Portfelliinvesteeringud on Investeeringud Venemaale. Investeeringute kaasamine

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Hiljutise kriisi kontekstis võib investeerimisteema olla väga aktuaalne. Usaldus väärtpaberite vastu on taastumas. Mingil määral on maailma finantsstruktuuride majanduslik suund tugeva turumajanduse ülesehitamine koos vajaliku väärtpaberiringluse ja jõulise investeerimisaktiivsusega pikaajalise finantsstabiilsuse tingimustes. Seetõttu on turul pädeva, optimaalse käitumise küsimused vältimatud ja esmatähtsad. Sellistes tingimustes tunnevad investorid vajadust arenenud ja tõhusate majandustehnoloogiate järele. Seetõttu on aktiivsete produktiivsete tegevuste oluline tegur investeerimisportfelli loomine. Samas portfelliinvesteeringud – mis see on? Mis on nende tähtsus ja mis on selliste tehnoloogiate olemus?

Tagastamine ja risk

Raske on leida väärtpabereid, mis oleksid nii väga tulusad, väga töökindlad kui ka väga likviidsed. Tavaliselt on paberitel üks või kaks ül altoodud omadust. Portfelliinvesteeringud on investeerimisportfelli potentsiaali jaotamine erinevate vararühmade vahel. Algselt portfelli moodustamisel seatud eesmärgid ja eesmärgid määravad protsendid varade rühmade ja tüüpide vahel. Investori vajaduste pädev arvestamine varade portfelli moodustamisel, mis ühendaks stabiilse kasumlikkuse ja vastuvõetavad riskid, on iga finantsasutuste juhi peamine ülesanne. Portfelliinvesteering on suurepärane investeerimismeetod, mis võimaldab leida tasakaalu kasumlikkuse ja riskide vahel.

Kes investeerib

Investeeringute meelitamine on rahaliste vahendite kasutamise viis pikaajalisteks investeeringuteks. Investeeringuid teevad füüsilised või juriidilised isikud, kes jagunevad olenev alt äririskide astmest investoriteks, mängijateks, spekulantideks ja ettevõtjateks. Kes nad on? Investorit huvitab rohkem riskide minimeerimine. Ettevõtja investeerib veidi suurema riskiga. Spekulanti on valmis võtma ettemääratud riski. Mängija on inimene, kes on valmis igasuguseks riskiks. Investeeringud Venemaale meelitavad kõiki osalejaid – suurinvestoritest mängijate ja spekulantideni.

Investeeringute liigid

Mis on investeeringud? Otsene, portfell, ettevõtmine ja annuiteet. Tasub mõista iga mõistet.

Riskikapital on riskantne investeering, mis on investeering uutesse tegevusvaldkondadesse, mis võivad näidata kõrget tootlust, aga kaon kõrge riskiastmega. Riskikapitali eraldatakse tavaliselt mitteseotud projektidele, et investeeringud kiiresti tasuda.

Otsesed on investeeringud üksuse põhikapitali, et saada hiljem tulu ja saada õigus osaleda üksuse halduses ja juhtimises.

Portfelliinvesteeringud on protsessid, mis on seotud investeerimisportfelli moodustamisega, mis on ostetud väärtpaberite, aga ka muude varade kombinatsioon. Portfell on investeeringuväärtuste summa, mis on vahend investori varem seatud eesmärkide saavutamiseks. Üldiselt võivad finantsportfelli investeeringud sisaldada nii sama tüüpi paberit (aktsiad) kui ka erinevaid väärtusi (võlakirjad, pandisertifikaadid, hoiuse- ja hoiustesertifikaadid, kindlustuspoliis jne).

Annuiteet on investeeringu liik, mis toob hoiustajale teatud ajavahemike järel tulu (pensioni- ja kindlustusfondid).

Portfelli tähtsus

Investeerimisstrateegia määravad sellised tegurid nagu investori enda vahetud võimalused ja turu olukord. Portfelliinvesteeringutel on teiste kapitaliinvesteeringute ees mitmeid eeliseid ja omadusi just tänu portfelli olemasolule, mis viitab juriidilisele või eraisikule kuuluvatele väärtpaberitele. Arenenud aktsiaturgudel toimib portfell juba iseseisva tootena ning selle müük aktsiates või tervikuna vastab nõuetele.investor aktsiaturgudele investeerima. Mõned investeerimiskvaliteedid müüakse turul etteantud parameetrite ning riski ja tootluse vahekordadega, mida saab selle portfelli haldamise käigus parandada.

Portfelliinvesteeringute atraktiivsus

Portfelliinvesteering on mugav tööriist, mis võimaldab jälgida ja hinnata investeerimistegevuse tulemusi erinevates turusektorites. Reeglina on selline portfell erineva riskiastmega võlakirjade ja aktsiate kogum, samuti hulk väärtpabereid, millel on riigi poolt garanteeritud fikseeritud sissetulek, st mille jooksvate laekumiste puhul on minimaalne kahjumi oht. ja peamine. Portfelli loomine on katse parandada ja optimeerida investeerimistingimusi, kui väärtpaberite kogum on varustatud omadustega, mis on ühe väärtpaberiga saavutamatud, kuid on võimalikud ainult kombinatsioonis. Investeerimisportfelli moodustamise käigus saavutatakse väärtpaberikomplekti jaoks vajalike omadustega uusi kvaliteete. Seega on portfelliinvesteering tööriist, mis tagab minimaalse riskiga vajaliku tootluse. Arvatakse, et seda tüüpi rahahaldus näitab riigi aktsiaturu küpsust. See on täiesti tõsi, sest portfelliinvesteeringud Venemaal olid üheksakümnendate aastate keskel praktiliselt võimatud.

Kes on huvitatud portfelliinvesteeringutest

Praktilisest vaatenurgast on huvitatud kliente kahte tüüpi. Esimene on need, kelle eesprobleem on vabade vahendite eraldamisega. Nende hulka kuuluvad inertsed ja suured riigikorporatsioonid, erinevad fondid. Teine tüüp on väikepangad, väikesed maaklermajad, kes on tabanud esimest tüüpi klientide vajadusi ja esitanud portfelliinvesteeringu idee peibutisena. Loomulikult on SRÜs keeruline rääkida kompetentsetest klientidest, kuna professionaalsete börsiosaliste ja kvalifitseeritud suurinvestorite moodustamise protsess pole veel kaugeltki lõppenud. Nõudlus kasvab aga igal aastal, kuna kasvab ka investeerimisturg (portfelliturg).

Portfelli moodustamise põhimõtted

Investeerimisportfelli koostamisel tuleb meeles pidada mõnda peamist kaalutlust:

- investeeringud peavad olema turvalised (investeeringud peavad olema võimalikult haavamatud);

- sissetulek peab olema stabiilne;

- tuleb kinni pidada investeeringute likviidsuse (st võimalusest neid kiiresti omandada või müüa) kaalutlustest.

Loomulikult ei ole ühelgi väärtpaberil korraga kõiki neid omadusi, mis potentsiaalselt suurendab portfelliinvesteeringute riske. Portfelli kontseptsioon eeldab aga kompromissi. Näiteks kui aktsia on usaldusväärne, siis on selle tootlus madal, kuna usaldusväärsuse eelistajad maksavad rohkem ja "löövad" tulu. Portfelliinvesteering on investori jaoks optimaalse kasumlikkuse / riski kombinatsiooni saavutamine, see tähendab, et tööriistade komplekt peaks suurendama tulu maksimaalselt ja vähendama riske miinimumini. See tekitab küsimuse, kuidas seda defineeridariski ja tulu vaheline proportsioon. Klassikalise portfelli koostamisel on mitu põhimõtet: hajutamine, piisav likviidsus ja konservatiivsus.

Esimene põhimõte on konservatiivsus

Risklike ja turvaliste aktsiate suhe peaks olema selline, et riskantse aktsia võimalik kaotus oleks kaetud turvalisest osast saadava tuluga. Investeerimisrisk seisneb ainult väiksema tulu teenimises, mitte põhiosa kaotamises. Kuid loomulikult on ilma riskita võimatu loota kõrgele tootlusele.

Teine põhimõte on mitmekesistamine

Üldiselt on see iga investeerimisportfelli aluspõhimõte. Selle olemus seisneb selles, et "ärge pange kõiki mune ühte korvi". See tähendab, et ärge investeerige ainult ühte tüüpi väärtpaberitesse, hoolimata sellest, kui tulus seda tüüpi investeering võib tunduda. Selline vaoshoitus väldib kahjustusi. Riski vähendamine hajutamise kaudu tähendab, et mõnede väärtpaberite madalad tulud kompenseeritakse teiste väärtpaberite kõrge tootlusega. Manused on paigutatud nii segmentide vahele kui ka nende sisse. Ideaalis minimeeritakse risk, kaasates erinevat tüüpi selliseid mõisteid nagu investeeringud: äri, kinnisvara, väärtpaberid, väärismetallid jne. See on lähemal suurte investeeringute ideaalidele: piirkondlik ja valdkondlik mitmekesistamine.

Kolmas põhimõte on piisav likviidsus

Põhimõtte olemus seisneb selles, et teatud osa turukõlblikest väärtpaberitest tuleb hoida vähem altpiisaval tasemel ootamatute kasumlike tehingute tegemiseks. Praktika näitab, et osa kapitalist on tulus hoida väga likviidsetes varades, sest see võimaldab kiiresti ja tõhus alt reageerida võimalikele turutrendide muutustele.

Portfelli tagastamine

Portfelliinvesteering on üks investeerimisviise, millest saadav tulu on brutokasum kõigilt sellesse portfelli kuuluvatelt väärtpaberitelt. Siiski on probleem kasumi ja riski sobitamisega, mis tuleb kiiresti lahendada. Portfelli struktuur peab olema paindlik ja pidev alt täiendatav, arvestades investorite soove sama riski/tulu suhte osas. Arvestades sellist küsimust nagu portfelli loomine, on vaja kindlaks määrata peamised parameetrid:

- optimaalse portfellitüübi valik;

- tootluse ja riski vastuvõetava kombinatsiooni hindamine;

- portfelli esialgse koosseisu määramine koos väärtpaberite sorteerimisega erikaalu järgi (risk / tulutase).

Kahtlemata tekib küsimus, mis tüüpi portfelliinvesteeringud on.

Peamised investeerimisportfelli tüübid

Investeeringute kaasamisel portfelli moodustamise kaudu on vaieldamatu eelis erinevate spetsiifiliste ülesannete kiire lahendamise näol. Selleks kasutatakse mitut tüüpi portfelle, mis on tegelikult selle peamised omadused, mis põhinevad riskide ja kasumlikkuse suhtel. Portfellide klassifitseerimise oluline tunnus on sissetulekuallikas. See võib olla väärtuse tõus või jooksvad maksed – intressid, dividendid. Peamised tüübidainult kaks: tuluportfell (eesmärgiks saada kasumit läbi dividendide ja intresside) ja kasvuportfell (keskendunud portfelli moodustavate investeerimisvarade väärtuse kasvule).

Kasvuportfellid

Kasvuportfelli eesmärk on varade väärtuse kasvust kasu saada. See tüüp võib olla kas agressiivne (maksimaalne kasum, võttes arvesse suuri riske) või konservatiivne (mõõdukas kasum ja minimaalsed riskid). Agressiivne portfell on tavaliselt vähem stabiilne, kuna see põhineb noortel paljutõotavatel ettevõtetel. Konservatiivne koosneb suuremate ettevõtete aktsiatest. Sellel on palju suurem stabiilsus ja väiksemad riskid, kuid ka oluliselt madalam tootlus.

Sissetulekuportfell

Tuluportfellis on aktsiad, mida iseloomustab mõõdukas hinnatõus ja stabiilsed dividendid. Sellise portfelli loomise eesmärk on saada stabiilne sissetulek minimaalse riskiga. Seda tüüpi portfelliinvesteeringute objektid: usaldusväärsed turuinstrumendid, mille turuväärtuse ja makstud intresside suhe on tasakaalus. Sellel portfellil on ka kaks alamtüüpi:

- regulaarse sissetuleku portfellid, mis toovad keskmise sissetulekutaseme, kuid on moodustatud usaldusväärsetest varadest;

- tulu väärtpaberite portfellid, mis koosnevad võlakirjadest ja väärtpaberitest, mis toovad suuremat tulu, kuid säilitavad keskmise riskitaseme.

Kombineeritud tulu ja kasvuportfell

Kombineeritud portfelliinvesteeringud on katse vältida kahjusid nii madalatest intressi- või dividendimaksetest kui ka vara väärtuse langusest aktsiaturul. Mõned paberid toovad kaasa kapitali maksumuse tõusu, teised aga tulud. Sel juhul hüvitab kahest osast ühe kadumise teine. Seda tüüpi investeeringuid on mitut tüüpi:

- Kaheotstarbelised portfellid, mis sisaldavad väärtpabereid, mis toovad omanikele tulu investeeritava kapitali suurendamisel. Sel juhul räägime kahesuguse kasutusega fondide väärtpaberitest, mis emiteerivad kahte tüüpi väärtpabereid. Esimesed on keskendunud kõrgele sissetulekule, teised aga kapitalikasumile.

- Tasakaalustatud portfellid, mis hõlmavad tasakaalu mitte ainult tulude, vaid ka väärtpaberitehingutega kaasnevate riskide vahel. Seetõttu koosneb seda tüüpi investeerimisportfell ligikaudu võrdsetes osades kõrge tootlusega varadest ja kiiresti kasvava väärtusega väärtpaberitest. Selline portfell võib sisaldada ka selliseid aktsiaturu instrumente nagu eelis- ja lihtaktsiad, võlakirjad.

Portfelli struktuur ja investeerimiseesmärgid

Sissetuleku ja riski vastuvõetava kombinatsiooni hindamine vastav alt erineva tulu- ja riskitasemega väärtpaberitest koosneva portfelli osakaalu arvutamisele on iga investori peamine eesmärk. See ülesanne tuleneb börsil kehtivast üldpõhimõttest: mida suurema riskiga üks väärtpaber kannab, seda rohkem peaks tal olema tulu. See põhimõte kehtib ka vastupidiselt. Seepõhimõtet ning sellest tuleks lähtuda portfelli tüübi ja edasise juhtimisstrateegia valikul: konservatiivne, agressiivne, mõõduk alt agressiivne, irratsionaalne, riskantne, ebasüstemaatiline, väga töökindel ja madala tootlusega või vastupidi. Ettevõtte investeerimisstruktuur ja portfellihalduse strateegiad sõltuvad otseselt investeerimiseesmärkidest.