Fiktiivne kapital: põhimõisted, liigid, vormid

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Fiktiivne kapital on kapitali liik, mis ei ole tootmisvahend, kuid samas toob tulu. See hõlmab erinevaid finantsinstrumente: aktsiaid, võlakirju, pangahoiuseid ja tuletisväärtpabereid. Vaatamata mõningasele kakofooniale ei ole selle kasutamine isiklikuks kasuks midagi ebaseaduslikku ega ebamoraalset. Paljud kasutavad seda isegi teadmata.

Mis see on?

Fiktiivne kapital on leping, mis annab selle omanikule õiguse nõuda vastutasuks teatud osa omandist või osa tulust. Sellel võib olla materiaalne tugi osana vara, väärismetallist või ilma materiaalse toetuseta. Tehingud seda tüüpi kapitaliga põhinevad usaldusel ja seadusel. Näiteks ei ole tänapäeval rahal kullatagust nagu varem, kuid seda kasutatakse endiselt maksevahendina. Raha väärtus ei seisne mitte paberi maksumuses, millele see on trükitud, vaid ühiskondlikus lepingus. Selle ühiskondliku lepingu kohaselt peavad pangatähti vastu võtma kõik: teised inimesed, kauplused, turud, pangad jne, mis asuvadteatud olek. See kohustus on seadusega fikseeritud. Ainult riigi keskpangal on õigus raha trükkida.

Raha rahakotis annab selle omanikule õiguse osta teatud kaupu, kuid samas ei ole need väärtus omaette. Need omandavad väärtuse alles siis, kui neid vahetatakse kaupade ja teenuste vastu ning selleks peab teine pool olema kindel, et ta suudab selle raha vahetada muude kaupade ja teenuste või isegi teiste riikide pangatähtede vastu. Mida suurem on usaldus valuuta vastu, seda kõrgem on selle kurss ja seda rohkem saab seda osta. Raha on väärtuse ekvivalent. Üks fiktiivse kapitali kasutamise peamisi probleeme on see, et see võib kiiresti amortiseerida, kuna selle füüsiline kogus võib olla piiramatu.

Millised objektid sellise kapitali alla kuuluvad

See pole ainult raha, vaid ka aktsiad, võlakirjad ja nende tuletisväärtpaberid. Kõik, mis annab teile õiguse tulu teenida. Fiktiivne kapital ja väärtpaberiturg on omavahel seotud, kuna seda tüüpi kapital on börsi peamine kaup. Seda saab väljendada nii aktsia- ja võlaväärtpaberite kui ka lepingute kujul.

Võlakirjad

Nende hulka kuuluvad võlakirjad ja IOU-d. Need on ka fiktiivne kapital, kuna nende ostmine ei tähenda reaalse vara soetamist. Need on vaid dokumendid, mis tõendavad, et see või teine organisatsioon peab kokkulepitud hinnaga oma väärtpaberid tagasi ostma või võla tagasi maksma,koos intressiga teatud ajaks. Võlgade ja võlaväärtpaberite puhul on saadud näilik kapital antud ja saadud summa vahe.

Omakapital

Aktsiaväärtpaberid on avatud ja suletud aktsiaseltside aktsiad. Varud iseenesest ei tooda midagi. Neid antakse välja selleks, et meelitada investoritelt raha tootmise laiendamiseks või võlgade katmiseks. Need annavad oma omanikule õiguse nõuda osa kasumist dividendina, samuti osaleda juhtimises.

Väärtpaberite müügist saadud tulu ettevõttes arvestatakse põhitegevuse tuludest eraldi. Kuigi formaalselt annavad need investorile õiguse saada osa varast ettevõtte pankroti korral, siis tegelikkuses tähendab aktsiate amortisatsioon investori jaoks täielikku või peaaegu täielikku kapitali kaotust.

Aktsiate kui fiktiivse kapitali eripära on see, et nende väärtus ei kajasta alati ettevõtte tegelikku finantsolukorda. Näiteks ettevõtte aktsiad kasvavad, kuid samal ajal on see aruandlusandmetel viimased kaks-kolm aastat kahjumis kandnud. Esineb finantsteabe moonutamist, selle eraldatust tegelikust olukorrast. Kui aktsia on börsil noteeritud, hakkavad turutegurid seda mõjutama. Nõudlus on - aktsiad tõusevad, kui nõudlust pole - need langevad. Inimkonna ajaloos on rohkem kui üks kord esinenud juhtumeid, kus aktsiate turuväärtuse ja ettevõtte bilansilise väärtuse vahe jõudis kahekohalise numbrini ja langes seejärel järsult,jättes investorid ilma kapitaliinvesteeringuteta ja hunniku võlgadega. Erinev alt reaalsest kapitalist on fiktiivne kapital, mis väljendub hoonetes, rajatistes, tööpinkides, materjalides, alati sõltunud inimeste käitumisest, kes käitusid börsil sageli ebaratsionaalselt.

Lepingud

Teine fiktiivse kapitali vorm on erinevad tuletisinstrumendid – lepingud. Nende instrumentide hulka kuuluvad: futuurid, optsioonid, forvardlepingud, konossemendid. Nende erinevus seisneb selles, millised vara võõrandamise tingimused on neis ette nähtud. Üldjoontes ei anna need omanikule õigust nõuda tulu intresside või dividendidena, küll aga annavad võimaluse teenida tulusa lepingu müügi või selle täitmisega.

Kuidas fiktiivne kapital ilmus

Mõte ise on lahutamatult seotud laenukapitali ja lisaväärtuse mõistega. Selle termini võttis kasutusele Karl Marx oma pealinnas. Selles arutles ta, kuidas laen ja intressikapital mõjutavad tootjate sissetulekuid, hindu ja töömahukuse kasvu.

Karl Marx defineerib oma raamatus fiktiivset kapitali kui vahendeid, mis on kulutatud minevikus ja tulu on oodata ainult tulevikus. See tähendab, et see on kas juba ära kasutatud või pole seda veel olemas. Samal ajal võetakse seda arvesse mitmes ettevõttes korraga, mis toob kaasa mitu korda paisutatud arvud. Näiteks väljastas pank ettevõttele laenu ühe miljoni rubla ulatuses. Seda summat arvestatakse nii ettevõttes kui ka pangas reaalselt saadaolevana. See onsama miljon rubla panga bilansis ja ettevõtte bilansis, mis on juba kaks miljonit rubla. Laen võib olla ammu kulutatud, kuid dokumentide järgi on see raha olemas. Sama kehtib ka aktsiate ja võlakirjade ning nende tuletisinstrumentide kohta. Formaalselt on nende omanik rikas inimene, aga mis saab siis, kui nende hind langeb? Lõppude lõpuks peetakse sellest üldiselt kinni lubadused või suur nõudlus nende järele.

Kriitika

Läbi oma ajaloo (ja see eksisteerib palju kauem kui kontseptsioon ise) on fiktiivset kapitali pidev alt kritiseeritud. Liigkasuvõtmist ja aktsiatega kauplemist peeti alatuteks ametiteks. Kapitalistlike suhete ja tööstusliku tootmise arenedes, milles laenu- ja fiktiivne kapital mängis erilist rolli, kriitika ainult tugevnes. Krediit tõi majanduses kaasa sellised nähtused nagu tsüklilisus ja kriisid ning see sai ka üheks varandusliku ebavõrdsuse kasvu põhjuseks. Selle tulemusel said töösturid ja professionaalsed aktsiaspekulandid rikkaks kiiremini kui ülejäänud elanikkond. Rikkuse ebaühtlane jaotus ühiskonnas on suurendanud sotsiaalset ebastabiilsust, hoolimata edusammude tehtud edusammudest.

Märgid

Fiktiivse kapitali peamised tunnused, mille järgi saab seda teistest kapitaliliikidest eristada, on:

• Mittemateriaalne vorm. See on dokument, mis kinnitab õigust vara omada või saada.
• Raha vastuvõtmine või andminerahalised vahendid või varad ei ole olevikuvormis. Kui investor on ostnud võlakirja kolmeks aastaks, siis saab ta investeeritud raha koos intressidega tagastada alles kolme aasta pärast. Ta võib võlakirja enne seda aega müüa, kuid sel juhul riskib investor kaotada osa sissetulekust.
• Gantiid puuduvad. Võlausaldaja ei saa olla täiesti kindel, et võlgnik võla tagasi maksab. Samamoodi ei saa aktsiatesse investeeriv investor olla kindel, et ta saab sellelt dividende või et see ei lange.
• Tegelik väärtus on nimiväärtusest väiksem. Paberraha ise on vähe väärt, aga kui arve nimiväärtus on tuhat rubla, siis saab selle vahetada kuni tuhande rubla väärtuses kauba vastu.

Fiktiivne kapital toimub alati lepingu vormis. See peab olema konkreetse isiku jaoks dokumenteeritud. Ühe poole jaoks on see kohustus, teisele aga õigus nõuda selle kohustuse täitmist.

Laenu ja fiktiivse kapitali erinevus

Laenukapital on tegelikult fiktiivne. Karl Marx kirjutas sellest, kui uuris reaalse ja fiktiivse kapitali olemust. See on üks varasemaid kapitali vorme, mis majandussuhete arenedes ei kadunud, vaid levis veelgi. Tänapäeval ei kasutata laene ja krediiti mitte ainult tootmisvahendite ostmiseks, vaid ka kallite kaupade müügi laiendamiseks.

Fiktiivsel kapitalil on laiem tähendus ja rakendus kui laenukapital. Erinev alt laenudest, objektid naguaktsiaid, võlakirju, lepinguid saab müüa ja teistele isikutele edasi müüa mitu korda. Ja kuigi laenulepingut saab müüa, on selle ostmise õigus ainult teatud ettevõtetel ja ainult teatud juhtudel.

Erinevus fiktiivse ja reaalse kapitali vahel

Millised on peamised erinevused, mida on tabelis lihtsam esitada.

Fiktiivne kapital	Reaalkapital
Materiaalne vorm puudub.	Sellel on ainult materiaalne vorm (masinad, seadmed, hooned).
Viitab kohustustele. Ettevõtete fiktiivse kapitali osakaal varade struktuuris on väike. Seda väljendatakse peamiselt saadaolevate arvetena.	Seotud varadega.
Ei osale tootmises.	On tootmisvahend.
Kaubeldi finantsturul.	Kaubeldakse kaubaturul.
Kasutatakse raha kogumiseks.	Kasutatakse kaupade, teenuste tootmiseks ja nende edasiseks müügiks.
Sissetulek protsendina investeeritud summast või ostu- ja müügihinna vahest.	Tulu kulude ja müügitulu vahe kujul.

Vaatamata asjaolule, et nende vahel on suur erinevus, kasutatakse mõlemat tüüpi kapitaliettevõtte tööd. Pangast saadud laenudelt omandab ettevõtja reaalkapitali, mida ta kasutab tulu saamiseks ja selle tagasimaksmiseks. Fiktiivne kapital aitab suurendada tootmisvõimsust, laiendada tootmist ja tehnoloogilist progressi. Marxi sõnul tõi tootmise laienemine kaasa töötajate suurenenud ekspluateerimise vabrikuomanike poolt. Selline ühekülgne suhtumine fiktiivsesse kapitali ja inimtöösse, nagu ajalugu on näidanud, ei ole õige. Tootmise laiendamine ja uute seadmete ostmine võimaldab toota rohkem, odavam alt ja vähem tööjõudu.