Takseperiood: valem. Investeering ja kasum

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Projekti tasuvusvalem on selle hindamisel üks olulisi näitajaid. Investorite tasuvusaeg on põhiline. See iseloomustab üldiselt, kui likviidne ja kasumlik on projekt. Investeeringute optimaalsuse õigeks määramiseks on oluline mõista, kuidas indikaator saadakse ja arvutatakse.

Arvutamise tähendus

Üks olulisemaid näitajaid investeeringute tulemuslikkuse määramisel on tasuvusaeg. Selle valem näitab, millise aja jooksul katab projektist saadav tulu kõik sellega seotud ühekordsed kulud. Meetod võimaldab arvutada raha tagastamise aja, mille investor seejärel korreleerib oma majanduslikult tasuva ja vastuvõetava perioodiga.

Majandusanalüüs hõlmab erinevate meetodite kasutamist nimetatud näitajate arvutamisel. Seda kasutatakse juhul, kui kõige tulusama projekti väljaselgitamiseks tehakse võrdlev analüüs. Samal ajal on oluline, et seda ei kasutataks peamise ja ainsa parameetrina, vaid arvutatakse jaanalüüsitakse koos ülejäänuga, näidates ühe või teise investeerimisvõimaluse tõhusust.

Tasuvusaja arvutamist kui põhinäitajat saab kasutada juhul, kui ettevõte on suunatud investeeringu kiirele tasuvusele. Näiteks ettevõtte täiustamise viiside valimisel.

Kui kõik muud asjaolud on võrdsed, võetakse kasutusele lühima tagastamisperioodiga projekt.

Investeeringutasuvus on valem, mis näitab perioodide (aastate või kuude) arvu, mille jooksul investor oma investeeringu täies mahus tagasi toob. Teisisõnu, see on tagasimakse periood. Samas tuleb meeles pidada, et nimetatud periood peaks olema lühem kui välislaenu kasutamise periood.

Mida on vaja arvutamiseks

Tasuvusaeg (selle kasutamise valem) eeldab järgmiste näitajate tundmist:

• projekti kulud – see hõlmab kõiki alates selle loomisest tehtud investeeringuid;
• puhastulu aastas on projekti elluviimisest saadud aasta tulu, kuid millest on maha arvatud kõik kulud, sh maksud;
• perioodi (aasta) amortisatsioon - rahasumma, mis kulus projekti ja selle elluviimise meetodite täiustamiseks (seadmete moderniseerimine ja remont, tehnoloogia täiustamine jne);
• kulude kestus (see tähendab investeeringut).

Ja diskonteeritud investeeringutasuvuse arvutamiseks on oluline arvestada:

• kviitung kõigist rahalistest vahenditestvaadeldav ajavahemik;
• allahindlusmäär;
• periood, mille jooksul allahindlust teha;
• esialgne investeeringusumma.

Tagasimakse valem

Investeeringu tasuvusperioodi määramisel võetakse arvesse projektist puhastulu laekumise olemust. Kui eeldada, et rahavood laekuvad kogu projekti eluea jooksul ühtlaselt, saab tasuvusperioodi, mille valem on toodud allpool, arvutada järgmiselt:

T=I/D

Kus T on investeeringutasuvus;

Ja - manused;

Y on kogukasum.

Sellisel juhul koosneb tulu kogusumma puhaskasumist ja amortisatsioonist.

Selleks, et mõista, kui otstarbekas on vaadeldav projekt selle metoodika kasutamisel, aitab see, et sellest tulenev investeeringutasuvus peaks olema väiksem kui investori poolt määratud väärtus.

Projekti reaalsetes tingimustes investor keeldub sellest, kui investeeringute tootlusperiood on kõrgem tema poolt seatud piirväärtusest. Või otsib ta meetodeid tasuvusaja vähendamiseks.

Näiteks investor investeerib projekti 100 tuhat rubla. Projekti tulu:

• esimesel kuul oli 25 tuhat rubla;
• teisel kuul - 35 tuhat rubla;
• kolmandal kuul - 45 tuhat rubla.

Esimese kahe kuuga ei tasunud projekt end ära, kuna 25+35=60 tuhat rubla, mis on väiksem kui investeeringute summa. Seega võib aru saada, et projekt tasus end ära kolme kuuga, kuna 60 + 45=105 000 RUB

Meetodi eelised

Eespool kirjeldatud meetodi eelised on järgmised:

1. Lihtne arvutamine.
2. Nähtavus.
3. Võimalus klassifitseerida investeeringuid vastav alt investori määratud väärtusele.

Üldiselt saab seda näitajat kasutada ka investeerimisriski arvutamiseks, kuna siin on pöördvõrdeline seos: kui tasuvusaeg, mille valem on ülal toodud, väheneb, vähenevad ka projekti riskid. Ja vastupidi, investeeringu tasuvuse ooteaja pikenemisega suureneb ka risk – investeeringud võivad muutuda tagasisaamatuks.

Meetodi puudused

Kui me räägime meetodi puudustest, siis nende hulgas on: arvutuse ebatäpsus, mis tuleneb sellest, et arvutus ei võta arvesse ajategurit.

Tegelikult ei mõjuta tulu, mis saadakse väljaspool tagastusperioodi, selle perioodi kuidagi.

Näitaja korrektseks arvutamiseks on oluline mõista investeeringute all ettevõtte põhivara moodustamise, rekonstrueerimise, parendamise kulusid. Seetõttu ei saa nende mõju ilmneda kohe.

Investor, investeerides raha mis tahes suuna parandamisse, peab mõistma tõsiasja, et alles mõne aja pärast saab ta kapitali rahavoogu mittenegatiivse väärtuse. Seetõttu on oluline kasutada arvutustes dünaamilisi meetodeid, mis diskonteerivad vooge, viies raha hinna ühte ajahetke.

Selliste keerukate arvutuste vajadus tuleneb asjaolust, et raha hind investeeringu alguskuupäeval ei ühti raha väärtusega projekti lõpus.

Soodushinnaga arvutusmeetod

Tasuvusaeg, mille valem on toodud allpool, hõlmab ajafaktori arvestamist. See on NPV - nüüdispuhasväärtuse arvutamine. Arvutamine toimub järgmise valemi järgi:

T=IC / FV, kus T on tagasimakse periood;

IC – investeering projekti;

FV – projekti planeeritud tulu.

Siin võetakse arvesse tuleviku raha väärtust ja seetõttu diskonteeritakse planeeritud tulu diskontomäära kasutades. See määr sisaldab projekti riske. Nende hulgas saab eristada peamisi:

• inflatsiooniriskid;
• riigiriskid;
• Mittetulundusliku tegevuse riskid.

Kõik need on määratletud protsentidena ja summeeritud. Diskontomäär määratakse järgmiselt: riskivaba tulumäär + kõik projektiriskid.

Kui rahavoog ei ole sama

Kui projektist saadav tulu on igal aastal erinev, määratakse selles artiklis käsitletav kulude katmise valem mitmes etapis.

1. Esiteks peate määrama perioodide arvu (pealegi peab see olema täisarv), kui kumulatiivse kogusumma kasumi summa läheneb investeeringute summale.
2. Seejärel peate määrama tasakaalu: lahutage investeeringute summast projektist kogunenud tulu summa.
3. Pärast seda väärtuskatmata jääk jagatakse järgmise perioodi raha laekumise summaga. Peamiseks majandusnäitajaks on sel juhul diskontomäär, mis määratakse ühiku murdosades või protsentides aastas.

Järeldused

Tasuvusaeg, mille valemist oli eespool juttu, näitab, millise aja jooksul on investeeringult täielik tasuvus ja saabub hetk, mil projekt hakkab tulu tootma. Valitakse lühima tootlusperioodiga investeerimisvalik.

Arvutamiseks kasutatakse mitmeid meetodeid, millel on oma omadused. Kõige lihtsam on jagada kulude summa rahastatud projektiga kaasneva aastatulu summaga.