Aktsiate blokeerimine: mõiste, tähendus ja osakaalu protsent

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Artiklis vaatleme, mis on aktsiate blokeerimine. Investorid, kes on huvitatud ettevõtte juhtimisest, otsivad sageli osalust, mis võimaldab neil teiste aktsionäride tehtud otsuseid tühistada. Seetõttu on paljud investorid huvitatud blokeerivas osaluses olevate väärtpaberite arvust. Seda nimetatakse nii.

Teatud olukordades on omanikul võimalus mitte ainult blokeerida, vaid ka teha strateegiliselt olulisi otsuseid seoses organisatsiooni arenguga. See on võimalik mitte ainult piisava eelisaktsiate protsendi olemasolul, vaid ka mõnes muus olukorras. Jagamiste blokeerimisest (täpsem alt blokeerimisest) räägime teile allpool.

Jaga paketti

Aktsiapaketi all on tavaks mõista väärtpaberite kogumit, mille on emiteerinud JSC ja mida hoiab üks omanik. Sel juhul tuleb arvesse võtta mitte ainult aktsiaseltsi emiteeritud väärtpaberite koguarvu, vaid ka nende suhet kõigi aktsionäride vahel. Organisatsiooni direktorite koosseisus mis tahes küsimuste lahendamiseks on vajalik piisav protsent selle JSC emiteeritud aktsiate omandist. Aktsionäride koosoleku saate pidada, kui teil on 5% või rohkem aktsiaid.

Lihtaktsiatele lisaks on ettevõttel õigus emiteerida eelisväärtpabereid. Need erinevad selle poolest, et neid omav aktsionär ei saa ettevõtet juhtida aktsionäride koosolekute kaudu. Kui aga aktsiaselts likvideeritakse, on tal õigus osaleda erinevate võtmepunktide hääletusel. Hääleõiguse eest saavad eelisaktsiate omanikud ka muid eeliseid:

1. Nad saavad oma aktsiatelt dividende, mis ei sõltu ettevõtte tulust.
2. Aktsiaseltsi likvideerimisel on neil võimalus osa varast kätte saada, pealegi eelisjärjekorras. Lihtaktsiate omanikud saavad JSC varale nõuda alles pärast neid.

Vastav alt kehtivale seadusele võib ettevõte emiteerida eelisaktsiaid mitte rohkem kui 25% ulatuses väärtpaberite koguarvust. Kui mitu protsenti on blokeeriv panus? Mõtleme selle välja.

Sooduspakettide suurused: kuni 10%

Aktsionäride registrile juurdepääsuõigus on eraisikul, kellele kuulub 1% ettevõtte aktsiatest. See tähendab, et aktsionäril on võimalus igapäevaselt vaadata registri seisu, et analüüsida kasumit ja edasisi aktsiate ostu või müügiga seotud toiminguid. Iga strateegiline investoralustab teatud ettevõtte aktsiate omandamist täpselt 1%.

Kui aktsionäri osa jõuab 2%ni, on tal õigus nimetada oma esindaja, kes osaleb juhatuses. Lisaks omandab ta võime juhtida aktsiaseltsi, kuna direktorite nõukogu peab tema häälega arvestama.

10% osalusega aktsionäril on õigus pidada erakorralisi direktorite koosolekuid. Lisaks võib sellise mahuga paketi omanik nõuda JSC finantstegevuse auditit ja plaanivälist auditit. Kuid see pole kaugeltki blokeeritav panus.

Üle 20%

20% osaluse ostmiseks peab investor saama föderaalse monopolivastase teenistuse loa. Aktsionäril, kellele kuulub 20% kõigist ettevõtte emiteeritud väärtpaberitest, on suured väljavaated. Ta saab ka tegevusvabaduse seoses ettevõtte juhtimisega.

Blokeeritav aktsiate blokk (blokeerimine)

Tihti kahtlevad aktsionärid selle suuruse üle. Sellise väärtpaberipaketi omanik võib omal äranägemisel ja ainuüksi blokeerida kõik aruteluks tõstatatud otsused ja küsimused. Niisiis, kui palju on blokeeriv panus?

Aktsionäril peab olema pakett 25% + 1 väärtpaber. Blokeeriva osaluse omanik on võimeline tagasi lükkama aktsiaseltsi juhtimisega seotud olulisi otsuseid, aga ka üldiselt langetama juhtimisotsuseid, kui väärtpaberite valitseva osaluse omanik puudub. See võimalus säilib ka siis, kuikui enam kui ühel aktsionäril on kontrollpakk. Paljude investorite jaoks on prioriteet blokeeriva, mitte kontrolliva osaluse omandamine.

Juhtpakett

Kui aktsionär soovib omada väärtpaberite kontrollpaki, peab ta koguma 50% + 1 aktsia kõigist väljastatud finantsdokumentidest. Investoril, kelle käsutuses on aktsiate kontrollpaki aktsia, on õigus lahendada dividendimaksetega seotud küsimusi. Tema arvamus on kaalukas ka organisatsiooni strateegilise arengu küsimustes.

Millist osa väärtpaberitest peaks tegelikkuses kontrollpaber sisaldama?

Nagu eespool mainitud, peab teoreetiliselt aktsionäril olema 50%+1 väärtpaber, et omada finantsdokumentides kontrolli. Kuid praktikas on see arv palju väiksem, tavaliselt 20-25%. Lisaks on ajaloost näiteid, kui 10% aktsiate omamisest piisas taunitavate otsuste blokeerimiseks ja ettevõtte juhtimiseks. Sellised valikud on võimalikud, kui on täidetud üks järgmistest tingimustest:

1. Organisatsiooni väärtpaberid kogunevad praegu geograafiliselt kaugel asuvate investorite kätte. Sel põhjusel ei saa nad kõik pidev alt osaleda järjekorraväliselt peetavatel aktsiakoosolekutel.
2. Aktsionärid suhtuvad koosolekutesse passiivselt.
3. Teatud osa JSC emiteeritud aktsiatest - eelistatud. Seetõttu ei ole nende hääleõiguse omanikudon. Sellisel juhul viiakse läbi investoritele kuuluvate aktsiate ümberjagamine.

Kui aktsionäride koosolekul osalesid aktsionärid, kelle aktsiate kogupakett on vaid 80%, siis blokeerimisploki suurus ei ole 25% + 1 väärtpaber. Blokeerimisotsuste võimalus tekib väiksema osakaaluga osalejal. Lisaks vaadeldakse järgmist statistikat: blokeerimis- ja kontrollosaluse osakaal võib olla seda väiksem, mida rohkem on ettevõttes vähemusinvestoreid.

Erinevused panuste blokeerimise ja kontrollimise vahel

Nende pakettide kontseptsioonide uurimine võimaldab järeldada, et kontrollpaki omanikku loetakse automaatselt blokeeriva osaluse omanikuks.

Blokeeriva osaluse omanik võib panna veto teiste investorite otsustele. Kuid tuleb märkida, et kontrollpaki omanik võib omakorda nii teiste juhtide ideid blokeerida kui ka lahendada paljusid juhtimisküsimusi nii arengu suuna kui ka dividendide maksmise osas.

Rohkem kui 75%, mida te vajate?

Mõned probleemid ettevõtte juhtimises, kuid nõuavad rohkem kui 75% häältest. Nende hulka kuuluvad:

1. Küsimused JSC likvideerimise kohta.
2. Seaduse muutmise, ümberkorraldamise, ühinemise võimaluste kaalumine.
3. Akteeritud kapitali suuruse vähendamine (Ühendkuningriik), vähendades iga väärtpaberi nimihinda.
4. Ühendkuningriigi suuruse suurendamine.
5. Väärtpaberite väärtuse määramine enne eelseisvat emissiooni.
6. Otsus omandada selle avalikult kaubeldavad aktsiad.
7. Suure tehingu kavandamine, mille väärtus on üle poole ettevõtte varast.

Seega võib blokeeriva osaluse osalus aktsiakapitalis olla erinev. Teoreetiliselt võrdub see 25% + 1 tagatisega, kuid praktikas juhtub sageli, et see on palju väiksem. Sarnased olukorrad tekivad erinevatel tingimustel.