oleva raha hulka ei fikseeri ja need omakorda "ei korrutu" laenude ja hoiuste arvuga. Kuigi kommertsfinantsasutused loovad vahendeid laenude kaudu, ei saa nad seda teha vab alt ilma piiranguteta. Konkurentsivõimelises süsteemis kasumlikuks jäämiseks on pankadel piiratud laenusumma. Usaldatavusnormatiiv piirab ka nende tegevust finantssüsteemi usaldusväärsuse säilitamiseks. Nii eraisikud kui ettevõtted, missaavad uue krediidiga loodud raha, võivad teha toiminguid, mis mõjutavad valuutafonde – nad saavad raha või valuuta kiiresti "hävitada", kasutades seda näiteks oma olemasoleva võla tasumiseks.

Keskpangad kontrollivad äriüksuste rahastamise loomist, määrates reservidele intressimäärasid. See piirab raha hulka, mida mitteriigid on valmis andma ja seeläbi looma, kuna see mõjutab laenuandmise tasuvust konkurentsitihedal turul. See on vastupidine sellele, mida paljud inimesed usuvad raha loomisesse. Kõige levinum eksiarvamus on, et keskpangad trükivad kogu raha. See ei kajasta seda, mis tegelikult toimub.

Raha loomine ja reguleerimine

Rahasüsteemi olemust, liike ja elemente tuleks käsitleda alates finantsvarade loomise protsessist. Keskpank toob majandusse uut raha, ostes varasid või pakkudes raha finantseerimisasutustele. Seejärel rühmitavad ettevõtted need alusfondid ümber või kasutavad neid ümber, luues krediiti osareservpanganduse kaudu, mis suurendab saadaoleva raha kogupakkumist (sularaha ja nõudmiseni hoiused).

Tänapäeva majanduses on suhteliselt vähe saadaolevast rahapakkumisest füüsilises valuutas. Näiteks 2010. aasta detsembris USA-s laia rahana väljastatud 8853,4 miljardist dollarist vaid 915,7 miljardit (umbes 10%).koosnes füüsilistest müntidest ja paberrahast. Uute pangatähtede ja müntide tootmise eest vastutab tavaliselt keskpank ja mõnikord ka riigikassa.

Inflatsioon

Fiat-valuuta kasutuselevõtt paljudes riikides alates 18. sajandist on toonud kaasa suuri rahapakkumise kõikumisi. Sellest ajast alates on paljudes riikides paberrahastamise pakkumine märgatav alt suurenenud, põhjustades hüperinflatsiooni – äärmusliku inflatsiooni episoode, mis on palju kõrgem kui eelmistel kaubaraha perioodidel.

Majandusteadlased usuvad üldiselt, et kõrge inflatsiooni- ja hüperinflatsioonimäär on tingitud rahapakkumise liigsest kasvust. Madal likviidsus vähendab majanduslanguse tõsidust, võimaldades tööturul kiiresti uute tingimustega kohaneda ning vähendab riski, et likviidsuslõks takistab rahapoliitikal majandust stabiliseerimast. Rahapakkumise kasv ei põhjusta aga alati nominaalset hinnatõusu. See võib kaasa tuua stabiilsed hinnad ajal, mil hinnad muidu langeksid. Mõned majandusteadlased väidavad, et likviidsuslõksus on suured sularahasüstid nagu "nööri tõmbamine".

Inflatsiooni madalana hoidmise ja stabiliseerimise ülesanne on tavaliselt antud rahandusasutustele. Tavaliselt on need valitsusasutused keskpangad, mis kontrollivad rahapoliitikat intressimäärade kehtestamise ja pankade reservinõuetele vastavate avaturuoperatsioonide kaudu.

Toetuse kaotus

Mis on valuutasüsteem? Kuidas saabeeltoodu põhjal veendumaks, et tänapäeval käib see fiat nimiväärtuste väljaandmise ja ringlusse laskmise protsess. Fiat-valuuta kaotab oluliselt oma väärtust, kui emiteeriv valitsus või keskpank ebaõnnestub või keeldub selle väärtust täiendav alt garanteerima. Tavaline tagajärg on hüperinflatsioon. Mõned näited, kus see juhtus, on Zimbabwe dollar ja Hiina valuuta 1945. aastal.

Kuid see ei pruugi juhtuda: näiteks nn Šveitsi dinaar säilitas kurdi Iraagis väärtuse ka pärast seda, kui selle riigi keskvalitsus tühistas selle seadusliku maksevahendi staatuse.

Kaasaegsete valuutasüsteemide omadused

Valuuta kasutamine põhineb lex monetae kontseptsioonil. See tähendab, et iga suveräänne riik otsustab, millist üksust ta kasutab. Praegu võtab Rahvusvaheline Standardiorganisatsioon kasutusele kolmetähelise koodisüsteemi (ISO 4217) valuutade määratlemiseks (erinev alt lihtsatest nimedest või tähemärkidest), et vältida segadust. See on seotud asjaoluga, et seal on kümneid rahaühikuid, mida nimetatakse dollariks ja frankiks. Isegi nimetus "nael" on kasutusel ligi kümnes erinevas riigis. Enamik neist on seotud naelsterlingiga, ülejäänud on aga erineva tähendusega. Üldiselt kasutab kolmetäheline kood valuuta nimetuse kahe esimese tähe ja esimese tähe jaoks ISO 3166-1 riigikoodi. Erandiks on Ameerika valuuta, mida kogu maailmas nimetatakse USA dollariks ja mis on kirjutatud kui USD.

Alternatiivsed valuutad

Kui kirjeldate valuutatüüpesüsteeme, ei tohiks tähelepanuta jätta alternatiivseid rahaühikuid. Erinev alt tsentraalselt kontrollitavatest valitsusvaluutadest toetavad privaatsed detsentraliseeritud usaldusvõrgud digitaalseid nimiväärtusi, nagu Bitcoin, Litecoin, Monero, Peercoin või Dogecoin. Sellesse kategooriasse kuuluvad ka kaubamärgiga valuutad, näiteks kohustustel põhinevad väärtused, nagu kvaasireguleeritud BarterCard, lojaalsuspunktid (krediitkaardid, lennufirmad) või kommertstoodete mainel põhinevad mängukrediidid (MMO mängud). Seda tüüpi valuutasüsteemi kontseptsioon hõlmab ka rangelt reguleeritud alternatiivseid finantsüksusi, nagu mobiilsed rahaskeemid (MPESA või e-raha).

Valuuta võib olla võrgu (Internet) ja digitaalne. Näiteks bitcoin ei ole seotud ühegi konkreetse riigiga ega põhine valuutakorvil (ja varadel).

Kontroll ja tootmine

Rahasüsteemi roll tänapäeva tingimustes on ilmne. Enamasti on keskpangal monopoolne õigus emiteerida münte ja pangatähti (sularaha) oma käibepiirkonna (riigi või riikide rühma) jaoks. See reguleerib rahapoliitika kaudu pankade nimiväärtuste tootmist (krediit). Vahetuskurss kuulub ka fiat-tüüpi valuutasüsteemi tüüpide elementide hulka. See on hind, millega saab kaks ühikut üksteise vastu vahetada. Seda elementi kasutatakse kahe valuutapiirkonna vaheliseks kauplemiseks. Vahetuskursse võib klassifitseerida ujuvateks või fikseeritud vahetuskursideks. Esimesel juhulvahetuskursside praegused liikumised määrab turg, teisel juhul sekkuvad valitsused turule, et osta või müüa oma valuutat, et tasakaalustada pakkumist ja nõudlust fikseeritud kursiga.

Juhul, kui riik kontrollib oma valuutat, teostab seda kontrolli kas keskpank või rahandusministeerium. Seda poliitikat kontrollivat institutsiooni nimetatakse rahandusasutuseks. Sellistel asutustel on erineval määral autonoomia valitsustest, kes neid loovad.

Rahaliste valuutade nimetused ja nimiväärtused

Rahasüsteemi olemuse ja tüübid saab tuletada rahaühikute nimetusest ja jaotusest. Mitmed riigid võivad oma valuutade puhul kasutada sama nime (nt Austraalias, Kanadas ja Ameerika Ühendriikides dollar). Vastupidi, mitu riiki võivad samuti kasutada sama valuutat (nt eurot) või üks riik võib kuulutada seadusliku maksevahendina teise üksuse. Tavaliselt juhtub see teatud tüüpi maailma valuutasüsteemidega. Näiteks Panama ja El Salvador kuulutasid USA valuuta seaduslikuks maksevahendiks ning aastatel 1791–1857 olid Ameerika Ühendriikides seaduslikuks maksevahendiks Hispaania hõbemündid. Erinevatel aegadel on riigid kas välismaa münte uuesti trükkinud või kasutanud valuutakomiteed, mis annab välja ühe ühiku iga välisriigi valitsuse rahatähte kohta, nagu teeb Ecuador.

Fiati valuutasüsteemi elemendid

Igal valuutal on tavaliselt põhiühik (nt dollar või euro) ja murdosa komponent, mida sageli määratletakse kui1/100 põhiühikust: 100 senti=1 dollar, 100 senti=1 frank, 100 penni=1 nael, kuigi mõnikord leidub ka ühikuid 1/10 või 1/1000. Mõnes valuutas pole väiksemaid ühikuid üldse (näiteks Islandi kriina).

Mauritaania ja Madagaskar on tänapäeval ainsad riigid, kus kümnendsüsteemi ei kasutata. Selle asemel jaguneb Mauritaania ouguya teoreetiliselt 5 koumiks, Madagaskari arter aga 5 iraimbilanjaks. Nendes riikides olid sellised nimetused nagu dollar või nael lihts alt antud kulla kaalu nimetused. Inflatsioon muutis khoumid ja iramimbilanja praktikas kasutuks.

Valuuta konverteerimine

Pärast maailma rahasüsteemi olemuse ja tüüpide analüüsimist võime järeldada, et tegelikult on need üksteisest sõltuvad. Valuuta konverteeritavus mõõdab üksikisiku, ettevõtte või valitsuse võimet konverteerida oma kohalik üksus teiseks või vastupidi, keskpanga või valitsuse sekkumisega või ilma.

Tuginedes ül altoodud piirangutele või tasuta ja kergesti konverteeritavatele funktsioonidele, võib maailma fiat-valuutasüsteemid jagada järgmisteks osadeks:

• Täielikult konverteeritav – kui rahvusvahelisel turul müüdavale osakule pole piiranguid ja valitsus ei kehtesta rahvusvahelisele kaubandusele kunstlikult fikseeritud või miinimumväärtust. USA dollar on sellise valuuta näide.
• Osaliselt konverteeritav – keskpangad kontrollivad rahvusvahelisi investeeringuid riiki ja riigist väljalimiidid, kuigi enamik siseriiklikke kaubandustehinguid töödeldakse ilma erinõueteta, kehtivad rahvusvahelistele investeeringutele olulised piirangud ning teistesse valuutadesse konverteerimine nõuab sageli eriluba. India ruupia on sellise raha näide.
• Mitte konverteeritav – nad ei osale rahvusvahelisel FOREX-turul ega luba üksikisikutel ega ettevõtetel konverteerimist. Sellest tulenev alt on need valuutad tuntud kui lukustatud. Märkimisväärsed näited on Põhja-Korea üksus ja Kuuba peeso.