Kuidas valida investeerimiseks võlakirju?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Võlakirjad on nagu pangahoius. Nende olemus on sama ja seisneb laenu andmises ühel juhul pangandusorganisatsioonile ja teisel juhul emitendile, mida saab mängida riik koos föderatsiooni subjektide ja äriettevõtetega. Tõsi, võlakirjadel on valikus rohkem parameetreid. Enne investeerimise võlakirjade valimist on vaja uurida järgmisi parameetreid: muutuv hind, kupongi tootlus, pakkumiste tähtajad ja nii edasi. Võlakirjade tootlus sõltub otseselt nendest omadustest. Me õpime tundma võlakirjade valimise keerukust, uurides artiklit lõpuni.

Raske valik

Eksperdid soovitavad täna osta:

• Suurte finantsasutuste võlakirjad 30 parema hulgast (v.a riik ja välisosalusega asutused). Sobib näiteks Promsvyazbank, Otkritie ja MKB.
• Subföderaalsed võlakirjad (sellesüksikisiku tulumaksu puhul kupongi ei võeta).
• Eurovõlakirjad tähtajaga kaks kuni kolm aastat ja investeeringusumma kakssada tuhat dollarit. Sberbankil, VEB-l ja VTB-l on välisvaluutas eurovõlakirjade tootlus vahemikus kolm kuni kuus protsenti või rohkem, isegi kui arvestada üksikisiku tulumaksu. See on palju rohkem, kui pangad pakuvad välisvaluutahoiustele, kuid sisenemislävi on tuhandest dollarist kümneni.

Kuidas valida investeerimiseks võlakirju, on oluline eelnev alt selgeks teha. Tööstusettevõtete puhul soovitavad eksperdid vältida selliseid majandussektoreid nagu pangandussektor, lennureisid ja ehitus. Välja arvatud selgroogorganisatsioonid, mida riik aitab pinnal püsida. Õnnelike hulka kuuluvad reeglina riigipangad (Sberbank, VTB) koos suurte erafinantsasutustega (Alfa-Bank) ja lisaks Aeroflot.

Soovitused 2019. aastaks selle kohta, kuidas valida võlakirju, mida osta võlakirju, on ümber pööratud ja osta seda, mis lääne sanktsioonide tõttu rohkem kannatab, nimelt ehitusettevõtteid.

Võlakirja tunnused

Vastates küsimusele, kuidas võlakirju valida, tasub täpsem alt analüüsida nende väärtpaberite põhiomadusi:

• Nominaalhind (näiteks tuhat rubla või dollarit). See on ka lunastamisväärtus ja selle määrab tavaliselt väljaandja.
• Turuväärtus kujuneb tavaliselt börsil selle tulemusenaläbirääkimised.
• Täpsustähtaeg on seitse aastat. Jutt käib perioodist, mille möödudes kohustub emitent oma väärtpaberid nende nimihinna eest tagasi ostma.
• Võlakirju iseloomustab kupongi tootlus, st paberi omanikule tehtava tavamakse suurus.
• Teine eristav tunnus on sissetulekud tähtajani (näiteks seitse protsenti). Eeldatakse kogu kasumi kogusummat, mis näitab, kui palju raha lõpuks laekub.

Selgub, et soetades võlakirja ja hoides seda oma portfellis kuni lunastustähtajani (emitendi poolne lunastamise pöördmenetlus), on kliendil õigus arvestada iga-aastase seitsmeprotsendilise kasumiga. See hõlmab ka kupongimakseid.

Millistele näitajatele peaksid investorid keskenduma?

Võlakirjade valimine võib esmapilgul tunduda üsna keeruline küsimus, kuid see on palju lihtsam kui teatud aktsiate valimine. Klient ei pea kulutama tundide kaupa ettevõtte aruandlust koos majandussektori väljavaadete või seadusandluse hetkesuundade uurimisega. Tema kui võlakirjaomaniku jaoks on oluline vaid üks asi, nimelt peab finantsasutus olema maksevõimeline. Tõsi, on veel mitmeid kriteeriume, millest oleks tore teada saada enne ostuks sobivate võlakirjade valimist:

• Üks neist on turusektor (räägime eurovõlakirjadest, ettevõtetest, omavalitsustest, osariigist).
• Kupongi tüüp (fikseeritud, indekseeritud, allahindlused on kaudsed).
• Emitendi sektor (pangad, ehitus, transportkoos kergetööstuse, nafta ja gaasiga).
• Ajastusperiood.
• Emitendil on reiting.

Millised on omaniku peamised riskid? Need seisnevad selles, et emitent võib ootamatult välja kuulutada pankrotti ega suuda võlakirjade lunastamise etapis oma võlga tagasi osta. Pealegi pole sellise ebameeldiva olukorra eest kaitstud ka suured ettevõtted, kes on turul tegutsenud juba aastaid.

Ettevõtete võlakirjad

Kuidas valida ettevõtete võlakirju ja millele peaksite tähelepanu pöörama, analüüsime allpool. See on finantsinstrument, mille kaudu eraettevõte saab kaasata oma äritegevusse lisavahendeid. Neid väärtpabereid emiteeriv emitent säilitab absoluutselt täieliku kontrolli ilma ettevõtte omandiõigust ümberstruktureerimata. Ettevõtete võlakirjad võimaldavad ettevõtjatel teenida kasumit pangaintressiga võrreldes madalama intressimäära kaudu. Lühiajaliste laenude väljastamise eesmärk on raha kogumine, et suurendada sularaha käibevõimaluste mahtu.

Ettevõtete võlakirjade emiteerimise atraktiivsus emitentide jaoks

Võrreldes emiteerimisega võimaldab ettevõtte võlakirjade emissioon omanikel siseneda kapitaliturule ilma ettevõtte struktuuri muutmata. Lisaks tuleb arvestada asjaoluga, et Venemaa organisatsioonid on aktsiaturul alahinnatud ning sellest tulenev alt täiendavat emissiooni ja aktsiate vabaks vabastamist.madala hinnaga ringlus lahjendab oluliselt olemasolevate aktsionäride osakaalu. Mida sa siis valid: aktsiad või võlakirjad? Järgmisena räägime selliste paberite keerukusest.

Ettevõtte võlakirjade omadused

Paljud inimesed on huvitatud ettevõtete võlakirjadest. Kuidas valida õigeid eraettevõtte võlakirju, sest need pole ainult võlakirjad, vaid ka aktsia-, emissiooni-, börsi-, turu-, juhu- või tähtajalised instrumendid? Investeeringu väärtusel on järgmised parameetrid:

• Ta väljendab tavaliselt laenu- või võlasuhet väärtpaberi omaniku ja väljaandja vahel.
• See on iseseisev objekt, millel on oma kurss ja mis ringleb turul vab alt.
• Võlakirjal on sellised parameetrid nagu tootlus, likviidsus, usaldusväärsus ja muud investeerimisomadused.

Ettevõtete võlakirjadel on nimiväärtus ja turuhind. Esimene on summa, mille emitent laenuvõtj alt võtab ja mille peab võlakirja ringlusperioodi lõpus tagastama. Nimiväärtus on baasväärtus tootluse arvutamisel, mille väärtpaber peab tingimata tooma. Tõsi, ringluses, emissioonist lunastustähtajani müüakse ja ostetakse võlakirja hinnaga, mille määrab turg. See hind võib olla nominaalväärtusest väiksem, samuti kõrgem või sellega sarnane.

Ettevõtte võlakiri kui finantsinstrument

Võlakirjade valimine on tavaliselt keeruline. Eriti kui tegemist on ettevõttegavõlakirjad. Valides peaksite pöörama tähelepanu pikaajaliste ja lühiajaliste ettevõtete võlakirjade põhimõttelisele erinevusele. Esimesed toimivad nullkupongi võlakirjadena. Nende sissetulek on allahindlused. Reeglina kaubeldakse nendega alla nominaalhinna, kuid mida lähemal on väärtpaberite lunastustähtaeg, seda suurem on nende koguväärtus. Pikaajalised võlakirjad pakuvad omanikule mitte ainult nominaalset tulu, vaid ka kupongi (st perioodilist) intressi. Oluliseks peetakse ka väljalaske eesmärke, mis võivad olla järgmised:

• Praegune aktsionär säilitab kontrolli ettevõtte üle.
• Raha kaasamise kord tagab eelseisvate või jooksvate ülesannete täitmise.
• Emitendi paljulubavate projektide rahastamine.
• Emitendi võlgade refinantseerimise protsess.
• Täiendava projekti rahastamine, mis ei ole seotud põhitegevuse liigiga.

Mis on OFZ-d?

Tuleb rääkida, mis on OFZ ja kuidas valida OFZ võlakirju. Need on meie riigi rahandusministeeriumi emiteeritud võlakirjad. Need tekkisid üsna hiljuti, kuid on juba äratanud teatud huvi analüütikute ja lisaks üksikute investeerimiskontode omanike, sealhulgas maaklerite seas. OFZ-id liigitatakse kupongi tüüpi väärtpaberiteks, st need võimaldavad teil saada teatud protsendi makse otse nimiväärtusest.

OFZ-de tüübid

Kliendilesuutis otsustada, kuidas valida ostmiseks OFZ võlakirju, tasub loetleda nende peamised tüübid:

• OFZ koos PD-ga. Nendel võlakirjadel on püsiv kupongi tootlus. See on võib-olla kõige levinum valitsuse väärtpaberitüüp. Nende tootlus koosneb reeglina kahest järgmisest komponendist: hinnavahe ostu- ja lunastamiskuupäeval, kupongimakse summa. See on majanduse ebastabiilset olukorda arvestades parim valik.
• OFZ PC-ga on muutuva kupongiga võlakirjad. Nende kupongimakse suurus on erinev ja arvutatakse erinevate näitajate, näiteks inflatsioonitaseme järgi. Need on riskantsemad võimalused kui konservatiivsed PD-ga OFZ-d. Soovitatav on neisse investeerida siis, kui inimene on kindel majanduse kasvus ja selle põhitempos.

Kellele IIS sobib?

Väärtpaberituru avatud ruumidesse investeerimine on alati riskantne tegevus. Klient võib finantsturul valitsevate asjaolude kahetsusväärse kombinatsiooni tõttu kaotada kõik oma rahalised vahendid. Hoius finantsasutuses toob inimesele kindlasti ette teada intressi, kuigi väikest. Individuaalne investeerimiskonto (IIA) on investeerimisviis ja keegi ei saa garanteerida selle kasumlikkust ega ka turvalisust.

Enne IIA-le võlakirjade valimist tuleks tähelepanu pöörata sellele, et hoiusekindlustuse agentuuris IIA-sse tehtud investeeringud ei ole kindlustatud, st riik ei garanteeri raha tagasi, kui isikliku maakleri või juhi tegevusluba kaotab. IIS-isvahendeid ei kindlustata, aga kui need on investeeritud väärtpaberitesse, siis ka pärast maakleri või fondivalitseja pankrotti jääb inimene nende väärtpaberite omanikuks.

Millised on IIS-i eelised?

IIS on väärtpaberikonto. Selle peamiseks eeliseks on riigipoolne julgustus mahaarvamise võimaluse näol, mis võimaldab tasuda palju väiksema summa makse või tagastada juba makstud intressid.

IIS-i funktsioonid

Iseloomulikud omadused on järgmised:

• Kliendil on võimalik maksusoodustus.
• Sissemakseid saab teha ainult rublades.
• Maksimaalne sissemakse on miljon rubla aastas.
• Selleks et maksusoodustus toimiks, peab konto olema avatud kolm aastat.

Saate valida ühe kahest järgmisest tüübist: mahaarvamine sissemakse eest või otse maksustatavast tulust. Ühegi mahaarvamise saamiseks on vaja avada IIS ja mitte sulgeda seda vähem alt kolm aastat. Kaheteistkümne kuu jooksul tuleks IIS-ile maksta teatud summa (kuid, nagu eespool mainitud, mitte rohkem kui miljon rubla).

Pärast maksustamisperioodi lõppu on isikul võimalik saada maksusoodustust kolmteist protsenti tema aasta sissemakstud summast, kuid mitte rohkem kui viiskümmend kaks tuhat. Tuleb märkida, et maksimaalne summa maksusoodustuse arvutamiseks on nelisada tuhat rubla.

Mis määrab võlakirjade tasuvuse?

Esiteks selle paberi tüübi järgi. Näiteks föderaalsete laenuvõlakirjade kasumlikkus on rangelt seotud keskpanga baasintressimääradega. Kõige tulusam on OFZ-i osta intressimäärade ajutise tõstmise ajal. Suur tähtsus on ka emitendi usaldusväärsusel ehk mida suuremad on ettevõtte pankrotiriskid, seda suurem on pakutav kasum.

Vaatasime, kuidas valida võlakirju, millesse investeerida.