Vahetusvõimalused: mis need on ja kuidas nendega raha teenida?

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Vahetusoptsioon on leping, mis annab õiguse osta või müüa teatud vara. Optsioone saab osta või müüa futuuride finantsturgudel. Selle peamine erinevus seda tüüpi väärtpaberitest on vara ostu- või müügikohustuse puudumine pärast lepingu lõppemist. Ärge ajage aktsiaoptsiooni segamini binaarsega. Binaarsel optsioonil on panuse iseloom, kus kaupleja peamiseks ülesandeks on arvata turu suunda teatud aja jooksul.

Mis on valik lihtsam alt öeldes, millega seda võrrelda

Lihtsaim viis selgitada, mis on aktsiaoptsioonid, mis need on ja kuidas nendega raha teenida, on reaalsest elust võetud konkreetse näite abil. Näiteks keegi, näiteks Yura, müüb maja (vara) 1 miljoni rubla eest ja Vasya tahab selle maja tem alt osta, kuid Vasya saab vajaliku summa alles kuue kuu pärast. Vasya nõustub Yuraga, et too ootab ja hoiab maja ning jätab tagatisrahaks 100 tuhat rubla.

Kuid 4 kuu pärast selgub, et Vasya ei saa maja eest 1 miljonit rubla maksta või mõtles selle ostmise osas ümber. Samal ajal kerkis maja turuhind poole aastaga 1,1 miljoni rublani. Ja Vasya otsustab, et tagatisraha mitte kaotadaloovutage oma õigus osta maja 1 miljoni rubla eest Petyale, kellel on vajalik summa olemas või saab selle vajalikuks kuupäevaks. Vasja võtab Petj alt maja (vara) loovutamise eest 50 tuhat rubla turuhinnast madalama hinnaga.

Selle tulemusena: Petya ostab maja turuhinnast madalama hinnaga, Yura müüb maja kiiresti maha ja saab 1 miljon rubla ning Vasya tagastab tagatisraha ja lisaks veel 50 tuhat tehingust saadud tulu rubla. Kui Vasya poleks maja (vara) ostuõigust fikseeritud hinnaga edasi müünud, oleks ta deposiidist ilma jäänud, kuid teenis igatahes hästi. Kui Vasya poleks Yuraga kokku leppinud, poleks Petya saanud ostmise ajal 1 miljoni rubla eest maja osta, kuna selle turuhind oli 1,1 miljonit rubla. Samal ajal ei riskinud Yura vähemaga. Kui maja hind langeks 900 tuhandele rublale, ei saaks ta soovitud summat kätte või ei saaks seda üldse müüa. Samal ajal ei müünud Vasja Petjale maja, vaid õigust (võimalust) see soods alt osta.

Kuigi sellel näitel pole börsi ja börsil kauplemisega mingit pistmist, näitab see, kuidas optsiooni ostja ja mille tõttu ta tulu saab. Vara ostmine või müümine etteantud hinnaga võimaldab vähendada juhuslikest turuhindade kõikumisest tuleneva kahjumi riski. Kinnisvarahinnad, eriti Venemaal, ei muutu nii kiiresti (pealegi kahes suunas) kui ül altoodud näites. Finantsturgudel on aga järsud kõikumised, tõusud ja mõõnad tavaline nähtus. Aktsia- või valuutaturul osalejad ei tea kunagi täpselt, milline on konkreetse vara hind nädala või kuu pärast.

Aktsiaoptsioonide tüübid

Tavaliselt jagunevad need kahte tüüpi: vara ostuleping (kõne) ja vara müügileping (put). Valik ühe või teise variandi ostmiseks sõltub olukorrast turul ja võimalikust tasust (kahjust) võetud riski eest.

Kõnevalikud

Neid kasutatakse siis, kui investor börsil kaubeldes kardab järsku hinnatõusu ja soovib teatud perioodiks (päev, kuu, aasta) teatud tasemel kasumit võtta. Selleks sõlmib ta lepingu, et vara ostetakse fikseeritud hinnaga, ja maksab tagatisraha (preemia). Isegi kui hind hüppab, pole investoril midagi kaotada, sest ta saab osta vara lepinguhinnaga, mitte turuhinnaga. Kui hind langeb, siis võib ta lepingut lihts alt mitte ellu viia, vaid osta odavnenud varasid, kaotades samas ainult tagatise või jätta need üldse ostmata.

Pane valikud

Neid valikuid kasutatakse siis, kui investor soovib end hinnalanguse eest kaitsta. Riskikindlustuse põhimõte on sama, mis ostuoptsioonide puhul, erinevus on vaid selles, et müügioptsioon ostetakse selleks, et hinnalanguse korral kahjusid vähendada.

Samuti on mitmeid erinevaid tuletisinstrumente, mida nimetatakse optsioonideks: binaarne, Aasia, barjäär jne. Need esindavad sisuliselt täiesti erinevat tüüpi finantsinstrumente, seetõttu seda artiklit ei käsitleta, kuna nendega tehtavad tehingud on mänguline iseloom. Sellised valikud ei täida põhifunktsioonimillised aktsiaoptsioonid loodi – kindlustus.

Kus nad müüvad

Optsioonidega kauplemine on piiratud elueaga objektide ostmine ja nende müümine piiratud aja jooksul. Seetõttu müüakse ja ostetakse neid futuuriturgudel. See tähendab, et nendega kaubeldakse eraldi saitidel, kasutades selleks spetsiaalselt sellisteks finantstehinguteks loodud tarkvara.

Müügikoha järgi jagunevad lepingud vahetus- ja käsimüügioptsioonideks, viimaseid saab osta või müüa internetis või isiklikult. Näiteks vara üleandmisel usaldushaldusesse koos hilisema müügi või teise vara vastu vahetamisega. Kaasaegsed sidevahendid võimaldavad kaubelda sõltumatutel Interneti-saitidel. Börsiväliste optsioonide turg on USA-s kõrgelt arenenud. Mõnedel andmetel ulatub börsivälise kauplemise maht seal 60%-ni kogumahust. Selle kauplemismeetodi populaarsus on tingitud asjaolust, et börsiväliste saitide tehingute puhul ei ole vahendustasusid või see on väga madal. Venemaal saab optsioonidega kaubelda Moskva börsil. Vahetusoptsioone Venemaa börsil müüakse ja ostetakse spetsiaalselt selleks loodud FORT süsteemi abil.

Kuidas kasu saada

Võite kasu aktsiaoptsioonidega tehtavatest finantstehingutest, müües neid tuletisinstrumentide turul soodsate hindadega. Spekulanti peaks arvestama, et optsioon on kiiresti riknev toode, kui ta seda õigel ajal ei müü, kaotab ta kõik investeeritud vahendid ja kui olukord onturg pöördub ebasoods alt ja hind hakkab langema, kuid kui kauplejal õnnestub leping maha müüa, saab ta tagastada vaid osa vahenditest.

Investorid kasutavad optsioone kindlustusena ja spekulandid kasutavad neid hilisema edasimüügi objektina. Optsioon on samuti börsil noteeritud ja sellel on oma hind, mis muutub nõudluse ja pakkumise mõjul. Nende turukõikumiste tõttu võib spekulant teenida kasumit.

Kes on optsioonide peamine ostja

Optsiooni kasutavad investorid, rahvusvahelise kaubandusega tegelevad ettevõtted (välisvaluuta ostmisel/müümisel), spekulandid. Peamised optsioonide ostjad on investorid ja ettevõtted. Nad ostavad neid, et minimeerida ostetavate või müüdavate varade juhuslikest kõikumistest tulenevaid kahjusid. Näiteks Itaalia firma tarnib mööblit Ameerika Ühendriikidesse. Et kaitsta end juhuslike valuutakõikumiste eest, ostab ta lepingu, millega müüb nelja kuuga miljon dollarit euro kohta teatud kursiga, näiteks lepingu sõlmimise kuupäeval. Kui ta seda ei tee, võib ta kaotada osa oma eurodes teenitud rahast, kui euro hind selle aja jooksul tõuseb.

Põhivõimalustega kauplemisstrateegiad

Optsioonidega kauplemisel kasutatakse erinevaid strateegiaid. Tavaliselt võetakse aluseks teiste inimeste poolt välja töötatud valmis ja pärast mõningaid muudatusi võetakse see kasutusele. Allpool on mitu aktsiaoptsioonidega kauplemise strateegiat.

Strategiad võetud M. Tommerseti õpikust "Optsioonidega kauplemine". Algajad investorid ja kauplejad võivad neid kasutada, kuid nad peaksid meeles pidama, et toodud näited ei pruugi neile sobida individuaalsete omaduste tõttu, nagu riskivalmidus, temperament, intelligentsuse tase jne.

• Vertikaalne levi. Põhimõte on kasutada alusvara hinnamuutuste harmoonilisi kõikumisi. Hind liigub ühel või teisel viisil kogu aeg teatud väärtuse ümber ja naaseb perioodiliselt eelmisele tasemele. Peamine on sellise strateegia rakendamisel ajavahemik õigesti arvutada.
• Bull levis. See on üsna lihtne strateegia. Investor ostab kasvavale varale ostuoptsiooni ja müüb selle teatud perioodi möödudes. Kasum tekib vara ostu- ja müügihinna vahest.
• Karune levik. Investor ostab langeval turul müügioptsiooni. Mida madalamale aktsia hind langeb, seda kõrgem on vahetusoptsiooni hind.
• Kast laiali. Peamine eesmärk on osta samale varale ostu- ja müügioptsioonid. Sellist strateegiat peetakse kasulikuks, sest olenemata sellest, millises suunas alusvara hind ka ei lähe, katab võitnud optsiooni müügist saadav kasum rohkem kui mittevõitva optsiooni kahjumi.
• Kalender (aeg) levi. Investor ostab samale varale erineva aegumiskuupäevaga optsioone. Kui praeguseks hetkeks esimene leping osutub võidematuks, siis võib-olla osutub võitjaks järgmine, kuna varem või hiljem pöördub hind teises suunas.

Nagu nähaNendest strateegiatest võtavad kauplejad oma töös arvesse selliseid tegureid nagu aeg (periood), alusvara hind, optsiooni ostuhind ja nende muutused.

Kuidas määrata kasu

Vahetusoptsioonide realiseerimisest saadava kasu määravad kaks parameetrit - ostuhinna ja müügihinna suhe ehk see, millist kasu (säästu) lepingujärgne vara ost või müük toob, ja mitte turuhinnaga. Esimesel juhul saab kaupleja kasu optsiooni müügist ostuhinnast kõrgema hinnaga, teisel juhul aga saab kasu fikseerides kasumi (kahjumi) teatud tasemel või ostes vara madalama hinnaga. turuhind või müüa seda turuhinnast kõrgema hinnaga.

Näide

Investor ostis 1000 PJSC “…” aktsiat hinnaga 120 rubla aktsia kohta ja kuu aega hiljem noteeriti aktsiaid juba hinnaga 140 rubla aktsia kohta. Ta tahtis end kindlustada ja igaks juhuks kasumit võtta. Selleks omandas ta 12 tuhande rubla eest lepingu, mille kohaselt saab ta 2 aasta pärast selle hinnaga aktsiaid müüa. Kui hind langeb, ei kaota ta oma 20 rubla kasumit, kuna tal on leping. Kui hind tõuseb, saab ta aktsiad soodsam alt müüa, kuna ta ei ole kohustatud lepingutingimusi täitma. Sel juhul kaotab ta ainult lepingu tasu - 12 tuhat rubla.

Lepingu mittetäitmise tagajärjed

Börsioptsioonid on tõhus finantsinstrument, mis aitab säästa kasumit turu järskudest kõikumistest. Kui investor seda tööriista ei kasuta, siis ta riskibjääda püksita, kui turg suunda muudab. Samas, kui ta aktsiaoptsiooni kasutades seda ei rakenda, st ei omanda lepingujärgset alusvara, siis riskib ta kaotada vaid tagatisraha ja mitte rohkem.

Optsiooni eelised finantsinstrumendina

Aktsiaoptsioonide kasutamise peamine eelis on riski minimeerimine. Tegelikult loob optsiooniga kauplemine eelduse peaaegu riskivabaks börsil kauplemiseks, kuna kahjud on rangelt fikseeritud. Kauplejad, kes ei tea, kuidas aktsiaoptsioonidel spekulatiivseid tehinguid tehes raha teenida, võivad aga nende pe alt raha kaotada. Turu suuna väär hindamine ja tagatise (preemia) sagedane kaotamine võivad lõpuks investori hävitada. See tähendab, et ta ei peaks lootma turuanalüüsi asendamise võimalusele.

Otsioone edukaks kauplemiseks ja sellisest kauplemisest kasu saamiseks peab kaupleja müümiseks jälgima kahte turgu korraga: alusvara hinna muutust ja optsiooni hinna muutust. õigeaegselt, minimeerides sellega tehingu võimalikku kahju. Ja kui investori jaoks on optsioon tõhus viis riski vähendamiseks, siis aktsiaspekulandi jaoks on see väga keeruline ja kõrge kasumlikkuse protsendiga finantsinstrument.