Investeerimiseks mõeldud fondide indekseerimine

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Vabu vahendeid investeerida soovijatel on valida finantsinstrumentide vahel, alates populaarseimast pangahoiusest kuni aktsiaturule investeerimiseni. Kui iga päev pole aega ega võimalust finantsturge jälgida, siis tasub kaaluda investeerimist pikemas perspektiivis. Saate iseseisv alt turgu analüüsida ja maakleri kaudu aktsiaid osta, võtta ühendust investeerimisfondiga või osta indeksfonde.

Definitsioon

Indeksinvesteerimisfond (ETF) on väärtpaberite portfell, mis on mis tahes indeksi aluseks. Aktsiaindeksid on suhtelised näitajad, mis moodustuvad "siniste kiipide" ehk riigi kõige arenenumate ettevõtete väärtpaberite väärtusest. Need näitavad siseturu majanduslikku olukorda. Sellised indeksid on olemas igas riigis. USA-s on see S&P 500, Saksamaal DAX ning Venemaal RTS ja MMBV.

Indeksfondid järgivad alusindeksi struktuuri. ATsee sisaldab teatud riigi, piirkonna, hinna aktsiaid või on need grupeeritud samu kaupu tootvate ettevõtete järgi. Nende hulka kuuluvaid aktsiaid saab osta ja müüa terve päeva. Juhataja vahendustasu on 0,5% vara väärtusest. See on ETF-ide peamine eelis investeerimisfondide ees.

MICEXi indeks hõlmab 45 suurima ettevõtte aktsiaid. Iga osa määratakse proportsionaalselt kapitalisatsiooniga, kuid see ei tohi olla suurem kui 15%. Suurimatesse ettevõtetesse on koondunud tohutu osa inimtööjõust. See moodustab aktsiate väärtuse. Aktsia keskmine tootlus ületab inflatsiooni 5% võrra. Selle taustal on spekulatiivsed meetodid tõhusamad. Kuid pikemas perspektiivis võimaldab väike sissetulek intressikapitalisatsiooni mõttes saada hea finantstulemuse.

Statistika

Esimene ETF nimega TIP 35 noteeriti Toronto börsil 1990. aastal. 1993. aastal järgnesid sellele Ameerika SPDR S&P 500, algse nimega SPY, ja NASDAQ-100. 2000. aastatel arenes investeerimisturg kiiresti. Täna on 4724 investeerimisfondi. Nende varade kogumaht on 2,867 triljonit dollarit, millest 127 miljardit dollarit on ainuüksi S&P 500. Indeksifondid ilmusid Venemaal esmakordselt 2013. aastal. Seejärel registreeriti Moskva börsil ETF nimega FinEx. Vene Föderatsioonis reguleerib ETF-ide ringlust föderaalseadus "RZB kohta". ETF-i kauplemismahtude aktiivne kasv algas 2013. aastal. Tulenev alt asjaolust, et investorid kandsid vahendeid investeerimisfondidest ETF-idesse, on aastane kauplemismahtületas 2 triljonit dollarit, kasvades 27%.

ETF VS Investeerimisfond

Indeksaktsiafondid sarnanevad investeerimisfondidega mitmel viisil:

• Professionaalne juhtimine (Investeerimisfondi haldab juht ja ETF on ettevõte, kes sellesse investeerib).
• Madal sisenemise "lävi" (ETFi-s on minimaalne sissemakse piiratud ühe aktsia väärtusega, investeerimisfondis - miinimumsumma määrab müügiagent).
• Varade mitmekesistamine.

ETFid erinevad investeerimisfondidest järgmistel viisidel:

• Kõrge likviidsus. ETF-e saab müüa ja osta kogu päeva.
• Investeerimisfondi osaku hind arvutatakse päeva lõpus netovara väärtuse alusel. ETFi hind muutub iga sekundi järel.
• Investeerimisfondide aktsiaid ei saa osta krediidirahaga. ETF-e saab kasutada.
• Investeerimisfondidega saab kaubelda ainult ühes riigis, samas kui aktsiatega saab kaubelda mis tahes börsil.
• Erinev alt ETF-idest võidakse investeerimisfondidel maksta vahendustasusid.

Turu struktuur

Indeksfondide turg jaguneb esmaseks (aktsiate väljalaskmine ja lunastamine) ja sekundaarseks (aktsiate ringlus). Ainult volitatud osalejatel on juurdepääs esmasele turule. Nad algatavad aktsiate emissiooni, st vahetavad sularaha aktsiate vastu ja viivad läbi pöördprotseduuri – lunastavad emissiooni. Aktsiad lunastatakse 50 000 aktsiate kaupa. Juba järelturul teostavad juriidilised ja eraisikud väärtpaberite ostu-müügitehinguid.

Õiguslik raamistik

USA-s reguleerib indeksifonde 1940. aasta seadus, mis käsitlesavatud investeerimisfondid. Kuigi ETF ei täida mõnda investeerimisfondi funktsiooni. Mõnikord luuakse need investeerimisfondina ja registreeritakse seejärel SEC-is.

Euroopa fondid tegutsevad 2009. aastal vastu võetud eurofondide direktiivi alusel. Nende tunnused: avatus kõigile investoritele, range varade reguleerimine ja teabe avalikustamise kord. Samal ajal võib Luksemburgis või Iirimaal asutatud fond ringelda kogu Euroopa Liidus.

Kasutusfunktsioonid

Vaatleme lähem alt, kuidas ETF-id töötavad. Esiteks investeerib ettevõte harva kõik investorilt saadud vahendid varadesse. Kõige sagedamini kasutatakse 5-10% kogutud vahenditest indeksit kordavate varade futuuride ostmiseks. Ülejäänud 90% saab ettevõte käsutada oma äranägemise järgi. Kuid ta on kohustatud investeeringu nõudmisel tagastama, võttes arvesse lubatud kasumlikkuse taset. See tähendab, et ETF ei kasuta oma vahendeid.

Teiseks, enamik fonde ei oma üldse keskpanka. Nad sünteesivad indeksi käitumist. Selleks sõlmitakse pangaga rahavoogude vahetamise leping. Krediidiasutus kohustub tagama indeksi kasumlikkuse, mille eest saab fondi varadest kasumit. Sellisesse virtuaalsesse portfelli investeeritakse 90% vahenditest. Kui indeks on toonud rohkem tulu kui keskpanga portfell, siis saab fond pang alt hüvitist. Vastupidises olukorras maksab ta vahe ise pangale.

Pangariskid

Oht seisneb selles, et indeksfondid ei saa sellest kõrvale kaldudaindeks. Kõikide indeksisse kuuluvate aktsiate ostmine on kallis. Iga juht püüab luua oma portfelli ja ei asenda alati keskpanka piisav alt. Varem on räägitud, et kõik ettevõtted ei investeeri aktsiatesse. Mõned sünteesivad indeksi pangahoiuste kaudu. Sellised investeeringud on struktuurilt sarnased krediididerivatiividele. Need sisaldavad ka varjatud riske. Kui pank läheb pankrotti, siis läheb 10% tagatisest kohe ilma. Ülejäänud investor võib saada riigivõlakirjade kujul.

Väljalaske hind

See on. RTS-i jäljendava ETF-i loomiseks peate ostma indeksifutuurilepingu. Vastastikused indeksifondid on odavamad kui varad, mida nad kopeerivad. Kui ostsite vara, peaksite maksma 3000 dollarit ja futuuri ostmisel peaksite maksma 300 dollarit. Ülejäänud raha saab paigutada deposiidile.

Futuurid aeguvad. Näiteks RTS-i jaoks on see kolm kuud. See tähendab, et 4 korda aastas peate positsiooni üle kandma - vahetama ühe futuuri teise vastu. Indeksfondid teevad selle toimingu ilma investori osaluseta. Ühe tehingu sooritamise eest maksab vahetus 2 rubla. Fond peab futuure ostma ja müüma. See tähendab, et komisjon on 4 p. ehk 0,044% investeeringust. Aasta eest tuleb tasuda 0,17%. Üle kanda tuleks ainult likviidseid varasid. Ja igal indeksil pole futuuri. See tähendab, et positsiooni kordamiseks peate ostma mitu lepingut korraga või ostma väärtpabereid mitmel börsil. See suurendab kulusid.

Omaniku konto saldofutuurid muutuvad iga päev sõltuv alt hinnadünaamikast. Tagatise vähendamine allapoole seatud taset toob kaasa asjaolu, et investor peab puuduoleva summa deponeerima, vastasel juhul suletakse tema positsioon sunniviisiliselt kahjumiga.

Indeksfondi strateegia peaks sisaldama ka erinevaid lepingute aegumiskuupäevi. Tõusvate hindade taustal maksab uus leping rohkem.

Investeerimisriskid

Fondi "õigel" moodustamisel tuleks osta ainult neid instrumente, mis on indeksis ja indeksile omases vahekorras. Probleem üks. Juhataja peaks ostma selliste ettevõtete aktsiaid, mis ei peaks järgmise 2 aasta jooksul kasvama, lihts alt sellepärast, et nad on indeksis olemas. Teine probleem. Kui ettevõte hakkab kasvama ja näitab turul positiivset dünaamikat, siis ei saa juht osta selle ettevõtte aktsiaid rohkem kui nende osa indeksis. Veelgi enam, kui väärtpaberid kallinevad ja ettevõtte osakaal indeksis ületab maksimumväärtuse, peab juht need väärtpaberid maha müüma.

Võlakirjade indeksifond on kontrolli alt väljas. Kõikide teiste finantsasutuste puhul rakendatakse riskijuhtimise metoodikat, mis piirab turulolekut ja kahjumit. Indeksifondi puhul vaatate, kuidas raha langeb, kui indeks langeb.

Kuidas fondi valida

Kõigepe alt peaks investor otsustama, millisesse konkreetsesse indeksisse investeerida. Ilma pädeva tehnilise ja fundamentaalse analüüsita, et sellega tegeledaküsimus saab olema raske. Indeksfondid töötavad aktsiate, võlakirjade, kaupade ja isegi kinnisvaraga. USA PowerShares DB fond jälgib dollarit euro, jeeni, naela, krooni ja frangi suhtes. Saadud andmete põhjal moodustatakse USDX indeks. Ameerika Ühendriikide kaubaindeks jälgib toormefutuure, samas kui iShares Global Real Estate kordab Cohen & Steersi globaalset kinnisvaraindeksit. Algajal investoril on parem hallata populaarseid S&P 500 või MICEX indekseid. Nende kohta on lihtsam teavet koguda ja statistikat on lihtsam võrrelda.

Fondi valikul tuleb tähelepanu pöörata kahele kriteeriumile: vahendustasu suurus ja vastavus indeksile. Mida suurem on fond, seda väiksem on tõenäosus kiiresti pankrotti minna. Üldine teave Venemaa fondide ja investeerimisfondide kohta on esitatud Rahvusliku Juhtide Liiga veebisaidil. Kuigi seaduse järgi peavad kõik sihtasutused oma töö tulemustest regulaarselt aru andma, tasub pärast konkreetse organisatsiooni valimist siiski tutvuda finantsaruannetega sihtasutuse enda kodulehel.

Samuti on oluline pöörata tähelepanu minimaalsele sissemaksele. Saate saada "VTB - MICEX Index" liikmeks 5000 rubla eest ja "BCS - MICEX" - 50 000 rubla eest. Venemaa fondid nõuavad kõrgemaid tasusid kui USA fondid. Tasu suurus sisaldab fondi, depositooriumi, audiitori, registripidaja, hindaja vahendustasu ja neid kulusid, mis kuuluvad hüvitamisele. Nende maksimaalne suurus on märgitud lepingus endas. Näiteks VTB-s on see 3,7%. Alles pärast kogu teabe üksikasjalikku analüüsi tuleks langetada otsus, kas investeeridarahalised vahendid.