Kollektiivinvesteeringud: kontseptsioon, liigid ja vormid, eelised ja puudused

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Kollektiivinvesteering – madala sisenemislävega usalduse haldamise liik, mis võimaldab väikeinvestoritel investeerida aktsiaturule, kinnisvaraturule, väärismetallidesse ja mujale, teenides oma raha investeerimisest kasumit. See on investorite ühiskapitali investeering, mis võimaldab teenida, suurendades oluliselt nende kapitali.

Saadaval investeerimisturg

Arenenud aktsiaturuga osariikides (Euroopa riigid, Suurbritannia, USA) on kollektiivse investeerimise kontseptsioon kättesaadav peaaegu kõigile, sest sellesse kapitali suurendamise vahendisse investeeritakse peaaegu kogu elanikkond. Eriti populaarsed on kindlustusseltside ja pensionifondide akumulatsioonitooted.

Kollektiivinvesteeringute segment muudab väikeinvestoritel lihtsamini ligipääsu finantsturgudele investeeritud tohutu kapitali sissetulekule, kaitstes neid ebaausate emiteerivate ettevõtete eest ja lisaks tagades investeeringute liikumise tootmisseriigid.

Venemaa investeerimisturu finantsinstrumendid on erainvestoritele enamasti üle jõu käivad kõrge sisenemishinna läve, investeerimisturu põhimõtete mõistmise vajaduse ning emiteerivate ettevõtete ja vahendajate laialdase soovimatuse tõttu koormata. tegema tarbetut tööd kvalifitseerimata investoritega, kes investeerivad väikeseid summasid. Väärtpaberite vormis riigivõlakohustuste turg ei ole kohandatud töötama väikeinvestorite vahenditega ning osa valitsuse väärtpaberitest ei olnud algselt mõeldud elanikkonna investeerimiseks.

Kollektiivinvesteerimine on ideaalne finantsinstrument, mis pakub investeerimisportfelli väärtpaberite mitmekesisust (hajutamist), mis vähendab oluliselt investeerimisriski. Eneseinvesteerimine eeldab asjakohaseid teadmisi turust, et investeeritud rahaga täielikult töötada. Ka mitme väikeinvestori panusest ei piisa investeerimiskonkursil või suures maaklerfirmas miinimumpartii ostmiseks. Kuid tuhandete väikeinvestorite fondidel on juba muljetavaldav investeerimisjõud, mis võib investeerimisturul tegutseda ostja või müüjana.

Esinemise ajalugu

Muistses Egiptuses oli juba usaldussuhe, mis oli kollektiivse investeerimise aluseks. Usalduse ja eestkostesuhete alusel hallati Egiptuse vaaraode ja nende pärijate tohutut rikkust ja vara. Eestkostjadtavaliselt võtsid sõna riigipeale lähima kasti esindajad, preestrid. Avastatud ajaloolised leiud näitavad, et juba neil päevil kehtisid alaealiste kuninglike isikute pärandvara, testamentide ja eestkoste korraldused.

Keskaaeg aitas tänu ristisõdadele veelgi kaasa usaldusel põhinevate suhete arengule. Esiteks andsid kinnistu omanikud oma lossid koos perekonnaga kampaaniates osalemise ajaks usaldusisiku kaitse alla ja juhtimise alla. Ebakindlus tagasipöördumise suhtes sundis teda võtma kasutusele pikaajalisi meetmeid, et anda enda asemel üle sissetuleku saaja õigused - pärijale, abikaasale. Järk-järgult hakati seda tava kasutama mis tahes kinnisvara puhul.

Esimene seaduslikult moodustatud investeerimisfond ilmus 1822. aastal Belgias, hiljem 1849. aastal Šveitsis ja 1852. aastal Prantsusmaal. USA-s hakkasid stabiilsed investeerimisfondid arenema alles pärast Teist maailmasõda, takistades tõsiselt pankade investeerimistegevust, konkureerides teiste finantsasutustega.

Ühise investeerimise eelised

• Investeerimisfonde juhivad professionaalid, kvalifitseeritud ja kogemustega, kellel on tööks vajalikud oskused, mis on suurte investeeringutega töötamiseks hädavajalikud. Siin võidavad fondid üksikute väikeinvestorite üle.
• Suure väikeste investeeringute portfelli haldamine toob kaasa märkimisväärse kokkuhoiuoperatsioonide ulatus. Selle tulemusena ei maksa investorid valitsemise eest üle, saades ühisinvesteeringufondi investeerimisest veel ühe kasu.
• Aktsiaturult väikese hulga aktsiaid ostes on väikeinvestoril uskumatult keeruline ja kulukas oma investeerimisportfelli hajutada (hajutada), et riski vähendada.
• Koosinvesteerimisüksuste tegevust kontrollib seadus ja see on reguleeritud investorite huve silmas pidades.

Ühise investeerimise puudused

Kolektiivsetesse investeeringutesse investeerimise risk on tänu Vene Föderatsiooni Keskpanga kontrollile ja järelevalvele praktiliselt nulli viidud. Kuid siiski tasub raha kollektiivse investeerimise võimalusi kaaludes arvestada selle ühise finantsinstrumendi ühe olulise puudusega. Ühisinvesteeringute puuduseks on efektiivsuse puudumine turu oluliste kõikumiste (volatiilsuse) korral. Suur rahakott muudab kurssi liiga aeglaselt, mistõttu kaotab see järsu hinnalanguse korral. Aga kui võtta arvesse, et ühisinvesteerimisturu subjektid investeerivad väga konservatiivsetesse instrumentidesse, siis see puudus ei mängi otsustavat rolli.

Ühisinvesteeringute liigid

Investeerimisturul esindavad kollektiivinvesteeringuid Venemaal kindlustusseltsid, valitsusvälised pensionifondid (NPF), investeerimisfondid (UIF) ja üldised pangahaldusfondid (OFBU).

Lisakskindlustusseltsid mitte ainult ei kohustu maksma investeeritud vahenditelt väikest ülekasumit – nad pakuvad mitmesuguseid kindlustusteenuseid. Nagu ka pensionifondid, mis lisaks pensionäride kollektiivsete investeeringute efektiivsele juhtimisele tagavad eluaegse pensioni maksmise. Need on olulised erinevused NPF-ide ja kindlustusseltside vahel investeerimisfondidest ja OFBU-dest, kus finantsjuhid tegelevad ainult raha haldamisega, ilma muid teenuseid osutamata.

Ühisinvesteeringuüksused

Järgmised esindajad on ühisinvesteerimisturu subjektid:

1. Aktsionärid - aktsionärid, kes ostsid välja osa kogu investeeringu "kotis"; aktsionärid on aktsionärid.
2. Fond on investeerimisrahakott.
3. Osakonna asutajad on investeerimisfondi omanikud.
4. Ühisinvesteeringute haldusettevõte on juriidiline ettevõte, kus töötab professionaalseid finantsjuhte.
5. Depository – väärtpaberisertifikaatide hoidla.
6. Registreer – peab arvestust.
7. Audiitor – dokumentide läbivaatamine, protsess.
8. Sõltumatu hindaja – määrab varade turuväärtuse.
9. Järelevalveasutused – kontrolli teostamine.

Ühise investeerimise objektid

Ühisinvesteeringufondid investeerivad investorite vahendeid väga erinevatesse instrumentidesse. Peamised on loetletud allpool:

1. Väärtpaberid.
2. Kinnisvara.
3. Kõrge väärtusega aktsiad.
4. Aktsiadülemere ETF-id (kaubeldakse fondibörsil).
5. Krüptovaluuta (digitaalne maksevahend).

Investeerimisfondide roll majanduses

Investeerimisfondide toimimise põhimõte põhineb ideel vara võõrandada usaldushalduse alla. Investor usaldab oma raha või vara professionaalide juhtimise alla – see on kõigi investeerimisfondide töö aluseks. Ühisinvesteerimisfondi tegevus on raha professionaalne haldamine, kasumi teenimine koos edasise jaotusega investorite vahel, kes oma raha fondi investeerisid.

Tugevate ettevõtlusstruktuuride jaoks on ühisinvesteeringul majanduslikult oluline tähendus, mis seisneb rahaliste vahendite tõhusas jaotamises majanduses. Institutsionaalsete investorite fondid on suunatud majanduse likviidsuse ja võimsuse suurendamisele, uuenduste arendamisele ning ajalooliselt selle investorite grupi õlule asetatud tsiviil- ja sotsiaalsete kohustuste lahendamisele.

Kollektiivinvesteeringute ja usaldusfondide haldamise turu peamised osalejad, nagu kindlustusseltsid ja NPF-id, on oma suurte investeerimishorisontide tõttu kõige olulisemad keskmise tähtajaga ja pikaajalise rahastamise allikad, erinev alt spekulatiivsetest investeeringutest., mida iseloomustab kõrge risk, samas kui suhtumine institutsionaalsete osalejate riski on eranditult konservatiivne.

Investeerimisfondide klassifikatsioon

Ühisinvesteeringufondid on rühmitatud järgmiste kriteeriumide järgi: investeerimiseesmärkide järgi, liikide kaupaportfelli varad, tegevusstruktuur, õiguslik vorm.

• Vastav alt organisatsioonilistele ja juriidilistele vormidele. Ühisinvesteerimisfondid moodustatakse juriidilise isikuna - avatud aktsiaseltsina või kinnisvarakompleksina, mille haldamine on usaldatud spetsialiseerunud fondivalitsejale kokkuleppel valitsetava vara omanikega. Usaldusfondid kui teatud tüüpi investeerimisfondid ning asutajate ja usaldusisikute vahelised usalduslepingud on ajalooliselt loodud ainult Inglise õigussüsteemiga riikides.
• Ettevõtete fondid. Fondide seas tunnustatuim struktuur. Suletud korporatiivfond moodustatakse samamoodi nagu aktsiaselts, emiteeritud aktsiate märkimisega või investorite poolt aktsiate ostmisega järelturult. Sellised ettevõtete investeerimisfondid kuuluvad seaduslikult nende aktsionäridele, kuid neid juhib aktsionäride nimel direktor. Ettevõtete fondid investeerivad aktsionäridega kokkulepitud varadesse – aktsiatesse, võlakirjadesse, ühisinvesteeringutesse kinnisvarasse ja muusse. Dividenditulu ja intressid investeerimisportfelli varadelt jaotatakse tavaliselt fondi osaliste – aktsionäride – vahel.
• Varasemad ettevõtete fondid moodustati Ühendkuningriigis usaldusfondide kujul 1860. aastatel ja on siiani olemas.
• Levinud ettevõttefondide tüüp on USA-s investeerimisfondid või investeerimisfondid. Ühendkuningriigis - avatud investeerimisettevõtted erasektori väikeinvestoritele. Prantsusmaal - muutuvkapitaliga investeerimisfirmad, mis igal hetkeleluiga vastab fondi tegelikule väärtusele.

Järelevalveasutus

Venemaa Panga korraldusega (15. juuni 2016 nr OD-1860) teostatakse ühisinvesteeringute segmendi töö jaotamist ja järelevalvet ühisinvesteeringute ja usalduse haldamise osakonna kaudu.

Eelkõige kontrollib Vene Föderatsiooni pensionifondi kogumispensioni kindlustusmaksete vahendite investeerimispunkt, samuti tehakse kindlustatud isiku kasuks tööandja sissemakseid.

Kollektiivinvesteeringute osakond kontrollib fondivalitsejate tööd - pensionireservide jaotamise ja fondide investeerimise meetmete elluviimisel, et koguda pensionitulu ja aktsiainvesteeringufondide investeerimisreservide usaldushaldust..

Kollektiivinvestorid

Ühisinvesteeringutes osalevad investorid on turuinvestorid. Raha kogutakse ja kogutakse tänu arvukatele kollektiivsetele investoritele. Viimased moodustavad kollektiivse investeerimise segmendi aluse. Kommertspangad ja sarnased organisatsioonid, mida investorid esindavad hoiuste ja muude vastastikku kasulike lühiajaliste paigutuste näol, tegutsevad investorite raha koguvate vahendajatena. Kindlustusseltside ja pensionifondide kontodel hoitakse potentsiaalsete investorite vahendeid pikemat aega ja võetakse välja alles siis, kuikindlustusjuhtumi või pensioniea saabumine. Investeerimisfondide puhul, kus vahendite kogumise ja investeerimise ülesandeid täidab üks isik, kannab erainvestor oma raha spetsiaalselt oma kapitali suurendamise eesmärgil.

Venemaa ühisinvesteeringute süsteemi fondide pikaajalise investeerimise aspekt on väga oluline kodanike heaolu parandamisel läbi majanduse kapitalisatsiooni kasvus osalemise. Investeerimismehhanismide kaudu realiseeritavate ühisinvestorite fondid on kaasatud üldisesse finantskäibesse, käivitades seeläbi vahendite efektiivseks jaotamiseks vajaliku majandusprotsessi.

Maksundus

Kolektiivse investeerimise üksikisiku tulumaksumäär on 13%. Maksustatakse investeerimisobjekti müügist saadud kasumit. Maksu peab kinni ettevõte, kes tegeles investeeringute juhtimisega. Maks arvestatakse aasta alguses eelmise aasta eest. Tulu kantakse investori kontole juba "puhtal" kujul.