Tuletisfinantsinstrumentide mõiste

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Majandus ühendab alati tohutul hulgal turge: väärtpaberid, tööjõud, kapital ja paljud teised. Kuid kõiki neid elemente ühendavad erinevad finantsinstrumendid, mis teenivad mitmesuguseid eesmärke.

Tuletisfinantsinstrumentide mõiste

Majandus on täis termineid, mis on seotud teatud süsteemide, tööstusharude, turuelementide toimimisega. Tuletisinstrumentide mõistet kasutatakse laialdaselt paljudes teadusvaldkondades: füüsikas, matemaatikas, meditsiinis, statistikas, majanduses ja muudes valdkondades. Maailma finantssüsteem, sealhulgas finantsturg ja rahaturg, ei saa ilma nendeta hakkama.

Mida tähendab tuletis?

Üldises tähenduses on tuletis lihtsamast väärtusest või vormist moodustatud kategooria. Matemaatikas taandatakse tuletiste mõiste algfunktsiooni diferentseerimise tulemusena funktsiooni leidmisele. Füüsika mõistab tuletist kui protsessi muutumise kiirust. Tuletisinstrumentide mõiste ja nende ülesanded on tihed alt seotud tuletisinstrumendi kui terviku olemusega ning neil on finantsturul otsene praktiline rakendus.

Tuletisinstrument ehk väärtpaberituru tuletisinstrumentide mõiste

Sõna "tuletis" (saksa päritolu) tähistas algselt tuletise matemaatilist funktsiooni, kuid 20. sajandi keskpaigaks oli see finantsturul kindl alt kinnistunud ja peaaegu kaotanud oma esialgse tähenduse. Tänapäeval ei ole tuletisväärtpaberite mõiste ainuke omataoline, kasutusel on sellised definitsioonid nagu: sekundaarne väärtpaber, teist järku tuletisinstrument, tuletisinstrument, finantstuletisinstrument jne, mis üldist tähendust kuidagi ei mõjuta.

Tuletisinstrument ehk 2. järgu finantsinstrument on futuurileping, mis sõlmitakse kahe või enama osaleja vahel ametlikult börsi teel või mitteametlikult finantsasutuste osalusel tulevikuväärtuse määramisel. reaalvarast või kõrgemat järku instrumendist.

Tuletisinstrumentide põhiomadused

Selles määratluses on mitu põhikomponenti, millest tuletisväärtpaberite mõiste ja liigid pärinevad:

1. Tuletisinstrument on leping, mille õnnestumisest on huvitatud kaks või enam isikut või organisatsiooni. Olenev alt turu käitumisest ja eelkõige hinnast võidab üks pool, teine kaotab. See protsess on vältimatu.
2. Finantslepingu saab vormistada börsi kaudu või väljaspool börsi ühelt poolt ettevõtete ja ettevõtete ühenduste ning teiselt poolt pankade ja mittepangandusasutuste osalusel. Vahetuse olemasolu või puudumine on suures osasmääratleb tuletise eripära.
3. Teist järku tuletisinstrumentidel rahanduses, nagu ka matemaatikas, on alus või alus. Ainult siis, kui loodusteadused taandavad kõik kõige lihtsamatele funktsioonidele, toimib finantsturg reaalvaradega. Börsil jagatakse reaalvarad nelja kategooriasse: kaubad ehk kaubavarad (mis on börsistandardite suhtes testitud); väärtpaberid (aktsiad, võlakirjad) ja aktsiaindeksid; valuutatehingud ja futuurid (erilepingud).
4. Lepingu tähtaeg – sõltub finantsinstrumendi tüübist. Lepingu täitmise täpse kuupäeva määramine on mõeldud mõlema poole huvide kaitsmiseks ja riskide vähendamiseks. Kuid reeglina võidab tehingust ainult üks inimene.

Tuletisväärtpaberid: mõiste, liigid, kasutuseesmärgid

Börsi kui turusegmendi eripäraks on see, et see ei täida mitte ainult "hinna määramise" funktsiooni (see on omane enamikule tänapäeval tuntud turgudele), vaid ka riskikindlustust. Selleks lepivad pooled kokku lepingu sõlmimises ja selle rakendamise täpse kuupäeva määramises, vähendades edaspidi kahjude saamise riski.

Tähtajaliste lepingute täitmise tagavaid garantiitingimusi on kolm peamist tüüpi:

• Futures.
• Edasi.
• Valikuline.

Vaatleme neid lähem alt.

Futuurid kui mitmesugused tuletisinstrumendid

Futures olid börsil pioneeridfinantsvahendid. Ja nisu- ja riisi kupongid tagasid põllumeestele kasumi, olgu aasta hea või mitte.

Futuurlepingud - tuletisinstrumentide mõiste, mis on seotud alusvara ostu-müügi tähtajalise vahetuslepingu sõlmimisega, kusjuures pooled lepivad kokku ainult tagatisvara hinna kõikumise tasemes. vara ja vastutavad vahetuse ees kuni "täitmise" tähtajani.

Lepingu kehtivuse ajal võib hind suuresti kõikuda sõltuv alt muutustest majanduses, poliitikas, turutingimustes, looduslikest teguritest ja seotud toodete hindadest. Ostjad saavad kasu, kui aktsiahinnad on madalamad kui need, millega leping sõlmiti. Ja vastupidi.

Futuuride (peamiselt kaupade) ringluse oluline puudus on see, et need on lõpuks reaalvaradest lahutatud ega kajasta majanduse tegelikku seisu. Viiendik futuuride koguhinnast on kauba tegelik väärtus ja neli viiendikku riskihind.

Edastus- või tähtpäevaleping

Forward koos teiste lepingutega sisaldub finantsturu tuletisinstrumentide mõistes, selle mitteametlikus osas. Teisisõnu, forvardeid esineb börsil harva, kuid sageli sõlmitakse need otse sama või erineva majandustegevuse valdkonna ettevõtjate vahel.

Forward leping või forward (inglise keelest "Forward") - pooltevaheline kokkulepe kauba kohaletoimetamise kohta rangelt kindlaksmääratud aja jooksul. Nagu definitsioonist nähtub, toimib forvard kõige sagedamini kaupade varadega, mitte väärtpaberite või finantsinstrumentidega. Teine oluline erinevus forvardide ja muude instrumentide vahel on see, et see võib olla mittestandardsete kaupade ja isegi teenuste jaoks. Börsile lubatakse kaubad, mis on läbinud kõige rangemad kvaliteedikontrollid ja vastavad rahvusvahelistele standarditele. See nõue ei kehti börsiväliste kaupade puhul. Vastutus kauba eest lasub täielikult tarnijal ja riskid on ostjal.

Kokkulepitud tähtpäevahinda nimetatakse tarnehinnaks. Lepingu kehtivuse ajal on see muutumatu. Kuid kuna see tekitab osapooltele teatud raskusi, pakub börs oma alternatiivseid forvardlepinguid, mida muidu nimetatakse, kuid tegelikult samad mis forvardlepingud: vahetustehing ostu-, müügipandiga ja ülekursiga tehing..

Optsioonilepingud börsil

Tuletisinstrumentidega kroonitud optsioonilepingute mõiste, liigid ja alamliigid. Kuni 1973. aastani kohtusid nad ainult kaubabörsidel, kuid juba üheteistkümne aasta pärast said neist maailma finantsturu suuruselt teine instrument.

Nüüd võib optsioon põhineda peaaegu igal varal: väärtpaberil, aktsiaindeksil, kaubal, intressimääral, valuutatehingul ja, mis veelgi olulisem, teisel finantsinstrumendil. Optsioon on kolmandat järku tuletisinstrument, teise finantspealisehitise pealisehitus.

Eeltoodust lähtuv alt on optsioon vormistatud ja standardiseeritud vahetustähtajaline leping, mis annab ühele poolele õiguse täita või mitte täita lepingust tulenevaid kohustusi. Forvardid ja futuurid on siduvad, optsioonid mitte. Teisisõnu, lepingu lõppemise ajaks peab ostja või müüja vahetusvara müüma või ostma, isegi kui tehing on nende jaoks kahjumlik, ja optsiooni omanik saab seda saatust vältida.

Kolmanda järgu tuletisinstrumentide esinemise oht finantsturul

Riskikindlustuse seisukoh alt on optsioon kõige tõhusam finantsinstrument. Teisest küljest aitab optsioonide ja optsioonide optsioonide olemasolu finantsturu eraldamisele reaalsest kaubaturust rohkem kui ükski teine finantsinstrument. Optsioonid pumpavad turgu fiat-rahaga ja vähimgi vihje ebastabiilsusele eskaleeerub ülemaailmseks finantskriisiks. Püsiva maailmamajanduse jaoks, mis on viimastel aastatel olnud looduslike, majanduslike ja poliitiliste vapustuste all, on see enam kui piisav. Uus ülemaailmne finantskriis on kohe käes.