Euro kasv (2014) Venemaal

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

2014. aasta esimestel kuudel rubla nõrgenes maailma juhtivate valuutade, sealhulgas euro suhtes. Kuidas käitub Euroopa ühisraha edaspidi Venemaa omaga võrreldes? Kas peaksime eeldama, et euro kasv jätkub? Kõik sõltub paljudest majanduslikest ja poliitilistest teguritest.

Regulaator ja koridor

See, mida me valuutavahetuspunktide ekraanidel näeme, on keskpanga osalusel toimunud valuutakaubanduse tulemus. Kuvatavate arvude väärtus on kombinatsioon paljude finantsmehhanismide, sealhulgas ülemaailmsete majandusinstitutsioonide, sealhulgas keskpanga, mõjust. Üks Venemaa peapanga mõjutusvahendeid turul on vastuvõetav valuutakoridor. Kui rubla kurssi oluliselt ala- või ülehinnatakse, siis hakkab keskpank raha ostma või müüma, et hoida nõutud väärtusi. Välisvaluuta sekkumine toimub, et vältida rubla liigset odavnemist.

Pärast seda, kui selle maht ületab 350 miljonit dollarit, nihkub koridor selle piires 5 kopika võrra ülespoole. Keskpanga selline tegevus on majanduse jaoks tavaline asi, kuid 2014. aasta esimestel kuudel olid sellised liikumised valdav alt ühekülgsed. Valuutakoridornihkus, andes märku rubla pidevast nõrgenemisest. Arvud on kõnekad: võrreldes eelmise aasta väärtustega langes Venemaa "puidust" kurss maailma peamiste valuutade suhtes 10 protsenti. Euro ja dollari kasvuprognoos tundub ilmne.

Kasvufaktor

Viimastel aastatel on rubla reeglina liikunud valuutaskaalal üles-alla peaaegu otseses korrelatsioonis naftahindadega. Nüüd aga sõltub selle määr muudest makronäitajatest. Esiteks on see majanduskasv kui selline. Kuigi naftabarreli hind püsib stabiilselt 100 dollari juures või rohkemgi, kasvab Venemaa SKT üliaeglaselt. 2014. aastaks prognoositakse ligikaudu 1,5 protsendilist kasvu, mis on alla maailma keskmise.

Madalad kursid mõjutavad paratamatult rubla vahetuskurssi juhtivate valuutade suhtes. Euro kasv 2014. aastal Venemaa pangatähe suhtes võib seega jääda siiski 10 protsendi kanti. Samal ajal on rubla kursi euro suhtes praktiline tähtsus Venemaa tavakodanikele ekspertide sõnul väike: enamiku kaupade hind on väljendatud omavääringus. Seevastu näiteks 90ndatest, kui paljudes kauplustes olid hinnasildid “y. e. . On võimalus, et ainult importkaubad kallinevad, kuid mitte rohkem kui sama 10 protsenti.

Ametivõimud jäävad optimistlikuks

Riik, keda esindab rahandusministeerium, ei oota aga 2014. aasta rubla märgatavast odavnemisest valuutaturul probleeme. Selle osakonna ametnike sõnul tõsiseltvahetuskursi kõikumisel ei ole erilist majanduslikku alust ja selle võimalikud väärtused jäävad nii või teisiti keskpanga kehtestatud koridori. Samas väldib rahandusministeerium rääkimist väljavaadetest vastupidiseks trendiks: kas euro ja dollari kasvu asemel tuleb rubla tugevnemine.

Mõned eksperdid usuvad, et Venemaa valuutaturg on viimastel aastatel saavutanud stabiilsuse. Sellega seoses plaanib keskpank alates 2015. aastast loobuda rubla kursi jälgimisest ja minna üle inflatsiooni sihtimisele – kohandada majandust tarbijahindade kasvu kavandatud näitajatega. Tegelikult tähendab see rahvusvaluuta vab alt ujumist laskmist, kuid arvestades viimaste aastate positiivseid suundumusi, ei tohiks rahastajate ootuste kohaselt selle tugevaid kõikumisi tekkida.

Äri on ettevaatlik

Vastupidiselt riigiasutustes valitsevale meeleolule eelistavad eraettevõtted ja eriti pangad mitte nii optimistlikud olla. Mitmete rahandusministeeriumi struktuuridega mitteseotud ekspertide hinnangul on rubla nõrgenemine süsteemne nähtus. See algas mitte alles nüüd, vaid paar kuud tagasi. Samal ajal naftahinnad rubla vahetuskursile otsest mõju ei avalda. Asi on teisiti: nõudlus arengumaade rahvusvaluutade järele langeb ja vastupidi, kasvab dollari populaarsus, euro kasv.

Muide, Venemaal võimaldab enamiku majandussektorite struktuur omistada riigi märgitud tüübile. Seetrend on globaalne ja on seotud globaalse kriisiga, mille järel arenevad majandused ei arene eriti aktiivselt. Lisaks muudab olukorra keeruliseks asjaolu, et investorid müüvad kohe, kui turg hakkab "hüppama", rublasid börsil. Seetõttu mõjutab Venemaa rahvusvaluuta vahetuskurssi psühholoogiline tegur. Investorid peavad rubla traditsiooniliselt ebastabiilseks ja sellesse investeerimine on riskantne.

Aga parem on säästa rublades

Vaatamata valuutaturu negatiivsetele trendidele ei soovita eksperdid venelastel säästa dollarites ja eurodes. Fakt on see, et meie pangad pakuvad rublahoiustele endiselt kõrgeid intressimäärasid - umbes 10% aastas. Mis puutub välisvaluutadesse, siis selliseid väärtusi pole ammu juhtunud. Kui näiteks eeldada, et rubla odavneb isegi veel 10%, siis hoiustaja ei kaota midagi. Seoses praeguste inflatsioonimääradega osutub selline hoius igal juhul võidukaks võimaluseks raha hoidmisel.

Mõne protsent säästusummast läheb ka konverteerimisel kaotsi. See "matemaatika" pole aga päris õiglane, kui inimene läheb välismaale elama või saab palka, mis sõltub välisvaluutade kursist. Arvestades, et euro kurss tõuseb, tundub 2014. aasta välismaale kolimiseks selles valuutas raha säästmiseks üsna ahvatlev.

See sõltub eurooplaste sõnast

Kui rubla kurss sõltub suuresti riikliku regulaatori - Venemaa keskpanga poliitikast, siis euro kasv omakorda,on suuresti määratud Euroopa Keskpanga tööga. Nüüd eelistab see finantsasutus turu reguleerimisel suhteliselt pehmet lähenemist ega kaldu ebatavaliste euro vahetuskursi mõjutamise meetodite poole. Seda poliitikat soodustab euroala riikide majanduse mõningane paranemine 2014. aasta alguses. Kui see trend jätkub, siis tõenäoliselt kasvab ühisraha kurss teiste maailma pangatähtede suhtes.

Seoses euro ja rubla suhtelise positsiooniga mängib siin rolli USA dollaritegur. Vene valuuta kurss sõltub otseselt kahest teisest, mis on hetkel globaalselt olulisemad. Vaev alt, et euro kurss dollari suhtes 2014. aastal tugev alt 1,4 punkti väärtusest kõrvale kaldub (suuremaid kõikumisi reguleeriv keskpank ei luba). Seega, kui Ameerika valuuta jõuab näiteks 36 rublani, siis Euroopa oma hind ei ületa 50.

Prognoosid

Mõned pangandusturu eksperdid ootavad rubla tugevnemist 2014. aasta lõpuks ning seetõttu on parem kodanikel mitte sekkuda kiirustavasse dollarite ja eurode ostmisesse. Sellise ilmse optimismi põhjus peitub keskpanga poliitikas. 2013. aastal kogunenud negatiivne trend peaks seega 2014. aasta keskel oma suunda muutma. Ennustatud arvude hulgas - 33 rubla dollari kohta, 43,5 - euro kohta. Selle põhjuseks on ka makromajanduslikud tegurid: arenenud EL-i riikides on oodata Venemaal toodetud kaupade nõudluse taseme tõusu, aga ka nõudluse kasvu nafta järele. Kuid küsimus, kas euro kurss tuleb märgatav alt tõusma,2014. aasta prognoose see ei mõjuta.

On ka versioon, et praeguses majandusolukorras pole vaja rubla devalveerida (nagu juhtus näiteks 2008. aastal). Siis toimus oluline SKP langus, tööpuudus kasvas järsult ja seetõttu sai devalveerimine päästvaks õlekõrreks paljudele Venemaa majandussektoritele (eriti ekspordile orienteeritutele). Lisaks usuvad eksperdid, et tol ajal kulutas keskpank devalveerimisele umbes 200 miljardit dollarit ja täna oleks parem kasutada olemasolevaid vahendeid muuks otstarbeks.

Geopoliitika

Nagu teate, "raha armastab vaikust". Seetõttu on kõik maailmamajanduse suundumused seotud poliitiliste sündmustega. Tänapäeval on kogu maailmas keskseks teemaks olukord Ukraina ümber. Kui pinged Venemaa, Euroopa ja USA suhetes langevad, pöörduvad rahvusvaluutade kursid tagasi jaanuari-veebruari tasemele. Samas ei tasu ka sel juhul oodata rubla tugevat kallinemist maailma valuutade suhtes, kuna lisaks poliitilisele tegurile on endiselt oluline majandustrendide mõju, dollar võib tugevneda ja euro kurss tõusta.. 2014. aasta võib suuresti määrata lähituleviku geopoliitika põhivektorid.

Peaasi, et turg liigub

Kõige ebameeldivam olukord valuutavahetusel on stagnatsioon. Liikumised turul, olgu selleks siis euro kasv või rubla odavnemine, annavad investoritele signaale midagi ette võtta, mingeid otsuseid langetada. Kuid ekspertide sõnul ehitadavahetuskursside pikaajalised prognoosid on tänamatu ülesanne. Väga suure tõenäosusega jääb suund aimamata, palju sõltub teguritest, mille tegevust on väga raske ennustada. Oluline on, et ka turuosalistel oleks ligipääs usaldusväärsele infole majanduses toimuvate protsesside kohta.