Börs – mis see on? Börsi funktsioonid ja osalejad

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Enamikus kaasaegsetes turumajandusega riikides tegutsevad börsid. Asjaomaste finantsasutuste tegevus hõlmab suure hulga riigi majanduse jaoks oluliste funktsioonide täitmist. Mis need on? Millised on vastavatel platvormidel kauplemise põhiprintsiibid?

Mis on börs?

Börs on üldlevinud määratluse kohaselt spetsialiseerunud organisatsioon, mis korraldab kauplemist erinevate väärtpaberitega. See tagab tehingute juriidilise legitiimsuse, mõnel juhul - kauplejate ja teiste turuosaliste konfidentsiaalsuse, tagab erinevate hüvitiste väljamakseid volitatud isikutele, annab kauplemisosalistele erinevaid vahendeid väärtpaberite ostmiseks ja müümiseks.

Börs on kaasaegse turumajanduse oluline atribuut. See võimaldab ettevõtetel kaasata investoritelt raha, lastes aktsiad vabasse ringlusse, ja seeläbi suurendada oma kapitalisatsiooni.

Börside ajalugu

Kasulik on õppida, kuidasilmusid aktsiaturud. Vastavate finantsinstitutsioonide tekkelugu algab tänapäevaste uurijate arvates 16. sajandist. Seejärel tekkisid Euroopa suurimatesse kaubanduslinnadesse esimesed kaubabörsid. Aastal 1531 - Antwerpenis, 1549 - Toulouse'is, 1556 - Londonis. Vastav finantsõiguslike suhete formaat ei saanud aga kohe populaarseks ja need börsid suleti erinevatel põhjustel.

Samal ajal, juba 1611. aastal, avati Amsterdamis uus börs, mis töötab siiani. Algselt tegeles see kaubavahetusega, kuid aja jooksul muutusid väärtpaberid börsil tehingute objektiks. Esimene, tegelikult börs, oli vastav organisatsioon Londonis, mis asutati 1773. aastal. 1792. aastal loodi sarnane struktuur New Yorgis.

Venemaa börside ajalugu

Võib märkida, et Venemaa börside prototüübid ilmusid Peeter I ajal. 1789. aastal andis Katariina II välja dekreedi, millega kiideti heaks Moskvasse Gostiny Dvori ehitusplaan, mille alusel see pidi korraldama börsi toimimist. Kuid tegelikult hakkas see finantsasutus tööle alles pärast 1812. aasta Isamaasõda. Nagu ajaloolased märgivad, oli selleks ajaks juba 1796. aastal avatud Odessa börs. 19. sajandil arendati Venemaal aktiivselt vastavat finantsõigussuhete formaati.

1917. aastaks oli Vene impeeriumis umbes 115 börsi. Revolutsioon ja sellele järgnenud sündmused muutsid aga väljavaated keeruliseksvastava segmendi arendamine. Börsid tegutsesid NEP-i ajal, kuid 1930. aastal nende tegevus lõpetati. Börside institutsiooni taastamine Venemaal toimus alles pärast NSV Liidu lagunemist. Nüüd on Venemaal mitu suurimat börsi. Kõige kuulsamate hulgas - RTS, MICEX. Nende asutamine on tingitud asjaolust, et börs on, nagu eespool märkisime, turumajanduse lahutamatu atribuut. Kuna Vene Föderatsiooni rahvamajandus hakkas sotsialistlikust mudelist kapitalistlikuks ümber ehitama, asutati vastavad finantsasutused.

Kui täpsem alt rääkida, milline on börside tähtsus riigi majandusele, võime vaadelda nende ülesandeid.

Börside funktsioonid rahvamajanduses

Kaasaegsed eksperdid tõstavad esile järgmise loendi.

Esiteks on börsi funktsioon olulise kapitali kogumine rahvamajandusse. See valik mõjutab suuresti osariigis tegutsevate ettevõtete investeerimisatraktiivsust. Samas tuleb märkida, et kapitaliseeritus börsidel ei ole alati korrelatsioonis SKP dünaamikaga. Börsil osalejad on kauplejad ja ettevõtjad, kes osalevad kauplemisel eelkõige selleks, et endale midagi teenida. Samas võib teatud rahaliste ressursside omandamine saada nende ettevõtlusse reinvesteerimise teguriks, mis omakorda võib avaldada positiivset mõju riigi SKT-le.

Teiseks on börs börs, kusvälisinvestoritel on oluline roll. Seega on vastavatel finantsasutustel riigi rahvusvahelise majandustegevuse seisukoh alt suur tähtsus. RZB ja börsistatistika on mõnel juhul välispartnerite jaoks olulised majandusnäitajad.

Kolmandaks on börsid reeglina väga suured organisatsioonid, mis moodustavad terveid kauplejate professionaalseid kogukondi. Börsi liikmed ei ole ainult aktsiatega kauplevad ettevõtted, nad saavad põhimõtteliselt olla tavakodanikud, kellel on väärtpaberite ostmiseks ja müügiks juurdepääs vajalikule finantsinstrumentile. Seega on vaadeldavad finantsasutused ka sotsialiseeriv ressurss, inimeste eneseteostuse keskkond, elanikkonna tööhõive tagamise tööriist.

Börsi struktuur

Nüüd teame, et börs on riigi majanduse jaoks oluline finantsasutus. Nüüd uurime, millised on selle struktuuri eripärad ja millised on peamised oksjoni käigus läbiviidavad protsessid. Börs on koht, kus ostetakse ja müüakse väärtpabereid – enamasti era- või avaliku ettevõtte emiteeritud tasuta aktsiaid.

Jutumärgid ja indeksid

Asjaomaste aktsiate noteeringud koostatakse selle põhjal, kuidas asjad turul üldiselt või konkreetselt konkreetses äris on. Koos moodustavad nad börsiindeksi. See on tegelikult väärtpaberite väärtuse kogunäitajaväärtpaberid, millega kaubeldakse vastaval kauplemisplatsil. Selle indeksi moodustavad reeglina suurimad aktsiate emitendid ja seetõttu saab investor selle alusel hinnata, kuidas läheb riigi konkreetses rahvamajanduse sektoris või kogu majanduses tervikuna.

Milliseid ülesandeid vahetuse korraldajad lahendavad?

Nagu eespool märkisime, ei ole aktsiaindeksid alati korrelatsioonis SKPga, kuid need võivad anda juhiseid vastava makromajandusliku näitaja kasvuväljavaadete kohta. Seetõttu ei ole noteeringute nimekirja koostamine börsil kerge ülesanne finantsistidele, kes ühelt poolt peavad objektiivsete kriteeriumide alusel määrama kindlaks suurimate ettevõtete nimekirja, teiselt poolt aga tagama oma kohaloleku esinduslikkuse börsil. vahetusindeks. Samas saavad kauplemistoimingute spetsialistid keskenduda nii rahvusvahelistele standarditele ja normidele kui ka neile, mis kajastavad väärtpaberitehingute riiklikku eripära.

Börsil noteeringute nimekirja koostamine pole vastavaid oksjoneid korraldavate rahastajate ainus märkimisväärne ülesanne. Samuti peavad nad tagama tehingute täieliku legitiimsuse, aktsiate paigutuse õigsuse, vahendite sisendi ja väljundi vastav alt rahvusvahelistele ja siseriiklikele finantsvaldkonna õigusaktidele. Seega hõlmab väärtpaberitega avatud kauplemise korraldamine nendes järgmiste peamiste osalejate osalemist: aktsiate emitendid, kauplejad, noteeringute nimekirja koostavad finantseerijad, samuti tehingute legitiimsuse tagamine.väärtpaberite ostmiseks ja müügiks.

Börsil kauplemise põhimõtted

Mõelgem nüüd, millistel põhimõtetel vastavatel saitidel kauplemine toimub. Börs on turg, ehkki mõneti lokaliseeritud. See tähendab, et sellel pakutavate kaupade - antud juhul ettevõtete väärtpaberite - hinnakujundus tehakse vastavate varade pakkumise ja nõudluse suhte alusel. Hindade administratiivne regulatsioon börsidel puudub. Ettevõte toob oma aktsiad turule, kavatsedes investoreid meelitada eelkõige oma saavutustega ärimudeli ülesehitamisel.

Börs on organiseeritud turg, mis toimib teatud reeglite ja reeglite järgi. Sellesse sisenemiseks peab aktsiaid emiteeriv ettevõte vastama mitmetele kriteeriumidele, aga ka muud ettevõtted, kes paigutavad väärtpabereid vastavatele kauplemispõrandatele. Samamoodi peavad kauplejad järgima kehtestatud norme.

Avatus kui kauplemise põhiatribuut

Asjaomased finantsasutused püüavad siiski olla investoritele võimalikult avatud. Eelkõige – välisriike esindavatele. Rahvusvaheline börs on üks tõhusamaid finantsinstrumente kapitali riiki meelitamiseks. Seetõttu püüavad selle asutajad välisriikide kodanike juurdepääsu kauplemisele mitte üle bürokratiseerida.

Mille tõttu hinnapakkumised kasvavadvahetab?

Järgmise aspektina on kasulik kaaluda, mis tagab börsil noteeritud ettevõtte aktsiahindade kasvu. Eespool märkisime, et vaadeldavad finantsorganisatsioonid on täielikult turustruktuurid, välistades praktiliselt administratiivse teguri mõju hinnakujundusmehhanismidele. Börsiindeks on näitaja, mis peegeldab investori huvi paigutada vahendeid teatud ettevõtete aktsiatesse, mitte aga teistesse. Kuidas aga teeb kaupleja kindlaks, kas investeering on turvaline? Ja millal ta otsustab omandatud aktsiad maha müüa?

Siin mängivad rolli paljud tegurid.

Esiteks võetakse arvesse avaldatud andmeid aktsiaid emiteeriva ettevõtte olukorra kohta. Need võivad olla finantsaruanded, auditite tulemused, analüütilised artiklid, mis on seotud ettevõtte ärimudeli tõhususe hindamisega.

Teiseks on kaupleja jaoks väga oluliseks võrdlusaluseks makromajanduslikud näitajad. Kui investor näeb, et riigi majanduse olukord, kus emiteeriv ettevõte tegutseb, ei ole kaugeltki ideaalne, võib ta otsustada müüa kõigi või enamiku selle osariigi ettevõtete aktsiad.

Kolmandaks on kaupleja väärtpaberite omandamist või müüki puudutavate otsuste tegemisel oluliseks aspektiks poliitiline olukord konkreetses piirkonnas. Järsk võimuvahetus riikides või pingete ilmnemine suhetes naabritega on tegur, misinvestor võib üle vaadata oma hinnangu konkreetses riigis tegutsevate ettevõtete aktsiatesse investeerimise väljavaadete kohta.

Mis on kauplejate ja emitentide motivatsioon börsil?

Uurime börside töö teist aspekti – motivatsiooni. Mis tegelikult motiveerib emiteerivaid ettevõtteid ja kauplejaid, kes soovivad osaleda väärtpaberitega kauplemises? Börsi tegevus on ennekõike legitiimse suhtluse korraldamine investori - isiku, kes püüab säilitada ja suurendada oma kapitali, ja äriettevõtte vahel, kes omakorda soovib oma käivet suurendada, meister. uutele tööstusharudele, tagama oma kaubamärgi tuntuse sise- ja välisturgudel. Mõlemad pooled on loomulikult eelkõige huvitatud kasumi teenimisest ja see on nende peamine motivatsioon.

Kas börsid on seaduslikud?

Kauplejate seas on sageli arvamus, et börs on pettus ning väärtpaberite ostu-müügitehingud on üliharva tulusad. Kuid nagu eelpool märkisime, tagavad väärtpaberitega kauplemise korraldajad eelkõige vastavate tehingute samasuguse täieliku legitiimsuse, annavad asjaomastele mehhanismidele võimalikult suure läbipaistvuse. Seega ei maksa siinkohal petmisest rääkida, vaid seda saab sageli kontrollida vaid pädev kaupleja. Mis väärtpaberitesse investeerides on teadlik, et noteeringute languse korral on kahjud võimalikud. Nagu ka käegakatsutava välimuskasum, kui ostetud ettevõtte aktsiad kallinevad.