Mis on kapitaliinvesteering? Kapitaliinvesteeringute majanduslik efektiivsus. Tagasimakse periood

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Äriarendus hõlmab ettevõttesse tehtavate investeeringute regulaarset suunamist: neid saab jagada erinevate üksuste alla, olenev alt ettevõtte juhtkonna ja rahastajate poolt määratud prioriteetidest. Vastavad investeeringud võivad olla kapitali staatuses. Mis saab olema nende eripära? Kuidas nende investeeringute tulemuslikkust mõõdetakse?

Mis on kapitaliinvesteering?

Kapitaliinvesteeringud on vahendid, mis on investeeritud teatud ressursside ehitamiseks, rekonstrueerimiseks või ostmiseks, mida saab seostada põhi- või põhivaraga. Sõltuv alt ettevõtte arenguetapist võib teatud tüüpi investeeringute valitsev maht varieeruda. Seega peetakse normaalseks trendiks rekonstrueerimisinvesteeringute mahu järkjärgulist suurenemist ja sellest tulenev alt nende osakaalu vähenemist seoses põhivara ehitamise ja ostmisega: selle põhjuseks on suurem kasu nende ressursside funktsionaalsuse säilitamisel. kui uute omandamisel või loomisel. Eriti kui tegemist onsuurettevõtted, mida iseloomustab kallite tootmisvarade ühekordne ostmine.

Kapitaliinvesteeringud on vahendid, mis reeglina kogunevad ettevõtte sihtfondidesse või ettevõtte eraldi pangakontodele. Ressursid, millest need fondid moodustatakse, on kõige sagedamini:

• ettevõtte enda tulud;
• investeeringud;
• laenud;
• eelarve laekumised.

Põhivarasse kapitali investeerimise meetodid

Ettevõtte põhivarasse investeerimisel on kaks peamist meetodit.

Esiteks on olemas tsentraliseeritud lähenemine. Ta eeldab, et valdav investeeringute maht on ettevõtte peamiste juhtimisstruktuuride tasemel ühtlane. Näiteks - ettevõtte või emaorganisatsiooni juhatus, kui ettevõte on selle tütarettevõte.

Teiseks on ettevõtte põhivarasse investeerimise detsentraliseeritud meetod. See hõlmab fondidesse investeerimist puudutavate otsuste tegemist kohalike juhtimisstruktuuride tasandil. Näiteks - sisemise tootmise arendamise ja optimeerimise teenus.

Sõltuv alt ettevõtte mastaabist, kehtivate kohalike eeskirjade spetsiifikast, ettevõtte korporatiivsest kultuurist, valitseb üks või teine ettevõtte kapitali põhivarasse investeerimise meetod.

Kapitaliinvesteeringute tasuvusaeg ja majanduslik efektiivsus

Tagasimakseperioodinvesteeringud kapitalifondidesse on väga erinevad, kui võrrelda erinevate ettevõtete majandusnäitajaid. Väikestes ettevõtetes on see reeglina oluliselt väiksem kui suurtes. Väiketehase põhivara täiendamisega kaasneb investeering, mis tasub end ära tavaliselt 3-4 aasta jooksul. Sarnase moderniseerimisega suur tehas peaks reeglina töötama umbes 10 aastat, enne kui kapital lisandväärtusest kasumi näol tagastatakse.

Mõtleme, kuidas saab hinnata kapitaliinvesteeringute majanduslikku efektiivsust. Tegelikult sõltub ettevõtte edu ja konkurentsivõime suuresti sellest, kui kiire on vastavate investeeringute majanduslik efekt.

Vaadeldavate investeeringute majandusliku efektiivsuse all mõistetakse üldiselt põhivara ehitamise, rekonstrueerimise või ostmisega kaasnevate kulude ja tulemuste suhet – kasumi näol. Vahel lisanduvad investeeringu tasuvusele kui põhivarasse tehtud investeeringute tulemuslikkuse hindamise põhikriteeriumile ka muud näitajad. Näiteks kaubamärgi kohaloleku laiendamise dünaamika, selle tuntus tarbijate seas. Mõlemad suundumused on täheldatavad ka mitte kõige silmapaistvamate majandusnäitajate juures.

Kõigil juhtudel on põhivarasse investeerimise otseseks tulemuseks ettevõtte tootmisvõimsuse kasv või nende kvalitatiivne muutus. See tähendab, et ettevõte saabvõimalus toota suuremas mahus kaupa või tehnoloogiliselt arenenumaid tooteid. Teine küsimus on, kas sellega kaasneb kulude vähendamine. Fakt on see, et kulude vähendamine ei sõltu alati ettevõtte juhtkonna prioriteetidest põhivara uuendamise osas. Selle tegevussuuna raames on olulised sellised näitajad nagu tööviljakus ettevõttes, ressursi- ja kütusesäästu tase, logistika efektiivsus ning olemasoleva taristu valmistatavus.

Kapitaliinvesteeringud ei ole alati otseselt seotud vastavate näitajatega. Kapitaliinvesteeringute majanduslikku efektiivsust tuleb seega hinnata, võttes arvesse, et paljud ettevõtluse kasvu tingimused ei sõltu vastavate investeeringute mahust ja intensiivsusest. Siiski ei tohiks ettevõtte juhtkond jätta tähelepanuta soovi ehitada üles võimalikult tasakaalustatud põhivara investeerimismudel. Mõelge selle probleemi lahendamise peamistele kriteeriumidele.

Põhikriteeriumid kapitaliinvesteeringute tõhususe tagamiseks

Eksperdid tuvastavad järgmise kõnealuste kriteeriumide loendi:

• efektiivne investeeringute planeerimine;
• otsige kõige tehnoloogilisemaid projekte põhivara ehitamiseks ja rekonstrueerimiseks, täiustatud lahendusi valmis põhivara osas;
• investeeringute majandusliku teostatavuse prioriteet;
• õppige teistelt ettevõtetelt;
• pädevate ekspertide kaasamine põhivarasse investeerimise otsuste tegemisel.

Igal märgitud kriteeriumil on suurtähenduses. Ettevõtte juhtkonna ülesanne ei ole jätta tähelepanuta neid, mis tootmise spetsiifikast lähtuv alt võivad tunduda teisejärgulised. Kui seda ei ole võimalik vältida, kuid samas saavad konkurendid tagada, et nende tegevus vastab sellele kriteeriumile, siis muude asjaolude võrdsuse korral areneb nende äri edukam alt.

Põhivarainvesteeringute majandusliku efektiivsuse liigid

Eksperdid toovad välja mitmeid viise, kuidas saate analüüsida sellise finantseerimissuuna nagu kapitaliinvesteeringute tulemusi. Näiteks kapitaliinvesteeringute majanduslik efektiivsus võib olla kahte peamist tüüpi. Millised? Eksperdid eristavad tõhusust: absoluutne, võrdlev. Uurime üksikasjalikum alt igaühe omadusi.

Absoluutne investeeringutasuvus

Seega on kapitaliinvesteeringute absoluutne majanduslik efektiivsus. Selle olemus seisneb joonise tuvastamises, mis näitab netotoodangu mahu suurenemise suhet põhivara täiustamise kuludesse. Sellisel juhul moodustub toode põhivara kasutamisega, seega võetakse kõnealuseid investeeringuid sageli arvesse üsna kitsas piirkonnas - kajastades ettevõtte tootmispiirkonda. Tuleb märkida, et kõnealuste investeeringute efektiivsuse määramisel ei võeta arvesse amortisatsioonifondist arvutatud investeeringuid.

Veel üks nüanss: kapitaliinvesteeringute majandusliku efektiivsuse arvutamine tuleks läbi viiamuudatus selles, et tegeliku põhivara toimimise järelevalvet rakendatakse iseseisv alt. See, kui tõhus see on, ei pruugi omakorda olla otseselt seotud tootmisinvesteeringute kvaliteediga. Kuigi reeglina on mõlemad parameetrid üksteisega märgatav alt korrelatsioonis.

Seega tuleb meeles pidada, et kapitaliinvesteeringute üldist majanduslikku efektiivsust, kui rääkida selle absoluutsest mitmekesisusest, käsitletakse varade tootlusest eraldi. Kuigi esimest näitajat iseloomustavad positiivsed suundumused võimaldavad üldiselt hinnata teist.

Võrdlevad investeerimistulemused

Põhivarasse investeerimine on suhteliselt tõhus. Seda parameetrit võetakse arvesse selleks, et juhtkond otsustaks teatud juhtimisotsuste elluviimiseks optimaalse ja kõige tulusama võimaluse. Näiteks seotud ettevõtte tootmisbaasi uuendamisega. Kapitaliinvesteeringute majandusliku efektiivsuse võrdlevad näitajad võimaldavad tuvastada, millist juhtimisotsuste elluviimise skeemidest iseloomustavad minimaalsed kulud, aga ka kõige väiksem likviidsusvajadus. Sel juhul võib osutuda vajalikuks otsida nende parameetrite optimaalne kombinatsioon.

Põhivarainvesteeringute võrdleva efektiivsuse teine aspekt on vastavate investeeringute ja ettevõtte mittetootliku infrastruktuuri rahastamise tulemuste võrdlus. Eespool märkisime, et fondide moderniseerimine ei määra alati juhtiva ärimudeli ülesehitamist, kuna ettevõte võib olla konkurentidest kehvem.nende töövaldkondade optimeerimine, mis ei ole otseselt tootmisega seotud. Põhivarainvesteeringute tulemuslikkuse hindamise võrdlusmudel hõlmab asjaomaste tegevusvaldkondade juhtkonna üksikasjalikku analüüsi ja vajadusel otsuste tegemist, mille eesmärk on sellistes valdkondades äriprotsesside optimeerimine.

Põhivarainvesteeringute efektiivsuse koefitsient

Juhtub, et ühte skeemi iseloomustab võimalus investeeringuid säästa, teist - saavutada kulude märkimisväärne vähenemine. Sel juhul võib osutuda vajalikuks rakendada mõnda normindikaatorit, millest saab konkreetse mudeli valimisel juhinduda. Kõige populaarsem neist on kapitaliinvesteeringute majandusliku efektiivsuse koefitsient. Seda saab määrata konkreetse ettevõtte, tööstusharu või majanduse jaoks tervikuna. Mõned majandusteadlased eelistavad pidada seda makromajanduslikuks näitajaks ettevõtte arengu hindamisel, võttes arvesse riigi majanduse seisu.

Arvestatud koefitsient tööstusharu jaoks võib olla riiklikust oluliselt madalam või kõrgem, mis tuleneb konkreetset segmenti mõjutavate majanduslike tegurite eripärast. Näiteks tööstuslikus tootmises on põhivarasse tehtud investeeringute efektiivsuskoefitsient tavaliselt madalam kui ehitust või näiteks infotehnoloogiat iseloomustab. Üks kõrgemaid suhtarve on jaemüügis. Seda seetõttu, et see segment onkõige kasumlikumate seas. Sellesse tehtud investeeringu tasuvus on üsna kiire, kuid ärimudeli funktsionaalsuse säilitamiseks võib osutuda vajalikuks kaasata kapitali väga suurtes mahtudes.

Kui rääkida fondiinvesteeringute tulemuslikkuse makromajanduslikust aspektist, siis investeeringuid iseloomustavaid näitajaid saab võrrelda erinevate deflaatorikoefitsientide ja finantsnäitajatega Seega on üldtunnustatud skeem, milles kohalike majandusnäitajate efektiivsus võrreldakse nii inflatsiooni kui ka keskpanga refinantseerimismääraga.

Kui kapitaliinvesteeringute aastane majanduslik efektiivsus on mõlemast näitajast oluliselt kõrgem, võib see viidata ettevõtte juhtimise kõrgele kvaliteedile. Kuid on soovitav, et vastav näitaja oleks kõrgem kui inflatsioon. Ainult sel juhul on ettevõtete omanikel majanduslikust seisukohast mõttekas ettevõtet arendada. Loomulikult saab ettevõte tegutseda väikese kapitaliinvesteeringu tootlusega ja samal ajal täita olulisi sotsiaalseid ülesandeid. Kuid sel juhul vajab ta suure tõenäosusega riigi abi – eelarvetoetuste või näiteks sooduslaenu näol.

Põhivarainvesteeringute majandusliku efektiivsuse objektiivse hindamise kriteeriumid

Vaadeldavate investeeringute tulemuslikkuse hindamisel ja analüüsimisel peaks ettevõtte juhtkond pöörama suurt tähelepanu põhivarasse tehtud investeeringute tulemuste uurimise objektiivsusele. Selleks kasutage selliseid kriteeriume nagu:

• analüüsinvesteeringute tõhusus, võttes arvesse paljude äriprotsesside inertsust (hinnangut ei tohiks teha kohe pärast peamiste otsuste tegemist vahendite eraldamise kohta tootmisele, vaid teatud aja pärast - suurettevõtetes ilmnevad tulemused alles umbes 2-3 aastat pärast investeeringu tegemist);
• võttes arvesse ärivaldkonna spetsiifikat (ühes valdkonnas on fondiinvesteeringute kõrge efektiivsus kasumlikkuse ja äriarengu väljavaadete määrav tegur, teises võib see olla teisejärguline näitaja);
• põhivarasse investeerimise arvestamine ettevõtte ühtse majandusjuhtimise mudeli osana – koos personali, finantspoliitika, turunduse, kaubamärgi edendamisega.

Seega hõlmab põhivarainvesteeringute tulemuslikkuse objektiivne hindamine tegurite arvestamist, mis formaalselt ei pruugi põhivaraga otseselt seotud olla. Samal ajal on mõned tegurid mõnes sektoris ja teistes segmentides määrava tähtsusega, kuna erinevate ettevõtete majandusprotsesside dünaamika ja sisu erinevad.

Kapitaliinvesteeringute arvestus

Vaatleme sellist aspekti nagu kapitaliinvesteeringute arvestus. Mille jaoks see on mõeldud?

Esiteks peab ettevõtte juhtkond kontrollima, kuidas kapitaliinvesteeringuid kulutatakse ja jaotatakse. Kapitaliinvesteeringute majanduslikku efektiivsust hinnatakse suures osas tehingute seire kvaliteedi aluselneid.

Kõnealuse investeeringu arvestus toimub raamatupidamisarvestuse konto 8 abil. Olenev alt konkreetsest rahastamise suunast võivad olla kaasatud ka alamkontod. Seega, kui me räägime ehitusest, siis selle valdkonna rahalised tehingud kajastatakse konto 08 alamkontol 3. Samas on soovitav liigitada vastavad kulud lähtuv alt nende kuulumisest konkreetsesse hoonesse või rajatisse ning ka avalikustada raamatupidamises äritehinguid, mille hulka kuuluvad:

• tegelikult ehitusele;
• paigaldustöödele;
• inventari ja seadmete ostmiseks;
• ülesannete kujundamiseks ja küsitlemiseks.

Sõltuv alt sellest, kuidas põhivara ehitamine toimub - organisatsioonisiseselt või lepingu alusel - sellise ettevõtte finantseerimismehhanismi nagu kapitaliinvesteeringute arvestamiseks valitakse konkreetne poliitika. Ka kapitaliinvesteeringute majanduslikku efektiivsust hinnatakse sel juhul erinev alt. Selle põhjuseks on eelkõige asjaolu, et ettevõtte enda pädevusse kuuluv äritegevus on reeglina palju läbipaistvam: nende jälgimine on ligipääsetavam kui vastav analüüs töövõtjate tegevuse kohta.