Jaga dividende: arvutamine, kuidas ja millal saada

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Paljud inimesed unistavad passiivsest sissetulekust elamisest – ise ei tööta, aga raha tilgub. Selleks on mitu võimalust: üürida kinnisvara välja, registreerida leiutisele patent või kaitsta raamatu autoriõigust. On veel üks võimalus: saate osta aktsiaid – osa ettevõttest ja saada dividenditulu.

Mis on aktsiad?

Meie riigis pole kellegi teise ettevõttes osaluse ostmine kuigi populaarne. Statistika kohaselt omab aktsiaid vaid 2% elanikkonnast. Võrdluseks – USA-s kuuluvad aktsiad ja korraga mitu ettevõtet igale teisele koduperenaisele.

Meie riigis on kombeks hoida sääste pangas, deposiidil. Ja vähesed inimesed arvavad, et selle ettevõtte kaasomanikuks saamine on palju tulusam. Näiteks võib igaüks osta Sberbanki või VTB aktsiaid.

Lihtsustatult öeldes on aktsia paberitükk, mis annab omanikule õiguse osale ettevõttest. Kuigi paberivarud on minevik. Neid oleks võinud osta 20 aastat tagasi.

Täna kõik andmed selle kohtaaktsionäre säilitatakse elektrooniliselt. Iga minut ostavad ja müüvad tuhanded inimesed oma kodus arvutitest aktsiaid võrgus.

Miks ettevõtted emiteerivad aktsiaid ja kuidas saavad investorid nendega raha teenida?

Ettevõte saab pidev alt sisse sularaha, mida ei ole vaja tagasi maksta. Sellest hetkest alates muutub see aga avalikuks ja selle tegevusele hakkavad kehtima mitmed piirangud.

Kontrollpakk on omanike käes, kes juhivad ettevõtet. Ülejäänu läheb "tasuta müüki". Seega võib igaüks osta tüki Gazpromist, Google'ist või mis tahes muust ettevõttest, mille aktsiatega börsil kaubeldakse.

See aga ei tähenda, et tavainvestor saaks juhtimist ja otsuste tegemist mõjutada – protsendina aktsiate koguarvust on tema osalus liiga väike.

Varem oli aktsiate ostmine või müümine börsi börsil keeruline protseduur. Tänapäeval saab igaüks mõne hiireklõpsuga osta või müüa osa ettevõttest Interneti kaudu. Selleks on turul vahendajad – maaklerid.

Nad edastavad reaalajas noteeringuid – konkreetse aktsia maksumust praegusel hetkel. Vara ostmiseks või müümiseks klõpsake lihts alt oma kauplemisterminalis vastavat nuppu.

Aktsiahinnad muutuvad pidev alt. Kui ostjaid tuleb juurde, siis hind tõuseb. Niipea kui müüjad üle võtavad, kukub. Ja seda juhtub kogu aeg.

Siin on aktsiahindade erinevus jaspekulandid teenivad. Investorid eelistavad aga saada stabiilset passiivset tulu, mitte aga mängida intressimäärade erinevusega.

Üldiselt aktsepteeritakse, et "siniste kiipide" väärtus – sellised ettevõtted nagu Google, Coca-Cola, Gazprom ja Sberbank – kasvab pikas perspektiivis pidev alt. Ja see pole ainus võimalus teenida. Aktsiad annavad õiguse saada dividende.

Ettevõtted teenivad igal aastal kasumit ja osa sellest jagatakse aktsionäride vahel – nad maksavad dividende. Näiteks aastatel 2012-2016 räägiti Sberbanki ja Gazpromi aktsiate dividendidest. See on tulu, mida investorid soovivad saada.

Miks see kasulik on?

Aktsiad tõusevad ja langevad. Praktika näitab, et pikas perspektiivis on äraarvamise tõenäosus 50/50. Investorid usuvad, et sellised koletised nagu Coca-Cola või Google ei lähe tõenäoliselt lähiajal pankrotti. Seetõttu ei lange nende aktsiate väärtus nulli. Varem või hiljem hakkab kurss uuesti tõusma, mis tähendab, et raha on ohutu.

Sellest järeldub, et dividendid on stabiilne ja turvaline passiivse sissetuleku allikas. Pealegi sõltub selle suurus aktsiate arvust, mitte aktsiate hinnast. Peate lihts alt valima ettevõtte, milles olete kindel.

Selgitame näitega. Oletame, et peate investeerima 1 miljon rubla. Las valitud aktsia maksab 100 rubla. Vastav alt sellele saate osta 10 000 aktsiat. Kujutage ette, et ettevõte otsustas maksta dividende – 5 rubla aktsia kohta. Siis on investori sissetulek 50 000 rubla.

Aktsia hind langes 50 rublale tükk. Nüüd saab sama palju osta 20 000 aktsiat. Sellest lähtuv alt on dividenditulu 100 000 rubla.

Nagu näete, on amortisatsioon isegi kasulik neile investoritele, kes investeerivad püsiv alt ja pikaajaliselt, arvestamata kohese tuluga.

Seda strateegiat kasutab eelkõige maailma rikkaim investor – Warren Buffett. Muuhulgas on ta kuulus aktsiate ostmisega, et neid mitte kunagi müüa.

Liht- ja eelisaktsiad

Sama ettevõte võib emiteerida kahte tüüpi aktsiaid: lihtaktsiaid ja eelisaktsiaid.

Lihtaktsiad annavad omanikule õiguse:

• osalege võtmeotsuste tegemisel – investori arvamuse kaal on otseselt võrdeline talle kuuluvate aktsiate arvuga;
• saa dividenditulu, kui see on välja makstud;
• saada selle likvideerimise korral osa ettevõtte varast võrdeliselt aktsiate arvuga.

Otsuse dividendide maksmiseks kasumi osa jaotamise kohta teeb juhatus ja aktsionäride koosolek, mis määrab dividendi suuruse lihtaktsia kohta.

Erinev alt lihtaktsiatest tagavad eelisaktsiad omanikule kindla sissetuleku dividendide näol, sõltumata juhatuse arvamusest. Sellised aktsionärid ei saa aga osaleda ettevõtte juhtimist puudutavate otsuste tegemisel. Nemad ei osale ka aktsionäride üldkoosolekul.

Privilegeeritud oluline eelisjagab

On oluline, et ettevõtte likvideerimisel saaksid eelistatud investorid tema vara müügist raha enne kõiki teisi. See tagab pankroti korral vähem alt osa investeeritud vahendite tagastamise.

Ja selline kindlustus pole üldse üleliigne. Nagu praktika näitab, võivad isegi suurimad ettevõtted ootamatult alla minna. Ajalugu teab palju selliseid näiteid. Piisab, kui meenutada Lehman Brothersi, Enronit ja General Motorsi.

On arvamus, et lihtaktsiate ostmisel on hinnavahe tootlus suurem. Siin aga investoril garantiisid ei ole. Aktsia hind võib igal ajal tõusta või langeda.

Saadades fikseeritud dividenditulu, kindlustab eelisaktsiate omanik end nende riskide vastu. Tark investor investeerib majanduslanguse ajal, ostes sama summa eest rohkem aktsiaid. Mida madalamale kurss langeb, seda rohkem aktsiaid investor ostab. Ja mida suurem on tema dividenditulu.

Kuidas arvutada dividendi aktsia kohta?

Mis on aktsiad, on arusaadav. Edasiliikumiseks peate tutvuma veel kahe mõistega: aktsia nimiväärtus ja dividend.

Mis on aktsia nimiväärtus?

Aktsia nimiväärtus näitab rahasummat, mis on omistatav ühele aktsiakapitali aktsiale. Oletame, et ettevõtte põhikapital on 100 miljonit rubla. Kokku lasti ringlusse 100 000 aktsiat. Vastav alt sellele on aktsia nimiväärtus ehk nimiväärtus 1000 rubla.

See aga ei tähenda, et aktsia praegu selle hinnaga kaupleks. Aktsia hind börsilvõib olla kõrgem või madalam. See on nn turuhind, mille moodustab nõudluse ja pakkumise tasakaal.

Mis on dividend?

Dividend – ühele aktsiale omistatav kasumi summa, mille ettevõte otsustas aktsionäride vahel jagada. Läheme tagasi eelmise näite juurde. Oletame, et ettevõte otsustas jagada aktsionäride vahel 5% kasumist, mille suurus oli 30 miljonit rubla. Siis on dividendide kogusumma 1,5 miljonit rubla.

Aktsia kohta makstava dividendi kasvutempo määrab aktsia dividendi kasvumäära.

Kui jagate selle arvu käibel olevate aktsiate koguarvuga, saate dividendide summa aktsia kohta, mis on 15 rubla.

Dividendid ja aktsia väärtus on algemissioonil olulised. Läheme tagasi eelmise näite juurde. Kui see oli esimene emissioon ja aktsiad osteti nimihinnaga 1000 rubla aktsia kohta, siis oli investeeritud kapitali tootlus 1,5% aastas.

Kumb on tulusam: pangahoius või Sberbanki aktsiate dividendid?

Kumb on tulusam: kas panna raha pangas hoiule või saada selle panga kaasomanikuks, ostes selle aktsiaid? Oletame, et peate investeerima 1 miljon rubla. Vaatame, millist dividenditulu oleksid Sberbanki lihtaktsiate ja eelisaktsiate omanikud perioodil 2012–2016 saanud:

Aasta	Lihtaktsiate dividendid, rublad	Eelisaktsiate dividendid, rublad
2012	20800	25 900
2013	25 700	32 000
2014	32 000	32 000
2015	4 500	4 500
2016	19 700	19 700
Kokku:	102 700	114 100

Sellel perioodil kasvas lihtaktsiate maksumus 120%, st neid müües saaks investor 2 200 000 rubla. Eelisaktsiate väärtus kasvas samal ajal 101%. Investori tulu nende müügist oleks 2 010 000 rubla.

Seega saaks investor, kes investeeris 2012. aastal Sberbanki lihtaktsiatesse 1 000 000 rubla, 2016. aastal 2 302 700 rubla. Eelistatud - 2 124 000 rubla.

Võrdleme seda nüüd sama Sberbanki tavahoiusega, mille keskmine tootlus sellel perioodil oli 10% aastas. Lihtne on välja arvutada, et 2016. aastal saab investor tagasi vaid 1,5 miljonit rubla.

Erinevus on ilmne. Ja kui võtta 15–20-aastane periood ja arvestada reaalset inflatsiooni, siis jääb investoril suurem osa hoiuse investeeringust ilma. Kuid aktsiatesse investeeritud raha, vastupidi, suureneb suurusjärgu võrra.

Millal aktsiad dividende maksavad?

Ettevõtted maksavad dividende tavaliselt välja majandusaasta lõpus. Siiski on ka vahemakseid: kord kuue kuu jooksul või isegi kord kuusveerand. Kasumi jaotamise ja dividendide maksmise kord on sätestatud asutamisdokumentides.

Samas teeb lihtaktsiate dividendide maksmise otsuse ettevõtte juhatus, lähtudes hetkenäitajatest.

Eelisaktsiate omanikel on selles mõttes rohkem vedanud. Nad võivad arvestada kindla sissetulekuga, sõltumata direktorite nõukogu arvamusest ja hetkeolukorrast.

Kas eelisaktsiatelt dividendidena väljamakstavat kasumi protsenti on võimalik muuta? Jah, kui muudate ettevõtte põhikirja.

Kuidas ja kust nad saavad aktsiatelt dividende?

Dividendide maksmine toimub kolmes etapis:

• ettevõte teatab avalikult dividendimakse kuupäeva ja suuruse;
• aktsionäride register sulgub - makse laekumise tagamiseks tasub aktsiaid osta vähem alt 3-4 päeva enne seda kuupäeva;
• makstakse dividende, misjärel aktsia hind kipub langema.

Tavaliselt toimub aktsionäride koosolek kevadel või suve alguses - Venemaal on selleks seadusega määratud periood 1. maist 30. juunini. Sellel koosolekul määratakse dividendide suurus ja aktsionäride registri sulgemise kuupäev. Veelgi enam, vastav alt Vene Föderatsiooni seadustele ei tohi see olla lühem kui 10 päeva ja pikem kui 20 päeva alates koosoleku kuupäevast.

Algajad investorid mõtlevad sageli, kuidas saada aktsiadividende? Kui ostsite maakleri kaudu, ei pea te midagi tegema. Raha kantakse lihts alt kontole.

Muretsevad ka "paberaktsiate" omanikudei ole seda väärt. Raha kantakse teie pangakontole või plastkaardile. Näiteks kui investor ostis Gazpromi Gazprombanki aktsiaid, saab ta selle panga kaardile dividende.

Raha ei kanta üle ühe päevaga. Seaduse järgi võivad maksed võtta aega kuni 25 päeva alates registri sulgemiskuupäevast. Eelisaktsiate omanikele makstakse esimesena. Ja alles pärast neid – ülejäänud aktsionärid.

Kas ma pean dividenditulu pe alt makse maksma?

Dividendide saamisel tuleb tasuda maksu 13%. Maakler tegutseb sel juhul maksuagendina. Summa kantakse kontole, millest on maha arvatud maakleri makstud maks.

Aktsiatesse investeerimine on aga turvalisem ja tulusam kui pangahoius, sest aktsiate hind pikas perspektiivis pidev alt tõuseb ning kõrge inflatsioon aitab sellele ainult kaasa. Pealegi ei pea te sellelt "paberkasumilt" makse maksma enne, kui see on realiseeritud, st kuni investor müüb aktsiad.

Pealegi, isegi kui hind langeb, ei kanna investor kahjumit enne, kui ta aktsiad maha müüb. Vastupidi, ta saab madalat hinda ära kasutada ja oma paketti oluliselt suurendada.

Tee kokkuvõte

Reeglina ei ületa dividenditulu 5-10% aastas. Aktsiatesse investeerimine on aga tulusam kui raha pangas hoidmine. Inflatsiooni tegelik tase on Venemaal endiselt kõrge. See aitab kaasa aktsia hinna kasvule. See on selliste investeeringute peamine kasum. Ja dividendimaksed on kena boonus.

Saadaaktsiatelt tuleb registri sulgemise kuupäeval maksta dividende. Teil pole vaja midagi muud teha – raha kantakse teie maaklerikontole. Isegi maakler maksab teie eest maksu.

Venemaal makstakse dividende suvel. Lisaks ei tohiks registri sulgemise kuupäevast raha kontole ülekandmiseni mööduda rohkem kui 25 päeva.