Ettevõtte finantsseisundi koefitsientide analüüs

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Suhteanalüüs on osa finantsanalüüsist, mis toimib finantsaruannete laiendatud esialgse analüüsi süsteemina. Sellise analüüsi ülesanne on anda teavet majandustegevuse, ettevõtte toimimise ja eelkõige selle finantsseisundi kohta. Seda teavet kasutab juhtkond ärikeskkonna haldamise protsessis: võlausaldajad, töövõtjad, investorid, audiitorid jne. Ettevõtte finantsseisundi koefitsientide analüüsi läbiviimise metoodikal on oma omadused, iga koefitsientide ploki etapid..

Analüüsi olemus

Koefitsientide analüüsi meetod on omamoodi kvantitatiivne uuring ja põhineb näitajatel, mis näitavad konkreetsete rahaliste väärtuste seost, mis on nende seose seisukoh alt olulised. Finantsettevõtete jaoks arvutatavate näitajate valik on väga lai. Ettevõtte finantsseisundi koefitsientide analüüsi ülemäärase arvu näitajate arvutamine võib aga analüüsi segadusse ajada. Seetõttu kasutavad turumajandused tavaliselt kõige rohkem piiratud kogumittõhusad näitajad, mis iseloomustavad ettevõtte juhtimise mitmekülgseid aspekte.

Suhtarvu analüüsi meetod viiakse läbi ettevõtte raamatupidamise aastaaruande algdokumentide alusel, võttes arvesse eelkõige bilansis sisalduvaid majanduslikke väärtusi ja majandustulemusi. Suhtarvude arvutamisel on oluline võtta arvesse olulist erinevust bilansi, mis illustreerib organisatsiooni finantsseisundit koostamise kuupäeval, ja majandustulemuste aruande vahel, mis kajastab bilansieelse perioodi andmeid. lehe kuupäev. Koefitsientide analüüsi näitajate koostamisel, mis koosnevad mõlemast dokumendist pärinevatest summadest, tuleks arvestada kasumi ja kahjumi väärtusega. Arvesse võetakse ka bilansiväärtuste aritmeetilist keskmist.

Näitajate teatud väärtusi finantsanalüüsi koefitsientide meetodi rakendamisel hinnatakse võrdsustades kehtestatud standarditega. Neid standardeid väljendatakse väärtusvahemikena või piirväärtustena. Rakendatakse nende horisontaalanalüüsi meetodit, mille käigus hinnatakse näitajate muutumist järgnevatel perioodidel ehk analüüsitakse nende muutuste trende. Bilansi koefitsientide analüüsi tõlgendamisel kasutatakse ka hinnangut saadud väärtustele selle majandusharu taustal, kus ettevõte tegutseb.

Eriti oluline on see seetõttu, et kirjanduses kasutusele võetud näitajate normid on arvutatud kõikidele erinevates riikides erinevates tööstusharudes, kaubanduses ja põllumajanduses tegutsevatele ettevõtetele. KellKoefitsientide analüüsi tegemisel tuleks arvestada saadud väärtuste võrreldamatuse võimalusega, mis on tingitud kas makromajanduslike tingimuste muutumisest majanduses või üksikute näitajate ülesehituse erinevustest.

Kirjanduses kasutatavate näitajate analüüsivaldkondade nimetus, millesse analüütilised näitajad liigitatakse, ei ole ühtne.

Rahavoogude uurimine suhtarvude abil

Ettevõtte koefitsientide analüüsi läbiviimiseks kasutatakse järgmisi rahavoogude uurimise koefitsiente:

maksevõime indikaator K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, kus DSn on alguses fondid;

DSp- raha saadud;

DSi- raha, mis kulutati.

See suhtarv määrab, kas ettevõte suudab teatud aja jooksul teha sularahamakseid, kasutades pangakontode saldot, kassasid või perioodi sissemakseid.

Koefitsiendi optimaalne väärtus rahavoogude koefitsientide analüüsi tegemisel on 1.

maksevõimekordaja K2

K2=DSp/DSi, kus CSP on saadud raha;

DSi- raha, mis kulutati.

Koefitsient tähendab, et ettevõttel on oma vahendid võlgade tasumiseks (või vastupidi, ei ole). Standard on samuti võrdne 1.

omafinantseeringu intervall

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, kus KFV on lühiajalised finantsinvesteeringud, keskmineperioodi väärtused;

DZ- perioodi saadaolevate arvete keskmine väärtus;

DS- sularaha;

Rds – keskmine päevane rahavoog.

See suhtarv näitab rahavoogude koefitsientide analüüsi tegemisel, kas ettevõttel on toodete müügiks saadud raharessursside toel võimekus oma tegevust häireteta teostada.

Kobrate suhe:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), kus Np on puhaskasumi summa;

Am- amortisatsioonisumma;

Enne – pikaajalised kohustused;

KO – lühiajalised kohustused.

See suhtarv iseloomustab ettevõtte maksevõimet. Seda saab arvutada rahavoo järgi. Standard on vahemikus 0,4 kuni 0,45.

sularaha adekvaatsuse indikaator:

Cd=DS / OP, kus DS – sularaha kuupäeval;

OP- tagasimaksekohustused.

Näitaja näitab ettevõtte praegust maksevõimet uuritaval hetkel ja ajaperioodil.

tulu kvaliteeditegur:

Kv=DS / V

See iseloomustab sularaha osakaalu ettevõtte tulude struktuuris. Kõrge koefitsiendi väärtusega võime öelda, et ettevõte on rahaliselt stabiilne.

piisava netorahavoo näitaja К1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), kus DPtd on jooksvate tegevuste netorahavoog;

LC – laenatud kapital;

З - aktsiad;

D – dividendid.

Määraborganisatsiooni poolt genereeritava netorahavoo piisavus, arvestades rahastamisvajadusi

rahavoo efektiivsuse suhe K2

K2=Dptd/Dpo, kus CFC on rahavoo väljavool.

K3 rahavoo kasumlikkuse näitaja

K3=NP / NPV100, kus NP on puhaskasum;

NPV – perioodi netorahavoog

Rahavoogude analüüsi koefitsientide meetod võimaldab ettevõttel hinnata raha ja ettevõtte rahakasutuse efektiivsust.

Likviidsusuuring suhtarvude abil

Likviidsuse koefitsientide analüüsis uuritakse seda kahes aspektis:

• statistilises mõttes: teatud hetke suhtes, näiteks bilansipäeval, kasutades peamisi finantsaruandeid: bilanssi ja kasumiaruannet ning traditsioonilisi suhtarve;
• suhte finantsanalüüsi dünaamilises mõttes: teatud perioodi kohta, rahavoogude aruande alusel.

Seega viiakse läbi ettevõtte likviidsusuuring ehk tema võimet tasuda lühiajalisi kohustusi, mis tuleb tasuda 1 aasta jooksul.

Hetke likviidsuse indikaator Ktl:

Ktl=OA / KO, kus OA on käibevara summa, t. R.;

KO – lühiajalised kohustused, t.r.

See indikaator määrab, mitu korda ettevõtte käsutuses olevad varad on, kuidas katta nende praegunekohustused kolmandate isikute ees: tarnijad, töötajad, valitsusasutused jne.

Käibevarade ja -kohustuste taseme määramine on võimalik ainult ettevõttel endal, kuna käibevarade ja -kohustuste korrigeerimiseks vajalikku informatsiooni raamatupidamise aastaaruannetes ei esitata. Sel põhjusel kajastuvad käibevarade ja lühiajaliste kohustuste korrigeerimata väärtused koefitsiendi muudetud kujul:

(Z+DZ+DS+POA) / TO, kus Z – aktsiad;

DZ – saadaolevad arved;

Ds – sularaha;

POA – muud käibevarad;

TO – jooksvad kohustused

Selle indikaatori ratsionaalne väärtus peaks jääma kehtestatud vahemikku. Indeks alla 1, 2 viitab ohule ettevõtte suutlikkusele täita oma jooksvaid kohustusi, mis võib otseselt mõjutada ettevõtte äritegevuse efektiivsust. Indeks üle 2, 0 näitab ettevõtte ülejääki, st halba juhtimist.

Kiirlikviidsuse indikaator

Kbl=(KDZ + FV + DS) / TO, kus KDZ on lühiajaline nõue, t.r.

FV – finantsinvesteeringud, t.r.

DS – sularaha, t.r.

TO- jooksvad kohustused, t.r.

See näitaja määrab, mitu korda katavad ettevõtte käsutuses olevad kõrge likviidsusega käibevarad nende jooksvaid kohustusi kolmandate isikute ees. Seda suhtarvu korrigeeritakse jooksva likviidsuskordaja suhtes kõige vähem likviidsete käibevahendite – aktsiate javiitlaekumised.

Selle suhte optimaalne tase peaks olema 1, 0, see tähendab, et lühiajalised kohustused peaksid olema täielikult kaetud kõrge likviidsusega käibevaradega. Ettevõtete puhul, mida iseloomustab varade kiire käive (näiteks kauplemine), vähendatakse seda standardit tasemele 0,7.

Näitaja madal väärtus võib viidata likviidsusprobleemidele, selle näitaja kõrge väärtus aga ebaproduktiivsele sularaha kogunemisele ja nõuete kõrgele tasemele, millel võib olla negatiivne mõju ettevõtte tulemustele.

Võlaanalüüs suhtarvude abil

Ettevõtte koefitsientide analüüsi tegemisel on võla ja varade, kapitali ja omakapitali suhe võlaarvestis alati nimetajas. Tuleb rõhutada, et kogu omakapitali arvutus hõlmab ka võlga ja omakapitali.

See analüüs on tihed alt seotud ettevõtte maksevõime koefitsientide analüüsiga.

• Võenduse suhe – varade keskmise väärtuse ja omakapitali suhe, arvutatuna keskmise väärtusena.
• Intressi kattekordaja on EBIT jagatud intressiga.
• Kulude kattekordaja on üürimaksete ja tulude summa enne intresse ja makse, jagatud intresside ja liisingutasude summaga.

Võlanäitajad iseloomustavad ühelt poolt ettevõtte võlgnevuse taset ja teiselt poolt- selle võime kohustusi tagasi maksta.

Koguvõla suhe Cob:

Kob=O / A, kus O on ettevõtte kohustuste kogusumma;

A – ettevõtte varad.

Total Debt Ratio CCK mõõdab võla osakaalu ettevõtte varade rahastamisel.

Aktsepteeritud, vastuvõetav laenukapitali osaluse tase ettevõtte varades jääb kehtestatud vahemikku. Suhtarvu alla 0,57 võib tõlgendada rahastamisallikate halva juhtimisena, samas kui suhtarv üle 0,67 viitab suurele riskile, et ettevõte kaotab oma võime võlga tagasi maksta. Erakordselt halva majandusliku ja finantsolukorraga ettevõtetes ületab laenukapitali koguvõla suhe 1.

Pikaajalise võla suhe Kdz

Kdz=TO / SK, kuhu ON - pikaajalised kohustused;

SK – netoväärtus.

Seda nimetatakse ka võlasuhteks, riskisuhteks või finantsvõimenduse määraks, see suhe näitab pikaajaliste kohustuste omakapitali kattetaset. Selle indikaatori standardi kohaselt peab selle kogus olema kehtestatud vahemikus. Kui näitaja ületab 1,0, loetakse ettevõtet suurtes võlgades.

Aktsia võla suhe:

Kdss=OO / SK, kus OO - üldised kohustused;

SK – omakapitali.

See näitaja annab teada ettevõtte omakapitali võlatasemest. Ja samal ajal kaasatud kapitali ja omakapitali suhte kohta ettevõtte finantseerimisallikana. Eeldatakse, et selle näitaja väärtus ei tohiks ületada 1,0 suurte ja keskmise suurusega ettevõtete puhul ja 3,0 väikeettevõtete puhul.

Võlakatte määr netofinantstulemuse kohta Кп:

Kp=NFR/(KR+R), kus NFR on puhas finantstulemus;

KP - kapitali osamaksed;

P – intressid

See suhtarv määrab, mitu korda katab puhas finantstulemus põhiosamaksete ja intresside säilitamise. Õige finantsolukorraga ettevõttes peaks see suhtarv olema suurem kui 1,0.

EBIT teenuse katvuse suhe:

Kp=(VFR + P) / (KR + P), kus FVR – brutofinantstulemus;

P - intress;

KR – põhiosamaksed

See näitaja näitab, mitu korda katab tulu enne makse ja intresse kapitali sissemaksete ja intresside tagasimakse, s.o. mil määral kasum tagab võlateeninduse. Minimaalne lävi on 1,2. Maailmapank soovitab, et see peaks olema suurem kui 1,3.

Rahavoogude võla teenindamise kate Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), kus NFR on puhas finantstulemus;

A- amortisatsioon;

KR - põhiosamaksed;

P – intressid

See suhtarv määrab võlateeninduse kattenetofinantsülejäägi konto. Optimaalne piirmäär on 1,5, st maksueelse kasumi summa koos amortisatsiooniga peaks olema vähem alt 50% suurem kui aastane laenumakse koos intressidega.

Intressi kattekordaja mõõdab ettevõtte suutlikkust tasuda intressi õigeaegselt. Kui korraga tuleb tasuda nii intressi kui ka kapitali sissemakseid, ei ole seda arvu analüüsi vaja lisada.

Rahalise tugevuse olemus

Finantssuhtarvu analüüsis on finantsstabiilsus olukord, kus finantssüsteem, st finantsvahendajad, turud ja turu infrastruktuurid, on võimelised taluma majandusšokke ja äkilisi kohandusi finantstasakaalustamatus.

Finantslik jätkusuutlikkus puudutab ettevõtte kapitalisuhtarvude ja nende omavaheliste seoste uurimist.

Finantskindluse suhtarv vähendab tõsiste finantsväärakajastamiste tõenäosust finantsvahendusprotsessis, mis võivad reaalmajanduse toimimist negatiivselt mõjutada.

Turusuhete seisukoh alt on finantsstabiilsus tõend ettevõtte stabiilsusest ja ellujäämisvõimest. See tähendab, et see näitab ettevõtte ressursside hetkeseisu, võimalust ettevõtte rahalisi vahendeid vab alt rakendada, tagades samal ajal toote loomise ja kulude katmise.

Juhatuse põhieesmärk dirigeerimiselfinantsseisundi koefitsientanalüüs on suutlikkus tagada ettevõtte stabiilsus, mille tegevus on suunatud tulu teenimisele.

Ettevõtte rahaline tugevus on organisatsiooni teatud seisukord, kui maksevõime on ajas konstantne ning võlg ja omakapital on ratsionaalse struktuuriga. Selle tulemusena näitab stabiilsust selline rahaliste ressursside seis, mis vastab turule ja viitab ettevõtte arenguvajadusele.

Stabiilsus ja vastupidavus kujunevad majandustöö käigus ning on ettevõtte vastupidavuse põhielement.

Finantskindluse uuring suhtarvude abil

Raha finantsstabiilsuse uurimise probleemid ettevõtte finantseerimise koefitsientide analüüsi läbiviimisel:

• ettevõtte maksevõime ja finantsstabiilsuse hindamine, rikkumiste ja nende asjaolude väljaselgitamine;
• näpunäidete ja võimaluste väljatöötamine ettevõtte finantsstabiilsuse ja maksevõime suurendamiseks;
• ressursside tõhus kasutamine ja rahanduse jätkusuutlikkuse normaliseerimine;
• võimalike rahapoliitiliste tulemuste ja tõenäolise rahalise jätkusuutlikkuse ennustamine sõltuv alt erinevatest ressursside kasutamise meetoditest.

Peamiste koefitsientide hulgas on järgmised.

Finantsstabiilsuse tegur:

Kf=(SK+DK)/P, kus SC on ettevõtte omakapital;

DK – pikaajalised kohustused;

P - ettevõtte kohustused.

Selle koefitsiendi standard on 0, 8-0,9. Andmed tabasidraamistik iseloomustab ettevõtte stabiilsust positiivsest vaatenurgast:

• Võenduse kontsentratsiooni indikaator on erinevus "1" ja finantsstabiilsuse näitaja vahel. Kui ettevõtte kapitalitase on kõrge, siis võib seda iseloomustada stabiilsuse seisukoh alt positiivselt. Sellises olukorras on investorid rohkem valmis investeerima ettevõtte arengusse, kuna nad on kindlad, et ebasoodsate tegurite ilmnemisel saab investeeringud tagasi omakapitalist.
• Autonoomia väärtuse vastandnäitaja on finantssõltuvuse näitaja, mille määrab pikaajalise plaani kohustuste suhe omakapitali ja kohustuste hulka.
• Agilitynäitaja peegeldab ettevõtte käimasolevale tegevusele eraldatud kapitali osa. Sellel indikaatoril ei ole standardit ja selle kasvutrendi peetakse positiivseks hetkeks.
• Ettevõtte laenu- ja omavahendite suhte näitaja iseloomustab omakapitali suurust laenuks võetud rubla kohta. Kui väärtus on suurem kui 1, on laenatud vahendite ülejääk, mis mõjutab negatiivselt organisatsiooni stabiilsust.
• Oma käibekapitaliga käibevara turvalisuse näitaja. See kajastab seda, kui palju käibekapitali tekib ettevõtte omavahenditest. Eespool määratletud standardväärtus 0, 1.

Tasumlikkuse analüüs suhtarvude abil

Kasumi suhtarvud on tihed alt seotudettevõtte tulemused, mida kasutatakse finantsaruannete suhtarvude analüüsis. Mõnede selle kategooria mõõdikute jaoks, mis on seotud kasumiga, puuduvad konkreetsed standardid. Eeldatakse, et ettevõtte eesmärk on teenida kasumit, seega ei tohiks ükski sellega seotud näitaja võtta negatiivseid väärtusi.

Eelmiste aastate kahjumi katmise koefitsient jooksva kasumiga Кп:

KP=TP / Y100, kus TP on jooksev kasum;

U – kahjum eelmistest aastatest.

Indeks üle 100% näitab, et ettevõte on eelmiste aastate kahjud täielikult katnud. Näitaja avatud vahemikus (0%-100%) näitab, et ettevõte on osa kahjudest katnud. Kui see näitaja on 0%, tähendab see, et see ei tooda jooksvat kasumit ega suuda katta eelmiste aastate kahjumit.

Sel juhul on soovitatav arvutada ka akumuleeritud kahjude katmise suhe omakapitaliga Kn:

Kn=SK / Y100, kus SC – omakapital;

Kui suhtarv ei ületa 100%, on ettevõtte finantsseis eriti raske, kuna see ei suuda omakapitalist kahjumit katta.

Müügi kasumlikkus Rp:

RP – VFR / D100, kus GFR – brutofinantstulemus;

D – müügitulu.

See näitaja määrab ettevõtte müügitulu kasumlikkuse ehk maksueelse kasumi suuruse keskmiselt iga müügitulu ühiku kohta. See suhe ei sõltu maksumäärast, miserineb olenev alt tegevusriigist.

Selle indikaatori optimaalne suurus sõltub ettevõtlustegevuse tüübist. Ettevõtetes, mida iseloomustavad lühikesed tootmistsüklid ja võimalus kiiresti müüa, võib kasumlikkus olla madalam (lühike tsükkel tähendab madalamaid vahendite külmutamise kulusid). Seetõttu on selle näitaja hindamisel põhjendatud viidata keskmisele kasumlikkusele selles majandusharus, kus uuritav ettevõte tegutseb.

ROI ROS: ROS=BF / D100,

kus NFR on puhas finantstulemus;

D – müügitulu.

Müügitasuvus näitab puhastulu osakaalu müügikuludes. See suhe sõltub maksumäärast. Mida väiksem on selle näitaja väärtus, seda suurem on müügiväärtus, et kasumit teenida. Selle indikaatori kõrge väärtus näitab suurt müügiefektiivsust.

Varade ja omakapitali tootlus

ROA:

ROA=FR / A100, kus FR - majandustulemus;

A – varad kokku

Suhtarv määrab, milline on kasumi suurus iga ettevõtte varaga seotud rahaühiku kohta. Seda indikaatorit peetakse parimaks individuaalseks juhipädevuste indikaatoriks juhtimises.

Omakapitali tootlus ROE:

ROE=FR / SK100, kus FR - majandustulemus;

SK – netoväärtus

ROE näitab omakapitali tootlustettevõtted ehk kui palju raha on omanike investeeritud vahendite tootlus. Selle näitaja suurust võrreldakse aastase investeeringutasuvusega ja selle suurus peab olema vähem alt võrdne inflatsioonimääraga, et ettevõte ei dekapitaliseeriks.

Korralikult toimivas ettevõttes säilivad järgmised suhted: ROE> ROA> ROS.

Äritegevuse analüüs suhtarvude abil

Aruandluse suhteanalüüsi ei esitata ilma ettevõtte äritegevuse analüüsita. Globaalne varakäibe tase:

Cob=D / A, kus D - müügitulu;

A – varad

See mõõdik mõõdab, mitu korda ületab ettevõtte müük tema varasid. Selle suurus oleneb valdkonna spetsiifikast – see on kõrge kapitalimahukusega tööstusharus madal ja kõrge inimtööjõu osakaaluga ettevõtetes. Seetõttu on see eriti kasulik sama tööstusharu ettevõtete tulemuste võrdlemiseks.

Põhivara käibekordaja Kos:

Kos=D / OS vrd, kus Osav on keskmine põhivara laoseisu.

See näitaja määrab põhivarast saadava tulu taseme. Selle keskmine väärtus on 1,6. See näitaja on kasulik kõrge põhivara osakaaluga ettevõtete hindamisel. Selle näitaja tõlgendamisel tuleb arvestada, et ettevõtete puhul, kus on vana põhivara, mis on juba amortiseerunud, on selle näitaja väärtuson ülehinnatud.

Cobobi käibekapitali käibekordaja:

Cobob=D / OBS, kus OB-d on keskmised käibevarad

See koefitsient määrab käibevara käibekiiruse (käibevarade tehtud käivete arv ajaühikus). Mida kõrgem see on, seda parem on ettevõtte finantsseisund.

Järeldus

Suhteanalüüs on jätk finantsaruannete esialgsele analüüsile. See analüüs põhineb teatud rahaliste väärtuste suhetel, mis on nende suhte seisukoh alt olulised.

Suhtarvu finantsanalüüs võimaldab määrata ettevõtte finantsseisundi järgmiste suhtarvude abil:

• likviidsus;
• maksevõime;
• võlg;
• efektiivsus;
• rahaline tugevus.

Ettevõtte finantsanalüüsi suhtarvu teatud väärtusi näitajate kaupa hinnatakse ettevõtte keskkonna kontekstis individuaalselt. Selline hindamine viiakse läbi, võrreldes kehtestatud standarditega, mis on väljendatud väärtuste vahemikes või piirväärtustes, samuti nende horisontaalanalüüsiga, kui hinnatakse nende näitajate muutust järgmistel perioodidel, eelkõige nende suundumust. muudatused.