Kliiringorganisatsioon on Kliiringorganisatsioon: tegevuste määratlus, funktsioonid ja tunnused

2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25

Vähestel inimestel on selge ettekujutus, mis on kliiring- ja arveldusorganisatsioonid. Kuid see ei muuda järgmist asjaolu: sellised finantsstruktuurid teevad objektiivselt olulist tööd. Seetõttu väärivad nende tegevus ja omadused tähelepanu.

Põhimõisted

Kui rääkida kliiringutegevusest, siis tuleb märkida, et see on peamiselt seotud vastastikuste kohustuste määratlemisega. Tegelikult räägime väärtpaberite tarnimise taotluste tasaarvestamisest ja nende arveldustest.

Võib ka öelda, et arveldusorganisatsioon on pangandustüüpi finantsstruktuur, mis toimib pädeva vahendajana ostjate ja müüjate vahel. See tähendab, et see võtab üle ostuprotsessi, tegutsedes konkreetse isiku või ettevõtte nimel, kes kavatseb väärtpabereid osta, ja vastupidi. Selline vahendus võimaldab täielikku kontrolli mõlema poole kohustuste täitmise üle, mis tõstab oluliselt tehingu turvalisuse astet.

Arveldusteenused muutuvad aktuaalseks kohe pärast nende kahe vahelise tehingu sõlmimistosapooled nii aktsiaturul kui ka börsivälisel turul.

Mis puudutab tehingu ülekandmise protsessi, mille kohta kasutatakse mõistet „innovatsioon”, siis see võib kesta mitu nädalat (börsivälised turud) kuni mitme sekundini (aktsiaturud).

Tihti on arveldusorganisatsioon väärtpaberitega kaubeldav börside divisjon, mis võimaldab viimastel teostada täielikku kontrolli erinevate tehingute üle.

Nõuded Venemaal

Kliiringutegevus Vene Föderatsiooni territooriumil on seaduslik, kuid samal ajal peab selliseid teenuseid pakkuv organisatsioon järgima teatud standardeid ja täitma põhinõudeid.

Seega saab arveldusorganisatsiooni ülesandeid täita ainult äriüksus, mis on asutatud täielikult kooskõlas Venemaa seadustega. Samas on algselt blokeeritud õigus volituste üleandmiseks ainutäitjale, näiteks ehitise juhile.

Need nõuded, mis on fikseeritud föderaalseadustes kliiringu valdkonna tegevuste kohta, kehtivad kesksele vastaspoolele.

Samas on mitmeid valdkondi, milles arveldusettevõtetel ei ole õigust tegutseda:

- kindlustus-, kaubandus- ja tootmistegevus;

- osalemine mitteriiklikes pensioni- ja investeerimisfondides;

- väärtpaberiomanike registri pidamine;

- aktsiainvesteeringufondide haldamine;

- investeeringute spetsialiseerunud depoopangaga seotud tegevusedrahalised vahendid.

Tasub meeles pidada finantsaruandeid. Selle peavad esitama konsolideeritud kujul nii arvelduskoda kui ka keskne vastaspool. Majandusaasta aruande osas on vaja kuvada 12 kuu raamatupidamine.

Arveldusteenuseid pakkuv ettevõte võib oma vara käsutada mis tahes viisil. See tähendab, et lubatud on ka väärtpaberite ostmine omavahenditega.

Võimalik tegevuste kombinatsioon

Tasub teada, et arveldusorganisatsioon on struktuur, mis lisaks oma põhitegevusele võib tegutseda ka kauplemise korraldajana. Kuid see võimalus on saadaval ainult siis, kui on täidetud mitu tingimust:

- keeldumine osalemast depoo-, vahendus- ja diileritegevuses aktsiaturul;

- keskse vastaspoole staatuses tegutsemise õiguse kaotus;

- väärtpaberihalduse keeld.

Kui organisatsioon plaanib kombineerida kliiringuteenuste osutamist börsi maakleri, juhi või diileri tegevusega, ei saa ta olla keskne vastaspool.

Samuti, kui arveldusorganisatsioon teostab mis tahes muud tegevust peale põhitegevuse, on ta kohustatud looma ühe, vajadusel mitu struktuurijaoskonda ja eraldiseisvad. Edaspidi toimub kliirimine nende kaudu.

Eesmärgid

Iga kliiringu valdkonnas tegutsev organisatsioon on keskendunudmitme peamise eesmärgi saavutamiseks. Need näevad välja sellised:

- arveldamiseks kuluva aja vähendamine;

- RBC osalejate arveldusteenustega seotud kulude taseme vähendamine;

- kliiringutegevuse raames arveldustega kaasnevate riskide maksimaalne vähendamine.

Ilmselt muudavad sellised organisatsioonid tehingud lihtsamaks ja usaldusväärsemaks ning just see meelitab nende juurde palju kliente.

Samal ajal peaksite mõistma järgmist: ül altoodud eesmärkide saavutamiseks vajate keskpanga litsentsi, mis annab õiguse teenindada mis tahes arveldustoiminguid konkreetses RBC-s. Enamasti on sellised ettevõtted registreeritud LLC-na, kuigi võimalikud on ka muud juriidilised vormid.

Mõistlik on mainida, et arveldusorganisatsioon on struktuur, mis võib töötada nii ühe kui ka mitme väärtpaberituruga. Pealegi on tegevuse vorm mõnikord mitte ainult riiklik, vaid ka rahvusvaheline.

Põhifunktsioonid

Pärast kaubanduse korraldaja arvelduskojaga lepingu sõlmimist on organisatsioonilt oodata mõningast aktiivsust. Viimase olemuse saab taandada tegelike funktsioonide kogumiks, mille jaoks on tühjendamine olemas:

- algmarginaali olemasolu kontrollimine kauplemisosalise kontol;

- korralduste vastuvõtmine kauplemissüsteemis ja nende hilisem registreerimine;

- taotluste vastuvõtmine- klientidelt vastu võetud pakkumiste vastuvõtmine;

- sõlmitud tehingu registreerimine;

- kooskõlastamine pärast vastupakkumise pakkumiste vastuvõtmist;

- mõlema tehinguga seotud poole kohustuste täieliku ja täpse täitmise tagamine;

- variatsioonimarginaali suuruse määramine ja selle ülekandmine;

- garantii (eri)fondide moodustamine;

- lõpparvelduse tagamine lepingus märgitud osapoolte vahel.

Neid funktsioone täites saab arveldusorganisatsioon esindada kahe osapoole huve nende eelneval nõusolekul. Pealegi on juba ilmnenud, et ilma iga sõlmitud tehingu lepitamiseta tõuseb viimase ebaõnnestumise tase oluliselt. Selle tulemusena seisavad suurinvestorid silmitsi täiesti tarbetute raskustega. Sel põhjusel on funktsioonid, mida arveldusorganisatsioonid väärtpaberiturul täidavad, asjakohased ja isegi vajalikud.

Kuidas moodustub organisatsiooni kapital

Kliiringu valdkonna valinud ettevõte peaks loomulikult kasumit tootma. Ja selline äristruktuur moodustab oma kapitali järgmiste tuluallikate abil:

- registreerimis- ja tehingutugi;

- organisatsiooni enda omanduses olevate vahendite ringlus;

- müügiteave;

- kasum ettevõttes kasutatavate arvutustehnoloogiate ja tarkvara müügist, sh.

On aus öelda, et arveldusorganisatsioonid on need, mis hõivavad ühe kesksekohad tuletisinstrumentidega kauplemisel. Räägime aktsiaoptsioonidest ja futuurilepingutest. Tasub selgitada, et kooskõlastussüsteemidel on erinevatel turgudel märgatavad erinevused. Seda asjaolu seletavad erinevad tehingumahud, tehingute maksumus ja spetsiifiline turu struktuur.

Tasarvelduse tüübid

Arveldusorganisatsioonide tegevus hõlmab tehingute sooritamist, mille käigus kasutatakse tasaarveldamist ja seda kahte tüüpi: mitmepoolsed ja kahepoolsed.

Esimesel juhul arvutavad mõlemad pooled oma kohustused või nõuded kindlaks määratud perioodi jooksul. Positsiooni (saldo) määramiseks fikseeritakse osaleja kohustuse ja tema nõude vahe. Seda tüüpi tehingud on kõige levinumad. Sel juhul, kui saldo ei ole võrdne nulliga, loetakse positsioon avatud ja suletuks vastupidises olukorras.

Kahepoolne tasaarveldus põhineb vastastikuste nõuete paaripõhisel arvutamisel väärtpaberite või sularaha kasutamisel. Kuna aktsiate ja valuutade tasaarvestamine samal turul on äärmiselt haruldane, kasutatakse seda vormi harva.

Olukord Venemaal

Kui pöörate tähelepanu SRÜ-s tegutsevatele börsidele, märkate, et valdav enamus neist täidavad iseseisv alt arveldusorganisatsioonidele omaseid funktsioone. Samal ajal on olukord läänes diametraalselt vastupidine.

Väärib märkimist, et Venemaal kasutavad nad kolmanda osapoole krediiditeenuseidorganisatsioonidele, kuid ainult sularahamaksete puhul pärast kliiringu tulemusi ja netopositsioonide summas. Börsid võiksid selle osa tööst ise ära teha, kuid neil puudub selline võimalus, kuna Venemaa seadustega on mittekrediidiorganisatsioonide tegevusvaldkonnad piiratud.

Selle tulemusena vajavad börsid Venemaa Föderatsiooni avarustes täieõiguslikuks kliiringutegevuseks ainult mittetulundusühingute kontrolli all olevate või tütarettevõtete teenuseid.

Sellegipoolest on arveldusorganisatsioon Venemaal saadaval olev tegevusvorm, mida peetakse litsentsi olemasolul legaalseks. Viimast annab välja keskpank.

Tulemused

Eelneva info põhjal võime teha ilmse järelduse: tegevus kliiringu vallas on asjakohane ja jääb selleks seniks kuni tehinguid tehakse nii väärtpaberiturgudel kui ka valuutavahetuses.