2024 Autor: Howard Calhoun | [email protected]. Viimati modifitseeritud: 2023-12-17 10:25
Enne 2008. aasta ülemaailmset kriisi pidasid igasuguse kuju ja suurusega finantsasutused laenurahastamist enesestmõistetavaks, ilma rahaliste väljaminekuteta. Sügava majanduslanguse ajal nägid paljud asutused ebaõnnestunult, et säilitada piisavat likviidsusriski taset, mis viis paljude teise järgu pankade pankrotti. Keskpangad on olnud sunnitud sekkuma, et majandust üleval hoida.
Pangariskid
Kui tolm lagunenud pankade seintelt hakkas settima, sai selgeks, et pangad ja kapitaliturgude ettevõtted peavad oma likviidsust paremini juhtima. Ja enesealalhoiuinstinkt pole selle ainus ajend. Ebapiisava riskijuhtimise tagajärjed võivad ulatuda kaugele väljapoole iga finantsasutuse seinu. Need võivad mõjutada kogu riigi finantsökosüsteemi ja isegi maailmamajandust.
Likviidsusrisk on panga suutmatus täita oma kohustusi klientide ja vastaspoolte ees rahapuuduse tõttu korrespondentkontodel. Pärast pikki varjusurmas veedetud aastaid on see probleem ootamatult muutunud kuumaks teemaks riskijuhtimises, mis on osutunud finantskriisi ajal palgamõrvariks.
Regulatiivsed jõupingutused pankade kontrollimiseks
Enamiku kataklüsmide tagajärjed hõlmavad tavaliselt paljusid meetmeid tulevaste sarnaste katastroofide kahju vältimiseks või minimeerimiseks. Kui maavärin hävitab terveid linnu, investeerivad riigid parematesse varajase hoiatamise süsteemidesse. 1953. aastal Hollandis toimunud suured üleujutused viisid riigis keeruka katastroofide ennetamise infrastruktuuri ehitamise. Enroni skandaal viis USA-d kehtestama Sarbanes-Oxley seadusandluse.
Globaalne finantskriis 2008–2009 ei erine. Reguleerivad asutused on kehtestanud seadused alates Dodd Francist ja Euroopa turu infrastruktuuri määrusest (EMIR) kuni Basel III-ni, et vältida tulevikus sarnaseid likviidsusriskidest tingitud finantskriise.
Kriisiennetusmeetmed
Basel III reformide osana on reguleerivad asutused pankadele välja töötanud uued reeglid, et kontrollida ja juhtida oma riske, mida võib vab alt määratleda kui sularaha lõppemise ohtu. Baseli panganduskomiteeJärelevalveamet kehtestas miinimumlimiidid kahele likviidsusriski hindamisel kasutatavale põhiparameetrile. Finantsasutused üle maailma peavad hoidma need suhtarvud nõutaval tasemel. Sellised piirangud võivad nende kliente oluliselt mõjutada.
Finantsasutuste riskikontrolli suhtarvud
Esimene parameeter on likviidsuskattekordaja (LCR), mille eesmärk on parandada pankade lühiajalise likviidsuse katvust. LCR arvutatakse panga kvaliteetsete likviidsete varade summana, mis on jagatud 30 päeva jooksul eeldatava raha väljavooluga, sealhulgas kasutamata laenukohustustega.
Regulaatorid soovivad end lohutada tõsiasjaga, et sularaha taseme ootamatu languse korral on pangal piisav alt varasid, mida saab stressirohke olukorra üleelamiseks ja halvima stsenaariumi vältimiseks hõlpsasti sularahaks konverteerida muutumast pankrotiks.
Teine meede on jälgida stabiilse netorahastamise suhtarvu (NSFR), mille eesmärk on suurendada stabiilset pikaajalist bilansilist rahastamist, et vältida kohustuste täitmisel rahapuuduse ohtu.
See suhtarv loodi selleks, et julgustada ja julgustada panku kasutama oma tegevuse rahastamiseks stabiilseid allikaid ning vähendama sõltuvust lühiajalisest refinantseerimisest. Seega on pankade kapitali likviidsusriskid viidud miinimumini.
Kiireseda tüüpi finantsvõimenduse kadumine kriisi ajal oli mitme suure institutsiooni, sealhulgas Leman Brothersi läbikukkumise peamiseks põhjuseks. Selle kohaselt peavad finantsasutused tagama, et nende käsutuses olev stabiilse rahastamise summa ületab 12 kuu jooksul klientidele vajalike maksete summa.
Reguleerimismeetmete mõju äriringkondadele
Uue pangandusregulatsiooni üks soovimatuid tagajärgi on see, et tulevased likviidsusriskid on levinud pankadest kaugemale ja põhjustavad tõsist kahju ettevõtlussektorile. Ettevõtted peavad hakkama tõsiselt mõtlema oma likviidsusriski positsioonile ja sellele, kuidas nad tulevase kriisi korral ellu jääda.
Kõige ilmsem seos pankade ja ettevõtete vahel on asjaolu, et ettevõtted sõltuvad oma rahaliste vajaduste osas suuresti pankadest. Karmimad nõuded varade likviidsusriski juhtimisele finantssektoris mõjutavad kahtlemata ettevõtete laenuandmist.
Sügavama kriisi oht?
Mõju on tulevikus palju halvem, sest pankadele kehtestatud uued Basel III reeglid suruvad likviidsusriski juhtimise probleemid ettevõtete sektorisse. Need reeglid raskendavad pankadel oma traditsioonilist laenude pikendamise rolli täitmist. Ettevõtted peavad pankadelt rahastamise saamiseks võitlema.
Pangalaenudele juurdepääsu puuduminepiirab ettevõtete võimalusi äriprotsesse ette planeerida. Nendel tingimustel sõltuvad nad suuresti pankadest, kes otsustavad lühiajalisi krediidiliine kärpida esimeste probleemide ilmnemisel.
Muudatused tuletisinstrumentidega kauplemises
Veelgi hullem on see, et uued kliiringureeglid, mille eesmärk on viia tuletisinstrumentidega tehingud üle tsentraalselt kliiritud platvormidele, sunnivad ettevõtteid kandma oma tuletisinstrumentide positsioonidele igapäevast marginaali. See põhjustab ettevõtte likviidsusressurssides suuri igapäevaseid kõikumisi. Need kaks mõju kokku viitavad maailmale, kus ettevõttel on palju vähem kontrolli oma rahavooressursside üle, kus nõudlus likviidsuse järele kasvab ja pakkumine väheneb.
Ettevõtte likviidsusriski juhtimine
Pangad, kes elasid üle hiljutise finantskriisi, on olnud sunnitud ajakohastama oma sularahahaldustavasid, et valmistuda paremini tulevasteks likviidsuskriisideks. Üks taktika on tõrjuda suurem osa potentsiaalsetest ohtudest pangandusest välja ettevõtete sektorisse. Selle tulemusena tõstab praegune kriis ettevõtete sektoris pead. Ettevõtted peavad aktiivselt rakendama riskijuhtimissüsteeme, kui nad ei taha olla järgmine ohver.
Ettevõtete likviidsusriskid
Likviidsusrisk on võimalus, et ettevõte ei saa hankimiseks vajalikke vahendeidvõlausaldajate ees võetud lühi- või keskmise tähtajaga kohustuste täitmine. Paljudel juhtudel on kapital koondunud pikaajalistesse varadesse, mida on raske õiglases väärtuses rahaks konverteerida, kui on vaja tasuda jooksvaid arveid.
Käibekapitali puudumisest tingitud väike lühiajaline kriis võib põhjustada ettevõttele pikaajalise negatiivse mõju. Kui realistliku aja jooksul ei õnnestu saada piisavat rahastamist, võib ettevõte tekkida likviidsusriskis.
Väärtpaberite puhul tekib see risk siis, kui koheselt raha vajav ettevõte ei suuda ostjate puudumise või ebatõhusa turu tõttu varasid turuväärtusega müüa.
2008.–2009. aasta kriisi põhjustasid hüpoteegiga tagatud väärtpaberite maksejõuetused, mis on klassikaline krediidiriski probleem, kuid kogu finantssüsteemis leviva kriisi kiirust saab seletada vaid krediidiriski ja likviidsuse tiheda seosega. risk.
Konsultatsioonifirma, kelle portfellis on mitu äritehingut, tugineb rahavajaduste rahuldamiseks õigeaegsetele klientide maksetele. Lepingu lõpetamine suurkliendi poolt toob kaasa rahavoogude järsu languse. Ettevõte hakkab likviidsusriski tõttu viivitama töötasude maksmisega. See toob kaasa trahvid järelevalveasutustelt, maine tõsise languse ja kõige väärtuslikumate töötajate vallandamise.konkurendid salaküttinud.
Õitsvast ettevõttest liigub ettevõte kiiresti autsaiderite hulka. Hea näide sellest, kuidas lühiajaline kohustuste täitmata jätmine toob kaasa pikaajalised negatiivsed tagajärjed äritegevusele.
Soovitan:
Tööjaotus ja koostöö: tähendus, liigid, olemus
Tootmisprotsesside õige korraldamine võimaldab saavutada ettevõtte kõrgeid tulemusi. Olenev alt tegevuse liigist on vaja rakendada tööjaotust ja koostööd. Need kategooriad võimaldavad vähendada toodete tootmistsüklit, spetsialiseerida tööriistu ja tõsta tööviljakust. Nende protsesside tähendust, tüüpe ja olemust käsitletakse artiklis
Motivatsiooni olemus: kontseptsioon, protsessi korraldus, funktsioonid
Iga tegevuse sooritamiseks peab inimene tahtma toiminguid sooritada, see on seotud motivatsiooni mõistega. Juhi kõige olulisem ülesanne on personali tööle motiveerimine. Selle olulise funktsiooni täitmiseks on vaja mõista, mis see protsess on. Vaatame, mis on töötajate juhtimismotiveerimise olemus ja funktsioonid
Organisatsiooni olemus ja kontseptsioon. Organisatsiooni omandivorm. Organisatsiooni elutsükkel
Inimühiskond koosneb paljudest organisatsioonidest, mida võib nimetada teatud eesmärke taotlevateks inimeste ühendusteks. Neil on mitmeid erinevusi. Siiski on neil kõigil mitmeid ühiseid omadusi. Organisatsiooni olemust ja kontseptsiooni käsitletakse artiklis
Toote valmistatavuse näitajad: indikaatorite liigid ja hindamismeetodid
Toote valmistatavuse näitajad on kõige olulisem komponent toodete, disainilahenduste, osade jms kvaliteediomaduste hindamisel. Need võimaldavad teil teha põhjaliku kirjelduse tehnoloogiliste toodete tõhususe kohta seoses disaini kohandatavusega selle kasutamiseks konkreetsetes tingimustes, näiteks tootmises
Teooria ja Tobini koefitsient: hindamismeetodid, arvutusvalem
Tobini suhe on suhe füüsilise vara turuväärtuse ja selle asendussumma vahel. Seda tutvustas esmakordselt Nicholas Kaldor 1966. aastal oma artiklis "Marginaalne tootlikkus ja makroökonoomilised jaotumise teooriad: Samuelsoni ja Modigliani kommentaar"
